10億 POL 的銷毀只是個笑話嗎？

By: foresightnews.pro|2026/09/24 06:40:19

1億 POL 僅占目前總供應量的0.93%，目前價值約1,000万 USD。

撰文：馬赫，Foresight News

09/23，Polygon 基金會執行長 Sandeep Nailwal 發文表示，POL 代幣銷毀合約已準備就緒，任何社群成員都可以觸發；約三小時後，他公布了 Polygonscan 交易雜湊，顯示1億 POL（約占總供應量的1%）已永久銷毀。

當天價格約為 0.10 USD，這1億 POL 的價值約為1,000万 USD。這批代幣並非來自基金會金庫，而是來自網路基本費用收取合約中累積的手續費。Nailwal 先前表示，收取地址中約有1.21億 POL，第一批1億已經銷毀，約占總量的83%；其餘代幣則會留在收取地址，等待社群每季進行銷毀。

POL 並未走出代幣銷毀常見的市場敘事；根據最新市場資料，其價格仍在 0.1 USD 左右波動。價格並未將「通縮」轉化為買盤壓力。

1億是如何被銷毀的

自2022/01起，Polygon PoS 採用類似以太幣 EIP-1559 的費用結構：基本費用會被銷毀。過去幾年，這筆費用並非隨每筆交易立即銷毀，而是累積在網路的基本費用結算合約中。Nailwal 表示，從2026/01起，POL 將進入淨通縮區間；年中廣為引用的一項比較指出，到 2026 年，約有1.052億 POL 已被鑄造，而同一期間基本費用累計約1.077億。

09/18，他首次發布「準備銷毀1億」的預告，並指出合約仍在測試網上，還需要完成最後簽署才能在主網啟用。五天後，主網部署完成，社群透過任何人都能呼叫的無需許可方式完成銷毀。官方聲明指出，此後社群每季都可以再次銷毀收取地址中新累積的 POL。

POL 的初始供應量為100億，對應 MATIC 以 1:1 比例遷移。銷毀前，鏈上總供應量約為107億；1億約占初始供應量100億的1%，以及目前總供應量的0.93%。根據 Polygon 的文件，2025/06之後的實際年發行率約為2%。這表示，這次一次性銷毀甚至不到半年總發行量的一半。

這次銷毀確實發生了，但其規模體現的是「定期回收手續費」，而非發行制度的改變。

對持有者來說，這說明了為何銷毀1億 POL 本身不太可能支撐價格上漲。市場關心的不是今天少了多少代幣，而是到明年此時，供應量是否會回升。

2026 年2,450万 USD 的營收

Nailwal 本月發文表示，Polygon 2026 年迄今的營收為2,450万 USD，相較之下，Arbitrum 為841万 USD，NEAR 為560万 USD，並總結：「POL 的營收是 ARB 的三倍、NEAR 的五倍。」

DefiLlama 的最新資料顯示，儘管其 TVL 較 2021 年大幅下滑，協議手續費收入自 2026 年以來一直在成長。

支付敘事有實際交易量支撐。2026/05，Polygon 的 stablecoin 轉帳量約為792.5億 USD，當月約有1.98億筆 stablecoin 交易，排名位居各鏈前列；stablecoin 累計轉帳量超過2.4兆 USD。

目前，Polygon 上 stablecoin 的市場市值仍約為30億 USD。

Visa 已將 Polygon 納入其 stablecoin 結算試點。這些資料顯示，這條鏈仍在使用中，但使用這條鏈的人與購買 POL 的人，逐漸不再是同一群體。

團隊裁員與業務收縮

儘管數據表現值得肯定，團隊高層離任與裁員仍為 Polygon 蒙上一層陰影。

Polygon 四位共同創辦人中，Jaynti Kanani 和 Anurag Arjun 約於 2023 年退出日常營運；Mihailo Bjelic 於2025/05辭去基金會董事會職務，並結束在 Labs 的日常工作。Sandeep 成為唯一仍在任的創辦人，並於同年 6 月接任基金會執行長，表示將重新聚焦發展方向與執行工作。Polygon Labs 仍由執行長 Marc Boiron 領導。

Labs 的人事名單也在變動。2023/07，Boiron 從法務長升任執行長，當時的總裁 Ryan Wyatt 則離開公司。到了 2025 年年中，零知識研究主管 Jordi Baylina 與其團隊離開，投入 ZisK 專案。產品線也在收縮：2025/06，Polygon zkEVM 宣布將停止運作，排序器於2026/07/01關閉（官方記錄顯示於07/03完成）。

這條鏈源自 2021 年對 Hermez 的收購，交易價格約為2.5億 USD，推出時最初被視為 ZK 旗艦專案。

裁員則是另一條並行發展的脈絡。2026/01，公司裁掉約 60 人，官方解釋稱這是收購 Coinme 和 Sequence 後職位重疊所致；2026/07/16，Boiron 宣布年內第二輪裁員，但未公布人數，目標是在 2027 年前將公司轉型為一家能夠獲利的「區塊鏈支付公司」。

收購案本身也正在改變公司的組成。2026 年初，Polygon Labs 宣布收購美國持牌法幣兌加密貨幣交易所 Coinme，以及錢包基礎設施公司 Sequence；外部報導指出，總交易價格超過2.5億 USD。加入的團隊專注於支付、牌照、合規與錢包，而底層公鏈生態、零知識證明（ZKP）等非營利基礎設施業務則已被剝離。組織策略已從培育生態系，轉向「成為一家能夠獲利的轉帳公司」。

對二級市場而言，這比銷毀更難消化。講述故事的人變少了，產品範圍更窄，過去輝煌的敘事也已不復存在。

對於一個已經從 MATIC 更名為 POL、從擴容敘事轉向支付敘事，並從四位創辦人走到由一人管理基金會的專案來說，這種錯位並不令人意外。市場接下來想看到的，不是又有誰發布一張銷毀按鈕的圖片，而是2%的年發行率是否會改變、每季銷毀能否持續超過新增鑄造量，以及 POL 成為支付公司後能從現金流中取得多少份額。