ETH 持有者謹慎:鏈上數據和衍生品顯示$4K反彈機會渺茫

By: crypto insight|2025/12/01 18:30:12
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Key Takeaways:
以太坊衍生品顯示出對牛市的興趣減弱,同時以太坊的TVL下降及網絡費用減少,表明持續的風險規避。
美國裁員增加和季節性招聘放緩,交易者等待新流動性以恢復對ETH短期上漲的信心。
ETH價格雖從低點已上升15%,但衍生品度量仍顯示交易者謹慎,缺乏自信。
美國勞動力市場疲軟,削弱交易者信心,對ETH的價格壓力增加。

WEEX Crypto News, 2025-12-01 10:05:38

以太坊投資者情緒波動,持有者不安

近期的市場動向讓以太坊持有者的情緒顯得不那麼樂觀,鏈上活動和衍生品的看空立場讓不少投資者對以太坊(ETH)突破$4,000的希望感到渺茫。即使從上周五的$2,623的低點回升了15%,但數據顯示,交易者仍持謹慎態度。由於缺乏主要ETH交易者的看多槓桿、以太坊網絡費用減少,市場上升的理由顯得更為薄弱。

衍生品市場的萎縮和壓力

在正常情況下,永久期貨的資金費率應在6%到12%之間來抵消資本成本。然而,自本週一以來,對看多ETH槓桿頭寸的需求幾乎為零,顯示出投資者謹慎的情緒。這種猶豫的一部分原因是十月閃崩後的不確定性。10月10日,ETH價格暴跌20%,觸發了集中和去中心化平台的廣泛清算,給交易者信心帶來嚴重打擊。

根據DefiLlama的數據,以太坊網絡的鎖定總價值(TVL)從10月9日的$99.8 billion下降到72.3 billion。這種存款量的收縮對ETH價格預期產生了壓力。

費用下降與市場機制的影響

雖然交易數量保持穩定,但以太坊網絡費用上周下降了13%。這種差異讓投資者擔心隨存款量減少而產生的負反饋循環,這最終可能使ETH傾向於通脹。以太坊的燃燒機制完全依賴於持續的鏈上活動支撐。

當匯總現貨、期貨和保證金頭寸時,OKX上的主要交易者已經減少了對ETH的看多曝光。現有的多空比顯示出23%的空頭傾向。更重要的是,大戶和市場做市商多次未能保持有意義的看多槓桿,顯示出投資者信心的明顯缺乏。

美國勞動力市場的衝擊和影響

另一個讓交易者感到不安的原因是美國就業市場的疲軟。根據Yahoo Finance的報導,一些公司提到運營成本的上升,同時美國政府關閉導致的消費支出下降。路透社報導,在11月,美國公司宣布的裁員超過了25,000人。50 Park Investments的首席執行官Adam Sarhan指出:“當經濟強勁時,是不會有大規模裁員的。”裁員數量的增多可能進一步打擊消費者信心,並對包括以太坊在內的風險資產施壓。

由於收入減少和成本上升超過了經濟增長的增速,美國政府必須不斷擴大債務以維持增長,同時大型人工智能基礎設施的支出需要數年才能帶來生產力提升或對更廣泛經濟的有意義回報。巨大的財政赤字可能促使對替代投資的青睞,這可能成為以太坊價格的潛在觸發因素。

以太坊未來的預測和市場的期待

歷史上,加密貨幣在此類經濟條件下曾受益,但目前美國就業畫面的不確定性仍然在削弱交易者的信心。在全球增長需要主要央行注入新流動性支持之前,ETH是否能夠重新回到$4,000的水平尚不確定。眼下,投資者似乎更關注於科技股票和債券市場,留給ETH短期上漲的空間有限。

在這不確定的市場環境下,現金流的恢復和經濟刺激政策的走向可能會在未來的幾個月內重新定義投資者對ETH的看法。

常見問題

以太坊TVL的下降對價格有何影響?

以太坊的鎖定總價值(TVL)下降可能意味著投資者對平台上資金部署的信心下降,進而對ETH價格產生壓力。

美國經濟狀況如何影響以太坊的價格?

美國經濟的不確定性會影響投資者對風險資產的看法。若經濟轉弱,可能迫使投資者尋找如以太坊這樣的替代投資以對沖風險。

什麼是以太坊的燃燒機制?

以太坊的燃燒機制涉及從流通中永久銷毀一定數量的ETH,以此作為交易費用的一部分,這有助於控制貨幣供應增速。

為何衍生品市場的重要性在於?

衍生品市場是投資者預期的一個指標,如果看多槓桿需求下降,可能意味着投資者對價格上升的信心不足。

以太坊如何應對高費用問題?

以太坊持續改進其技術,包括希望借助更有效的共識機制來降低交易費用並提高處理能力。

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