加密貨幣創投Multicoin Capital合夥人Tushar Jain：市場已觸底！看好SOL、HYPE與ZEC

幣圈子(120btc.CoM)：加密貨幣市場經歷了漫長的盤整與情緒洗禮後，是否已經迎來了真正的轉折點？知名加密基金Multicoin Capital的管理合夥人兼投資長Tushar Jain給出了肯定的答案。在最新一集的《When Shift Happens》Podcast節目中，他深入探討了當前的市場周期，並分享了該基金在本輪牛市重倉押注的三大核心標的。

市場已觸底，逆向思考尋找買賣點

Tushar認為，目前的加密貨幣市場已經觸底，並正在進入一個全新的階段。他的判斷依據在於市場情緒已極度悲觀，壞消息不再導致價格大幅下跌，且實際採用面的基本面已經與價格表現脫鉤。

在談到買賣時機的心理管理時，他分享了一個獨特的心理框架：「當你感覺自己還留在這個產業像個白痴時，就是買進的時機；而當你覺得自己是個天才時，就應該賣出部分資產。」他強調，Multicoin專注於長期管理與集中押注最佳想法，而不進行微觀交易。

重倉雙雄：Solana與Hyperliquid基礎設施

在具體標的方面，Tushar首先強調了對Solana(SOL)的長期看好。他認為Solana的無許可與開源特性，使其成為現貨交易、代幣化證券以及互聯網資本市場的理想底層架構，而傳統金融(TradFi)發行人也更偏好其具備的「可信中立性」。

另一方面，他也大力看好去中心化衍生品交易所Hyperliquid(HYPE)。他指出，大量的衍生品交易量已經轉移到該平台。根據Multicoin發布的報告，基於其垂直整合L1與DEX的優勢，HYPE的基本預期目標價上看319美元，約有5倍的潛在上漲空間。他表示，基金同時持有兩者，不會成為盲目的極端主義者(Maxi)。

2026最明顯的交易：Zcash迎來隱私敘事

令人意外的是，Tushar將老牌隱私幣Zcash(ZEC)譽為「2026年最明顯的交易」。他將ZEC視為「私密版比特幣(Private Bitcoin)」，並強調在人工智慧(AI)與鏈上監控日益普及的時代，隱私功能在加密貨幣領域將變得至關重要。

針對Zcash近期引發恐慌的屏蔽池(Shieldedpool)漏洞事件，Tushar透露Multicoin團隊透過鏈上數據確認該漏洞並未被黑客利用後，反而迅速選擇了逢低加倉。他強調，評估Zcash時不應使用傳統的營收模型，而是要看其強大的社群動能與實際使用案例是否能讓它重返市值前五大。

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