特朗普政策變化導致原油市場「TACO交易」擴散

隨著美國總統唐納德·特朗普對伊朗政策的變化，國際原油市場上「TACO（Trump Always Chickens Out）」交易正在擴散。中東緊張局勢加劇，油價急劇上漲，投資者們正在增加對特朗普總統可能撤回強硬政策的選擇權交易。根據彭博社的報導，自上週中旬以來，交易員們已購買了約4億桶規模的布倫特原油看跌價差選擇權。僅在16日，ICE期貨交易所就交易了約7000萬桶的9月布倫特原油75美元和74美元的看跌價差。看跌價差是一種購買特定行使價格的看跌選擇權並出售更低價格的看跌選擇權的策略，可以對沖油價下跌的風險。特朗普總統曾宣布對通過霍爾木茲海峽的貨船徵收20%的通行費，但在一天內便撤回了該決定。最近，原油市場因供應過剩的擔憂而急劇變化，隨著對伊朗的空襲重新開始，投資者們正在平倉空頭頭寸。布倫特原油和WTI的隱含波動率及看漲選擇權溢價自4月以來達到最高水平。類似的交易在5月也曾發生，最近的選擇權交易似乎不僅涉及油價預測，還包括對數字選擇權頭寸的對沖。