Robinhood 的老闆預見將改變金融的「超週期」

在 2026 年 8 月 18 日，Vlad Tenev 評估了代幣化進入了一個能夠改變整個金融系統的「超週期」。Robinhood 已經在實驗這一願景，擁有自己的區塊鏈和 24 小時可訪問的代幣化股票。這一演變直接影響了市場時間、交易結算和金融資產的流通。

Vlad Tenev 所稱的「超週期」
Robinhood 是一家美國的經紀平台，逐漸成為加密貨幣和代幣化資產的參與者。到 2026 年 6 月底，它擁有 2840 萬 客戶和 3690 億美元 的資產。

隨著 Robinhood Chain 的推出，該公司現在正在開發一個專門用於這項業務的區塊鏈基礎設施。

Vlad Tenev，Robinhood 的聯合創始人兼首席執行官，在 2026 年 8 月 18 日於 X 發表了一篇專欄。

「我們正處於全球代幣化超週期的早期階段」，他寫道，認為代幣化仍然處於初步階段。

10 個月前，在新加坡的 Token2049 會議上，他已經將代幣化比作一列無法停止的火車，他認為這能改變整個金融系統。

對 Tenev 而言，代幣化的興趣遠不止於將股票以代幣形式表示。它可以改變資產的 交易、結算 和 使用 方式。

在他的專欄中，Tenev 主要強調了三個變化。交易結算、市場時間和資產在平台之間的流通。

Robinhood Chain 對市場的改變
Robinhood Chain 於 2026 年 7 月 1 日啟動，是一個第二層區塊鏈，使用 Arbitrum 技術並連接到以太坊。Robinhood Chain 每 100 毫秒生成一個新區塊。

Vlad Tenev 還表示，它已成為 達到 1 億次交易的最快 EVM 鏈。

他的雄心不僅限於網絡的性能。Tenev 主張 直接在鏈上執行 和 結算，這可以縮短兩者之間的時間。自 2024 年 5 月以來，美國股票的交易結算在 T+1 進行，即在交易後的一個工作日，而之前是 T+2。

在 2021 年的 GameStop 瘋狂中，與 結算延遲 相關的抵押品要求加大了對經紀商的壓力。

Tenev 認為，直接在鏈上結算 可以縮短這一延遲，從而降低交易與結算之間的風險。

市場時間 也在改變。一個 股票代幣 可以在週末或傳統市場關閉後繼續交易。這樣，週六發布的重要公告可以立即被考慮，而無需等到週一重新開盤。

可攜性 是第三個變化。投資者可以將 Robinhood Chain 的股票代幣保存在錢包中，並轉移到其他應用程序中。這樣他們可以 在 DeFi 中使用。

這些股票代幣提供了對 基礎股票 的經濟敞口，並在預定時可以 獲得股息。

然而，它們不賦予與股票相關的權利，例如投票權。這些是由 Robinhood Assets (Jersey) Limited 發行的 代幣化債務證券。

當金融資產可以在鏈上使用時
Robinhood Chain 是一個 無許可 的區塊鏈：任何用戶都可以與網絡互動。然而，股票代幣仍然受每個司法管轄區適用的金融產品規則的約束。

Robinhood 向超過 120 個國家 的合格投資者提供這些產品。矛盾的是，這些資產在無許可的區塊鏈上流通，而 Robinhood 無法合法地向美國投資者提供。

正是 美國的框架是 Vlad Tenev 希望看到變化的地方，以便 Robinhood 能夠在美國提供這些資產。美國證券交易委員會仍在為代幣化證券工作一項豁免，並推遲了發布。

截至 2026 年 8 月 19 日，全球代幣化股票市場達到 24 億美元，根據 RWA.xyz，較 30 天前上漲了 6.6%。如今，Robinhood 約占這一價值的 3220 萬美元，共計 191 項資產。

對於 Robinhood 的老闆來說，上市股票是擴展到其他資產類別（如私營企業股份或某些房地產資產）的第一個用例。

一旦資產可以直接在鏈上流通，其他金融應用也可以將其整合進去。這一邏輯在 DeFi 中已經存在，穩定幣在不同協議之間流通，並用於收益策略。

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