Ethena 擴展套利策略至股票市場

Ethena 計畫將現有加密貨幣現貨 - 永續合約套利策略擴展至股票永續合約市場。該策略核心邏輯為持有現貨、賣出永續合約賺取資金費率。此前，加密貨幣套利配置峰值曾超過 80 億美元。Ethena 認為，參照加密貨幣永續合約歷史滲透率，股票永續合約理論潛在未平倉規模可達約 40000 億美元，是加密貨幣峰值規模的近 40 倍。Ethena 計畫憑藉現有的對沖執行、場外結算及分級準入等基礎設施拓展該業務。截止 8 月 11 日，全市場股票永續合約未平倉量已達 62 億美元。5 月 20 日至 8 月 11 日期間，Hyperliquid 與幣安的年化資金費率分別平均為 14% 和 17.5%，同期比特幣僅為 4.1%，且股票資金費率溢價與加密貨幣資金費率相關性接近零。

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