Figure HELOC 與 Ondo Finance 白皮書比較：哪個 RWA 項目擁有更強的願景？

• Figure HELOC 專注於基於區塊鏈的房屋淨值貸款和機構金融基礎設施。
• Ondo Finance 專門將實體資產代幣化，特別是美國國債支持的投資產品。
• Figure 優先考慮受監管的貸款和運營效率，而 Ondo 旨在建立全球鏈上資本市場。
• Ondo 提供更廣泛的治理模型和多鏈策略，而 Figure 強調合規性和企業採用。
• 這兩個項目都加強了 RWA 生態系統，但 Ondo 的白皮書提出了超越貸款的更廣泛長期願景。

將傳統金融上鏈的競賽正在加速，實體資產 (RWAs) 已成為加密貨幣中增長最快的領域之一。從代幣化的美國國債到基於區塊鏈的貸款，項目正在尋找將傳統金融產品與去中心化基礎設施聯繫起來的新方法。

在最知名的名字中有 Figure HELOC 和 Ondo Finance。雖然這兩者都在 RWA 生態系統中運作，但它們解決不同的問題並針對不同的受眾。

Figure 專注於通過區塊鏈基礎設施數字化貸款，而 Ondo Finance 則專門將機構級金融產品（如美國國債基金）代幣化。

這篇 Figure HELOC 與 Ondo Finance 白皮書比較，檢視每個項目如何處理技術、治理、代幣效用和長期願景，以幫助讀者理解哪種策略看起來更具可持續性。

什麼是 Figure HELOC？

Figure HELOC 是 Figure Technologies 基於區塊鏈的貸款生態系統的一部分。該平台通過減少文書工作、提高結算速度和通過區塊鏈技術增加透明度來現代化房屋淨值貸款。

Figure 並不是建立另一個去中心化的貸款協議，而是將傳統金融與區塊鏈基礎設施相連接。

該項目運行在 Provenance Blockchain 上，這是一個專為受監管金融資產和機構採用而設計的專用 Layer 1 網絡。

其主要目標很簡單：使貸款更快、更便宜和更透明，而不強迫用戶離開傳統金融系統。

什麼是 Ondo Finance？

Ondo Finance 專注於將機構金融產品代幣化。

Ondo 並不是取代傳統金融，而是與之並行，通過發行基於區塊鏈的實體資產表示，特別是美國國債和貨幣市場工具。

其生態系統使加密投資者能夠接觸到穩定的、產生收益的資產，而這些資產在歷史上需要傳統經紀賬戶。

Ondo 還通過 Ondo Chain 擴展到區塊鏈基礎設施，旨在創建一個專為機構級代幣化資產而設計的網絡。

願景與使命

Figure HELOC

Figure 的白皮書重點在於通過區塊鏈基礎設施改變貸款行業。

其目標包括：

• 更快的貸款發放
• 降低運營成本
• 自動結算
• 透明的資產所有權
• 機構對區塊鏈技術的採用

Figure 希望改善金融機構的運作，而不是與銀行競爭。

Ondo Finance

Ondo 的使命更為廣泛。

該項目旨在成為代幣化金融市場的基礎設施層，通過將價值數萬億美元的傳統資產引入公共區塊鏈。

其長期願景包括：

• 代幣化國債產品
• 機構流動性
• 跨鏈互操作性
• 鏈上資本市場
• 全球接觸受監管的金融產品

區塊鏈基礎設施

這是兩個項目之間最大的差異之一。

Figure HELOC

Figure 依賴於 Provenance Blockchain，這是一個專為受監管金融機構建造的第一層區塊鏈。
該網絡強調：

• 合規性
• 資產來源
• 身份驗證
• 機構結算
• 財務記錄管理

這使其非常適合銀行和貸款公司。

Ondo Finance

Ondo 最初在以太坊上推出，但已擴展到多個區塊鏈生態系統。
其路線圖包括專為機構級代幣化證券設計的 Ondo Chain。
與 Figure 不同，Ondo 更加注重互操作性，而不是依賴單一的區塊鏈生態系統。

代幣效用

代幣效用通常決定一個加密項目是否能創造長期價值。

Figure

Figure 生態系統主要圍繞促進金融操作。
其區塊鏈基礎設施支持貸款、證券化和結算，而不是鼓勵投機性代幣使用。
效用來自於網絡參與和機構採用。

Ondo Finance

Ondo 的代幣在其生態系統中扮演更積極的角色。
效用包括：

• 治理參與
• 生態系統激勵
• 社區提案
• 協議開發

隨著代幣化資產的增長，治理可能變得越來越重要。

治理模型

治理反映了一個項目打算去中心化的程度。

Figure

Figure 遵循更以企業為導向的治理結構。
決策主要支持合規性和機構需求。
這提供了穩定性，但社區參與較少。

Ondo

Ondo 擁抱去中心化治理。
代幣持有者可以通過治理提案和投票機制影響生態系統決策。
這一模型與傳統 DeFi 原則更為一致，同時仍然服務於機構市場。

現實世界資產策略

這兩個項目都屬於 RWA 部門，但它們針對不同的機會。

|-------------------------|-----------------------------------|
| Figure HELOC | Ondo Finance |
| 房屋淨值貸款 | 代幣化國債 |
| 抵押貸款基礎設施 | 機構投資產品 |
| 貸款證券化 | 產生收益的資產 |
| 貸款自動化 | 鏈上資本市場 |
| 銀行合作夥伴 | 跨鏈金融 |

Figure 數位化貸款。
Ondo 則代幣化投資產品。
這兩種策略並不直接競爭，但都促進了區塊鏈在傳統金融中的角色擴展。

安全性與合規性

機構採用在很大程度上依賴於監管。
Figure 的生態系統從一開始就以合規性為考量而建立。
其區塊鏈基礎設施支持身份驗證、審計追蹤和受監管的金融流程。
Ondo 也優先考慮合規性，特別是因為它涉及受監管的證券和國債支持的產品。
這兩個項目都認識到機構投資者需要的不僅僅是去中心化。他們需要法律確定性和操作透明度。

生態系統增長

Figure

Figure 已經通過其平台處理了數十億美元的貸款活動。
其重點仍然是擴大與銀行、貸款機構和金融機構的合作夥伴關係。
增長在很大程度上依賴於企業採用。

Ondo Finance

Ondo 在更廣泛的加密生態系統中迅速擴展。
隨著對代幣化國債需求的持續上升，其產品吸引了大量關注。

與區塊鏈網絡、保管機構和金融公司建立的夥伴關係，增強了其在不斷增長的 RWA 市場中的地位。

優勢與劣勢

Figure HELOC

優勢

• 強大的機構專注
• 經過驗證的貸款基礎設施
• 以監管為首的策略
• 專為區塊鏈設計

劣勢

• 零售參與有限
• 去中心化治理較少
• 產品焦點較窄

Ondo Finance

優勢

• 擴展中的 RWA 生態系統
• 強大的治理模型
• 多鏈策略
• 不斷增長的機構採用

劣勢

• 代幣化金融中的競爭加劇
• 監管環境持續演變
• 更廣泛的執行挑戰

哪個項目擁有更強的長期願景？

答案取決於你如何定義成功。

如果區塊鏈在銀行和貸款中的採用成為主導趨勢，Figure 的專業基礎設施可能會變得非常有價值。

然而，如果代幣化證券、國債產品和鏈上資本市場成為 RWA 的主要增長引擎，Ondo Finance 似乎有能力從更大的可尋址市場中受益。

Figure 正在構建更好的金融基礎設施。

Ondo 則在構建更廣泛的代幣化金融生態系統。

這兩種策略各有其優點，但 Ondo 的白皮書勾勒出一個更為廣泛的願景，超越了貸款，展望全球資本市場的未來。

最後的想法

Figure HELOC 與 Ondo Finance 白皮書比較 突顯了將傳統金融帶入區塊鏈的兩種不同方法。

Figure 專注於通過受監管的區塊鏈基礎設施轉型貸款，而 Ondo 旨在為代幣化金融資產創建全球市場。

這兩個項目不應被視為彼此的直接替代品。相反，它們代表了快速發展的 RWA 生態系統中的不同層次。

隨著代幣化資產持續吸引機構的關注，這兩個平台可能在塑造區塊鏈驅動的金融未來中發揮重要作用。

常見問題

Figure HELOC 是 DeFi 協議嗎？

不是。Figure 主要使用區塊鏈來改善傳統的貸款和金融基礎設施，而不是提供去中心化的貸款服務。

Ondo Finance 最著名的是什麼？

Ondo Finance 以代幣化機構級金融產品而聞名，包括美國國債支持的資產。

Figure 和 Ondo 直接競爭嗎？

不完全是。Figure 專注於基於區塊鏈的貸款基礎設施，而 Ondo 專注於代幣化投資產品和鏈上資本市場。

哪個項目更去中心化？

Ondo Finance 擁有更具社區驅動的治理模型，而 Figure 則遵循為受監管金融機構設計的企業專注治理結構。

哪個項目擁有更廣泛的長期願景？

Figure 目標是現代化貸款，而 Ondo 則旨在為全球代幣化金融市場建立基礎設施。Ondo 的願景更為廣泛，但這兩個項目針對的是擴展的 RWA 生態系統中的不同細分市場。

免責聲明： 本內容僅供資訊和教育用途，並不應被視為財務、投資或法律建議。在投資加密貨幣或區塊鏈相關資產之前，請務必進行自己的研究。本文最初發表於 AllCryptoWhitepapers.com