從封號經濟學家到新火首席:付鵬把下半場流量玩明白了
作者:Zhou, ChainCatcher
2026 年 4 月 20 日,港股上市公司新火集團(1611.HK)發布公告,宣布前東北證券首席經濟學家付鵬正式加盟,出任首席經濟學家一職。
消息一出,新火股價盤中最高漲超 22%,當日收漲近 18%。
幾天後,付鵬在 X 上也火了。他的推文引發大量加密原生用戶的爭論,隨後因屏蔽多位 KOL,社區情緒進一步激化,罵他的、挺他的、分析他的,中推圈熱鬧了好幾天。
不過,也許無論哪種聲音,都是這場造勢的一環。
因為從一開始,我們就不是他的目標客戶。
新火為什麼要引入傳統金融的人?
今年 4 月,新火集團(Bitfire)先是引入付鵬擔任首席經濟學家,緊接著宣布收購 Avenir Group 約 20 人投資團隊及配套交易系統,將其 Alpha BTC 期權策略納入香港 9 號牌合規框架,推出比特幣資產管理服務。
密集的動作背後,是一場正在推進的全面轉型。
去年 8 月底,李林推動火幣舊部翁曉奇出任聯席 CEO,並正式宣布公司全面轉型,目標是從 OTC 交易商升級為私行級數字資產管理平台。
財報數字或許能說明這場轉型有多迫切。
2025 財年,新火集團總收入約 86.61 億港元,同比暴增約 451%,收入暴漲卻仍面臨虧損。具體來看,公司收入幾乎全部來自幫客戶撮合大額買賣、賺取價差,也就是 OTC 大宗交易業務,2025 財年該業務實現收入約 82.57 億港元,銷售成本高達約 82.56 億港元,以致於毛利不足 200 萬港元。
反觀公司的資產管理業務,2025 財年收入約 2720 萬港元,在管資產從年初約 8870 萬美元增至年底約 1.386 億美元,半年內增長超過 56%。收入規模雖然還小,但和 OTC 的交易邏輯完全不同,其管理費和表現費會隨著 AUM 增長持續累積。
圖片來源:Bitfire 財報
這也是新火要並入 Avenir Group 投資團隊的邏輯。
據悉,Avenir Group 的 Alpha BTC 策略是,持有 BTC 現貨的同時賣出看漲期權收取權利金,目標年化收益 5% 至 7%,歷史回撤控制在 1% 左右。
從產品設計本身來看,BTC 始終托管在客戶自己的賬戶裡,新火只獲得 API 交易執行權限,沒有提幣權------資產控制權和策略執行權的分離,正是香港 9 號牌合規框架下標準資管產品的運作邏輯。
Bitfire 首席執行官 Livio Weng 表示,隨著新團隊的加入,Bitfire 已從家族辦公室和上市公司獲得了約 5 億美元的初始投資意向。
不過,意向資金和真實到位之間,往往隔著一段距離。
新火瞄準的這批錢,並非加密原生用戶,而是高淨值個人、家族辦公室、上市公司,以及考慮資產多元化配置的企業資金。這批人或許不懂白皮書、不看 K 線,但做決策之前一定要走合規審查、風控評估、投委會審批,任何一關卡住,都難以繼續。
如何讓從未接觸過加密產品的傳統資金願意邁進這道門,這正是付鵬要解決的問題。
客戶群體決定了付鵬的定位
付鵬對新火的戰略價值,不能只看他的頭銜,還要看他的受眾是誰。
前東北證券首席經濟學家、傳統財經圈百萬粉絲、活躍於抖音、微信視頻號和各類線下閉門論壇,這些都是付鵬的標籤。
他長期深耕的那個圈子,正是上市公司高管、私人銀行客戶、家族辦公室的核心決策層。
這批人,恰好是新火最需要、也最難觸達的目標客戶。
某種程度上說,付鵬真正解決的問題,是認知門檻。加密產品對傳統資金來說,聽不懂、不信任是主要的障礙,而付鵬最擅長的,恰恰是這套敘事所需要的宏觀包裝。
他多年來在傳統財經圈構建的那套框架------全球化紅利消退、傳統經濟體系面臨結構性挑戰、舊秩序需要尋找新的價值錨,自然地為企業重新審視現金儲備配置方式提供了鋪墊。
因此,說服傳統上市公司把資產負債表上的現金部分轉換為比特幣,對付鵬來說並不難。
對新火來說,一個用客戶熟悉的宏觀經濟語言說話的人站出來背書,獲客摩擦就會大幅降低。
這個邏輯並不新鮮。貝萊德在推出比特幣 ETF 之前,第一步也是組織傳統金融背景的分析師撰寫研究報告。
不少加密 KOL 提到,付鵬屬於宏觀傳聲筒,看他的內容能知道大市場發生了什麼,至於跟著他做交易,那是另一回事。
這也精準描述了付鵬在這個生態裡的定位------他的角色是敘事的提供者,交易執行不在他的職責範圍內。對剛納入了交易團隊的新火來說,這正是他們需要的角色。
加入新火後的首秀,付鵬在香港機構數字財富管理高峰論壇上提出 FICC+C 框架,將加密資產納入傳統大類資產配置體系,台下坐的正是傳統金融背景的機構投資者。這場演講沒有介紹任何具體產品,卻把"為什麼要配置比特幣"這個認知底座鋪了出來。
完整的商業邏輯鏈由此成型:付鵬用傳統金融語言觸達目標客戶,打開信任門;客戶入場後經歷 OTC 購買、托管、再進入 Alpha BTC 策略,新火在環節中收取對應費用。付鵬的價值在漏斗頂端,新火真正想要的是把客戶留在漏斗底端。
加密原生用戶為何如此激憤?
4 月 25 日,付鵬在 X 上連續發推,用英文闡述 BTC 的 funding rate 邏輯和持倉收租框架。加密社區的質疑隨即而來,付鵬隨後發出一條中文推文(已刪),"很多人根本不知道我在說什麼,但大規模 BTC 現貨持有者,經歷了早期階段存活下來的這幾位都知道我在說什麼。"
這條推文徹底點燃了社區情緒。言下之意很清楚------你們看不懂,不代表我說錯了。
在一個以去中心化和質疑權威為底層文化的社區裡,這種表達方式很難不激起反彈。就像 X 用戶 @Nicole_yang88 所說,"希望付鵬大佬能適當放下"Old money"的說教感,幣圈有自己的社區文化,更偏開放、去中心化和情緒共振,本質上不適合單向輸出的專家表達方式。"
隨後付鵬帳號陸續屏蔽了部分華語頭部 KOL,事態進一步發酵。
用戶直言,不管付鵬算不算首席經濟學家,憑這次拉黑事件的傳播效果,堪稱首席流量學家。
無論有意還是無意,新火借這場爭議完成了一次零成本的全圈曝光。加密圈的不買賬,恰恰也能說明這套打法的目標從來不是他們。
加密社區的激憤,其實也在情理之中。
加密 KOL 土澳大獅兄對此表示,這個行業經歷過這麼多風浪還活下來的 OG,哪個沒被冷嘲熱諷過。一個傳統背景的人突然進場,被質疑是非常正常的反應。與其防著群體批評,不如用實盤來證明自己,業績是最好的證明。
也有人持樂觀的看法。@Billions_2022_認為,付鵬這類傳統資本精英加入加密行業,意味著老錢們對 BTC 的態度正在從觀望轉向佈局/配置,這輪結構性牛市的主要推動者就是機構和有錢的老登們。
结语
說到底,付鵬是新火集團獲客邏輯裡精準的一步棋,但棋局遠未結束。
這場在加密圈鬧得沸沸揚揚的風波,表面上是一個傳統經濟學家和幣圈 OG 之間的文化衝突,往深處看,不過是公司借助付鵬在傳統金融圈的影響力,撬動一批原本難以觸達的客戶資金。
然而,這門生意能不能跑通,最終還是要落到真實的轉化率上,意向資金究竟有多少能真正到位、新火下一份財報的毛利率能否出現結構性改善。
不管怎樣,新火已經先贏得了流量。
猜你喜歡

租來的軌道:這一波穩定幣 FX 熱錢,到底在為什麼買單?

Strategy 早該說不排除賣幣了

MegaETH 如何讓 TVL 在 TGE 一週內達到 700m?拆解包裝手法

那斯達克擴大漲幅,創下盤中歷史新高
那斯達克在4月21日達到盤中歷史新高24,537.58點。 一個新地址從Binance提取35,000 ETH並轉至BitGo。 鯨魚增加了40,000個HYPE代幣,價值約163萬美元。 Kelp DAO攻擊者轉移了50,700 ETH至兩個新地址。 Hyperliquid交易量下降,但TVL仍優於其他平台。 WEEX Crypto News, 市場概況 那斯達克在Bitget的市場數據顯示,於2026年4月21日達到盤中最高點位24,537.58點,顯示出強勁的市場需求及信心。[Place Image: Screenshot of Nasdaq chart…

AI Agent 的支付時刻:誰將成為機器經濟的 Stripe?

期貨交易時間:全天候 24/7 交易加密貨幣,交易手續費返還最高可達 45%
了解期貨交易時間及加密貨幣期貨的最佳交易時段。探索 24/7 市場洞察、交易高峰期,以及如何獲得高達 45% 的手續費返還。

為何 a16z Crypto 要再募 22 億美元重倉 Web3 ?

Polymarket 底層演算法全解

在加密熊市誕生的項目都在做什麼?

a16z 創始人斯坦福講座:每次華爾街和矽谷想法不同,最後錯的都是華爾街

Michael Saylor:Strategy 連續三季虧損後,將出售比特幣支付股息

霍爾木茲的收費站,和買不到的人民幣

對話 Coinbase Institutional 策略負責人:加密機構化進入臨界點

對話 Agora CEO Nick:穩定幣牌照爭奪戰,才剛開始

早報 | a16z Crypto 完成 22 億美元第五隻基金募資;Bullish 斥資 42 億美元收購股份轉讓代理機構 Equiniti;PayPal Q1 績效超預期

a16z Crypto:22 億美元新基金背後,我們看到了什麼

以太坊安全新篇章:Arbitrum重奪被盜資金
Arbitrum利用安全委員會的特殊權限神奇地取回了KelpDAO損失的7000萬美元ETH。 在緊要關頭,Arbitrum展示了一種前所未見的方法來對抗黑客,有效阻止了進一步的虧損。 Arbitrum此舉引發了去中心化與安全需求之間的激烈辯論。 北韓的Lazarus Group已經針對DeFi發動至少18次攻擊,Arbitrum的行動可能成為其他平台的靈感。 儘管成功取回一部分資金,整個事件仍有許多尚未解決的問題,如未追回的ETH與Aave上的壞賬。 WEEX Crypto News, Arbitrum 使用超級權限取回盜用資金 Arbitrum 理事會動用特權,成功驚險取回 KelpDAO 被黑客竊取的7000萬美元。利用多重簽名合約技術,執行了一個前所未有的操作:通過升級Inbox橋接合約,直接下達了代替黑客轉賬的指令。當大量加密資金面臨危險,重奪資金的策略成為焦點。 這次“反轉”事件的原理 理事會在不動用黑客私鑰的情況下,臨時升級Inbox合約,在沒有黑客同意的前提下進行轉賬。這一操作通過增設的功能——允許以任意錢包地址進行跨鏈交易,而無需私鑰驗證——成功地完成。同時,所有操作被包裝成一個以太坊交易實例完成,沒有影響其他用戶。 北韓Lazarus集團與Arbitrum的對抗…

ZachXBT 提出洗賣指控:RaveDAO 加密貨幣為何再次反彈 138%?
RAVE 加密貨幣在被指控操縱後反彈138%,引發市場關注。 當前價格約為 $1.61,相較於高峰時的 $22 下跌明顯。 社區呼籲對 RAVE 市場進行徹底調查,以揭示其真相。 LiquidChain 為早期基礎設施項目提供了新的投資機會。 交易者開始轉向 LiquidChain 等低波動性投資方案。 WEEX Crypto News, 市場如何看待…
租來的軌道:這一波穩定幣 FX 熱錢,到底在為什麼買單?
Strategy 早該說不排除賣幣了
MegaETH 如何讓 TVL 在 TGE 一週內達到 700m?拆解包裝手法
那斯達克擴大漲幅,創下盤中歷史新高
那斯達克在4月21日達到盤中歷史新高24,537.58點。 一個新地址從Binance提取35,000 ETH並轉至BitGo。 鯨魚增加了40,000個HYPE代幣,價值約163萬美元。 Kelp DAO攻擊者轉移了50,700 ETH至兩個新地址。 Hyperliquid交易量下降,但TVL仍優於其他平台。 WEEX Crypto News, 市場概況 那斯達克在Bitget的市場數據顯示,於2026年4月21日達到盤中最高點位24,537.58點,顯示出強勁的市場需求及信心。[Place Image: Screenshot of Nasdaq chart…
AI Agent 的支付時刻:誰將成為機器經濟的 Stripe?
期貨交易時間:全天候 24/7 交易加密貨幣,交易手續費返還最高可達 45%
了解期貨交易時間及加密貨幣期貨的最佳交易時段。探索 24/7 市場洞察、交易高峰期,以及如何獲得高達 45% 的手續費返還。




