加密貨幣交易所正在「搶奪」傳統經紀商的市場
- 五大平台集結了全球近81%的未平倉合約。
- 幣安在全球永續合約市場中集中22,860億美元。
加密貨幣交易所持續擴大在傳統金融市場的影響力。根據CryptoQuant於2026年7月28日發布的數據,針對股票、指數、商品和金屬的永續合約的未平倉合約超過20億美元,這一數字是5月份的兩倍。幣安在這一領域領先,約有8.9億美元的市場規模,並集中全球35%至39%的這些衍生品市場。
這一增長是因為加密貨幣平台開始納入與傳統資產相關的產品。與傳統經紀商不同,這些合約允許全天候交易,**使用槓桿並以穩定幣提供保證金,**這促進了尋求更大靈活性的交易者的採用,讓他們能夠交易股票、股指、石油、黃金及其他金融資產。
這一演變是兩個行業之間更廣泛的融合過程的一部分。幾年前,交易所幾乎僅限於比特幣(BTC)和其他加密貨幣,而在2026年,幣安、Gate、Bybit、Bitget和OKX等平台開始提供越來越多的傳統金融工具衍生品。
根據CriptoNoticias的報導,數據顯示幣安在這一市場中保持主導地位。除了約8.9億美元的傳統資產永續合約外,該平台在**加密貨幣永續衍生品市場中也以228.6億美元的未平倉合約領先。**其次是Bybit,擁有96.7億美元,Gate則有86.1億美元。這三大平台合計約佔全球市場的63%,而五大平台則集結了近81%的資本。
這一集中度也反映了過去幾年市場的演變。2023年初,加密貨幣永續衍生品的未平倉合約在120億至150億美元之間。隨後,在2025年9月達到超過800億的高峰,並在2026年初再次接近該水平。目前約為650億美元,較高峰減少近20%,這表明的是去槓桿化的過程,而非參與者的大規模退出。
值得強調的是,儘管這些產品的增長表明加密貨幣交易所正在吸引部分金融衍生品業務,但仍未取代傳統中介。
經紀商仍然在現貨股票、交易所交易基金、債券和財富管理服務市場中占據主導地位。此外,高槓桿的衍生品交易仍然對用戶構成更大的風險,並可能在其採用增加時吸引更嚴格的監管審查。
目前,加密貨幣交易所向傳統金融資產的擴展反映了兩個行業之間競爭的變化。這些平台不僅僅是取代傳統中介,而是希望成為能夠在同一環境中聚集數字資產和傳統金融工具的交易中心。
如果這一趨勢持續,兩種商業模式之間的差異將越來越不明顯,競爭將集中在提供更大的流動性、持續可用性和全球接入越來越廣泛的產品宇宙上。
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