代幣化股票大幅上漲：流動性與透明度成為新課題

代幣化股票市場自2026年初以來被認為大幅上漲，吸引了許多數位資產平台的參與。隨著產品數量的擴大，流動性、執行質量和基礎資產的驗證能力正成為越來越受關注的問題。

代幣化股票市場快速擴張
根據DeFiLlama的數據，代幣化股票的市場市值在2026年已增長超過140%，從約8.14億美元增至近20億美元。

代幣化股票是基於區塊鏈的產品，其價值或經濟權益與傳統股票或ETF相關聯。這一細分市場的發展正在推動許多數位資產平台擴展到與傳統金融市場相關的產品。

Bitget是實施此模型的平台之一，通過Reality發行的rToken進行運作。根據Bitget公佈的信息，該系統目前支持超過500種代幣化股票和ETF。

然而，產品數量的快速增長也引發了對維持流動性和每個代幣背後資產透明度的質疑。

流動性成為關注的標準
一項資產可以上鏈，但其市場仍然取決於買賣訂單的數量、價格差異和訂單深度。

根據DeFiLlama的一項研究數據，Bitget在調查的代幣化股票市場中，記錄到中位數的點差約為0.83個基點。

此外，Bitget在大多數36個與股票相關的永續合約中，市場深度排名第一。

"一個代幣化股票只有在其背後有一個足夠好的市場時才是好的。如果投資者無法有效交易它，他們不會關心股票是如何被包裝的，" Bitget的CEO Gracy Chen表示。

這些數字需要在樣本、時間點和具體調查方法的範圍內進行評估。流動性可能會根據市場條件迅速變化，並不意味著某個平台或產品具有更高的安全性。

從更廣泛的角度來看，平台在訂單深度上的競爭顯示市場正逐漸從僅擴大資產數量轉向改善其背後的交易基礎設施。

基礎資產的透明度也成為重要要求
除了流動性，代幣化股票的另一個問題是基礎資產的驗證能力、保管單位和儲備信息的更新程度。

Reality是Bitget支持的rToken發行平台，表示基礎資產是通過Alpaca Securities進行保管，儲備數據由The Network Firm進行驗證。Bitget還公佈Reality已發行超過500種代幣化股票和ETF產品。

然而，儲備證明或資產確認報告僅提供有關產品結構的部分信息。它們並不自動意味著投資的保證、全面的支付能力或產品在所有國家均可提供。

隨著代幣化股票市場的持續擴張，各平台之間的競爭可能越來越集中於三個因素：流動性、基礎資產的驗證能力和運營透明度，而不僅僅是上市產品的數量。

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