為什麼納瓦爾說:ZCash是針對比特幣隱私的保險?
原文標題:《為什麼納瓦爾說:ZCash 是針對比特幣隱私的保險? 》
原文作者:Max Wong,IOSG Venture
律動註:10 月 1 日,矽谷知名天使投資人 Naval Ravikant 發文表示,「比特幣是針對法定貨幣的保險。ZCash 是針對法定貨幣的保險」。 Naval 是矽谷知名的天使投資人,他投資過推特、優步等知名科技公司,同時也是一名成功的創業者,創辦了股權眾籌平台 AngelList,曾出版知名書籍《納瓦寶典》。近兩個月,Zcash($ZEC)一路從 40 美元飆升至 460 美元,漲幅超 1000%,以下為原文內容:
簡介
在過去的幾個月裡,Zcash($Z205 年美元上漲到 292 美元,漲幅高達 620%。目前達到 8 年以來的最高價 429 美元,使其 FDV 超過 80 億美元。

在金融監理不斷加強的時代,注重隱私的項目重新成為加密貨幣的焦點。因此,Zcash(ZEC)作為隱私幣的先驅之一,再次引起了人們的興趣。這股熱潮重新激發了人們對「自由貨幣」的興趣,「自由貨幣」通常被用來描述私密的、抵制審查的數位現金。 Zcash 作為勢頭正猛的隱私幣,透過加密技術帶來真正的金融隱私,擴展比特幣的願景。
本報告旨在深入探討 Zcash 的技術和基礎設施,將其與其他隱私參與者進行比較,並分析 Zcash 生態系統最近重新崛起背後的催化劑。
Zcash - 它是什麼,如何運作?
Zcash 是一種隱私保護數位貨幣,於 2016 年 10 月推出,是比特幣程式碼庫的一個分叉。它特意照搬了比特幣的許多貨幣原則;Zcash 在工作量證明區塊鏈上運行,
同時還有以下功能:
· 固定供應量:2,100 萬個上限和可預測的減半時間表和可預測的減半時間表。
· 公平排放:沒有前置發行,類似比特幣的發行模式。
· 去中心化:無權限,無中央機構,不依賴中介。
隱私權標準
ZCash 使用 zk-SNARKs(零知識簡潔非互動式知識論證),它允許在不透露發送者、接收者或金額的任何細節的情況下驗證交易。簡單來說,Zcash 為用戶提供了完全加密的交易,屏蔽了鏈上的數據,這是比特幣的透明分類帳無法實現的。事實上,ZK 的這項隱私機制正是中本聰想要在比特幣上探索的,但當時在技術上無法實現。

# 交易細節加密
當使用者進行封鎖交易時,發送方金額、接收方都會在交易方金額、接收方上完全加密。
# 創建 ZK 證明
發送方(證明人)使用他們的私人密鑰產生 zk 證明(zk-SNARK),確認滿足了幾個條件,所有這些都不會洩露敏感資料:
· 花費的資金是在先前的交易中合法產生的。
· 交易輸入值等於產出值,防止假幣的產生。
· 發送者有權使用資金(擁有正確的私鑰)。
· 資金之前未被使用過(使用一種稱為 "無效 "的機制)。
# 即時驗證
Zcash 網路上的其他節點(驗證者)使用公開的驗證金鑰即時驗證 zk-SNARK 證明。該證明非常小(幾百個位元組),只需幾毫秒即可驗證,因此驗證過程非常有效率。
雙重交易類型
值得注意的是,Zcash 的隱私是可選的——用戶可以保持透明以滿足合規或審計的需要,也可以自行決定完全保密。
ZEC 使用雙位址系統,包括透明位址(t 位址)和屏蔽位址(z 位址)。透明地址之間的交易與任何非私有鏈上的交易類似,但涉及屏蔽地址的交易是加密和私有的。發送 ZEC 時,分類帳不會顯示任何有關交易方或價值的信息,只會顯示發生了有效交易。只有參與者(以及與他們共享可選查看密鑰的人)才能看到詳細資訊。
這使得 Zcash 具有可替代性(每個單位都可以互換),不會受到過去歷史的影響,從而在使用屏蔽交易時實現真正的財務保密。
三個主要資金池
大規模實施私人交易是一項重大的技術挑戰。 Zcash 經過三次重大升級迭代,以提高其加密技術和效率:
#Sprout(2016 年)
--最初的發布版本--證明了基於 zk-SNARK 的隱私在公共區塊鏈上是可行的。然而,Sprout 交易的計算量很大(需要數千兆位元組的 RAM,在行動裝置上不可行),並且需要可信任設定(一次性參數產生)。愛德華-斯諾登(Edward Snowden)等人化名為 "約翰-多伯丁",參與了這一著名的設置,其目的是確保任何一方都無法破壞參數。傳統的 Sprout z 地址(通常為 zc...)。現已棄用,但仍可使用。
#apling(2018 年)
--一次重大升級,大大改進了效能和可用性。 Sapling 將證明時間和內存要求降低了 100 多倍,最終使私人 ZEC 交易在日常設備(甚至是智慧型手機)上變得可行。它還引入了一些重要功能,例如多樣化地址(允許一個金鑰擁有多個屏蔽地址,從而提高了隱私性)和查看金鑰(使用戶能夠共享對其交易詳細資訊的讀取權限,以進行審計或合規)。 Sapling 仍然依賴多方信任設置,但它向實用的私人支付邁進了一大步。 Sapling z 地址(Bech32、zs......)仍受支持,因此用戶可以使用舊版代幣。
#Orchard(2022 年)
--最新一代產品,實現了無信任隱私。 Orchard 利用 Halo 2 證明系統(由 Zcash 工程師開發),無需任何新的可信任設定。它還進一步提高了效率,支援批量交易和改進同步等功能。有了 Orchard,Zcash 的隱私性不僅變得更強(無設定假設),而且更具可擴展性--它旨在支援未來的第二層解決方案,例如 ZK-rollups。它還引入了統一地址(UA、u1......),可以將 Orchard(以及可選的 Sapling + 透明)的接收器捆綁到一個地址中;錢包通常默認將新資金路由到 Orchard。因此,Orchard 現在是現代 Zcash 錢包的預設屏蔽池。
對 Zcash 發展歷程的常見總結是:Sprout 證明了私人資金的可能性,Sapling 使其可用,而 Orchard 則使其不可信任且可擴展。
即將進行的升級
Crosslink: Zcash 的技術基礎設施不斷發展。該專案目前正在進行一項名為 Crosslink 的重大升級,它將在工作證明共識的基礎上引入混合認購證明(PoS)層。這將允許 ZEC 持有者用他們的硬幣進行抵押,以獲得收益並參與區塊的最終確定,同時礦工仍在生產區塊——結合了 PoW 和 PoS 的優勢。這種混合方法有望提高網路吞吐量和安全性(透過提供快速終結並使 51% 攻擊變得更加困難)。
Tachyon 專案: Zcash 開發人員(特別是密碼學家 Sean Bowe)正帶頭實施 Tachyon 專案-該專案旨在大幅提高 Zcash 屏蔽協議的可擴展性。 Tachyon 專案的目標是透過證明攜帶數據等創新技術消除性能瓶頸(如每個錢包都必須下載和掃描每個幣),從而實現 "行星級的"的私人支付。
ZCash 與 Monero 比較
Zcash (ZEC) 將自己定位為類似比特幣的貨幣,但具有可選擇的加密隱私。它的屏蔽轉帳使用 zk-SNARK,因此驗證者可以在看不到發送者、接收者或金額的情況下檢查交易的正確性。有了 UA,錢包可以將資金轉給正確的收款人,同時保持可審計性:用戶仍然可以透明地進行交易,或與會計師/監管機構共享查看金鑰。權衡的結果是使用者的選擇;當你實際使用屏蔽池時,隱私性最強。
Monero (XMR) 使用不同的工具包,在每筆交易中預設提供隱私:環形簽名(在許多誘餌交易中混合原始交易,因此觀察者無法分辨出哪個錢包真正發送了資金)、
一般來說:環形簽名透過將交易置於多個誘餌交易中來實現交易的匿名化(可以說 Monero 只是增加了似是而非的可抵賴性),而 zk-SNARK 則證明了聲明的真實性,除了聲明本身的有效性之外,不會透露任何信息。最初人們對 ZCash 猶豫不決的原因是需要一個可信設置,但隨著最近光環升級版的推出,ZCash 無需可信設置即可生成零知識遞歸證明組合。儘管困難重重,但在論文《Monero 可追蹤性啟發式》中,Monero 已被證明具有某種可追蹤性:「錢包應用程式 Bug 和 Mordinal-P2Pool 透視」。

那麼,為什麼市場選擇了 ZCash?
發生了什麼事?
在過去的兩個月中,從九月初到現在,$ZEC 一直處於只漲不跌的模式,從 ~$40 的最低價 ~$429 開始,漲幅超過 1000%。那麼,這種上漲的催化劑是什麼呢?有哪些原因?
引進 Zashi
ZCash 近期成長的最大貢獻者之一是 ECC(Electric Coin Co’s)對消費者的關注。以前,該協議主要關注 ZCash 核心--建立密碼學和技術--而現在,他們更加關注用戶體驗和用戶登入。其中很大一部分工作是開發 Zashi,即官方 ZCash 錢包。
喬希-斯威哈特(Josh Swihart)--ECC 執行長:
"當我在 2024 年 2 月接任 ECC 執行長:
"當我在 2024 年 2 月接任 ECC 執行長時,我們決定真正專注於使用者體驗到我們建立了一個名為 Zashi 的屏蔽池總數 Zashi 的屏蔽池中的總數。數量呈指數級增長。屏蔽交易而設計的,這意味著在 Zashi 上發送的所有 tx 默認都是私密的。 Zcash 需要跨不同產品使用多個專用軟體。成長的主要驅動力。

Zashi 對 Zcash 生態系統發展勢頭所做貢獻的最明顯標誌之一就是鏈上屏蔽使用的爆炸性增長。截至 2025 年第四季度,超過 450 萬個 ZEC 儲存在屏蔽位址中,約佔總供應量的 28%。這是一個創紀錄的新高,而幾年前這一比例僅為 5%。上圖說明了屏蔽池如何從 2024 年左右開始出現成長拋物線,與 Zashi 的發佈時間直接吻合。
這意味著更多的 ZEC 進入了 Zcash 的加密池,這反過來又加強了 網路對每個人的隱私保護(更大的匿名集)。在實踐中,這也會收緊流通的流動性(因為被屏蔽的資金更難追踪,而且為了保護隱私,通常會長期持有),從而對價格動態產生積極影響。
引入 NEAR Intents - Crosspay
Zashi 的 CrossPay 也充當了 Zcash 的大規模加入機制,從根本上實現了 Zcash 生態系統的互通性。
Crosspay 是一個跨鏈橋接/交換解決方案,它利用 NEAR 意圖,允許用戶從另一條鏈上換入或換出 ZEC,同時仍能保持隱私;Zashi 還利用 NEAR 集成了去中心化的離線,允許用戶從 ZEC 換到另一條鏈(或換貨到另一條數據的需求。這推動了近期大量資本和用戶流入 ZEC 生態系統。
NEAR Intents 是一個鍊式抽象協議:用戶(或代理)說明他們想要什麼(例如,“交換 BTC→ZEC”或“向該地址支付 50 USDC”),解算器組成的去中心化網絡將只需簽署一份競爭。它隱藏了橋樑/DEX 跳轉和最佳價格/流動性路線。
· 使用者請求 "交換 X → ZEC "或 "在 Z 鏈上支付 Y USDC"。
· NEAR Intents 解算器進行競爭,返回最佳報價。
· 用戶在 Zashi 中批准一次;解算器執行跨鏈路線;ZEC 被屏蔽或收件人獲得準確的代幣。
從該樣本中剔除 USDC 和 USDT 數量;目前,ZEC NEAR 意圖數量佔 NEAR 意圖總量的 30% 以上。

總體而言,我們可以推斷出,Zashi 與 Crosspay 的整合也是市場份額增長的主要驅動力之一,從 2025 年 9 月開始,ZEC NEAR 意圖的數量將增加。

雙重交易類型隱私的新重要性-故事
隨著各國政府和監管機構大力推行的 KYC/AML)精神再次成為焦點。 Zcash 為擔心這些趨勢的人提供了一個避險工具:一種加密的、不可監控的貨幣形式。
「他們只關注數字上漲,卻沒有註意到自由下跌。」
隨著主流加密貨幣用戶意識到隱私受到侵蝕(例如,Tornado Cash 和其他混幣貨幣被列入黑名單),許多人開始尋找鏈上隱私替代品。 Zcash 脫穎而出,成為經過實戰檢驗的 L1,其隱私保護能力比混合幣協議更強(據悉,Zcash 的使用範圍比 Tornado Cash 更廣)。
簡而言之,「自由敘事」的興起將 Zcash 塑造成維護金融自由的關鍵資產——這種敘事既能引起意識形態投資者的共鳴,也能引起那些單純尋求對沖 "老大哥 "的投資者的共鳴。
減半後的供應動態
Zcash 的第二次減半(2024 年 11 月)大大減少了其新幣發行量,我們現在看到了其影響。區塊獎勵從 3.125 ZEC 降至 1.5625 ZEC,年通膨率減半。從歷史上看,比特幣的價格直到第二次減半後才持續超過 1000 美元——之後比特幣的價格呈拋物線上升。 Zcash 的供應曲線與比特幣完全相同,只是相移了幾年,而且剛剛跨越了同樣的里程碑。

▲ ZEC 美元的發行和通膨時間表
在需求上升的同時,流通供應卻在收緊,這就是典型的擠壓。投資者猜測,在高通膨的「懸念」消失後,ZEC 可能會沿著比特幣早期的軌跡發展。事實上,在 2025 年第四季度,ZEC 的市場表現已經超過了大多數主要幣種。這其中有些只是市場時機的選擇,但從根本上說,Zcash 的代幣經濟學正隨著它的成熟而變得越來越有吸引力:它有一個固定的上限,排放量不斷減少,礦工獎勵的尾聲即將到來,這與比特幣的發展路徑類似。

▲ ZEC 美元的價格和減半時間表
減半的說法——即使被一些交易者對 Zcash(2025 年減半)的故事被誤解了。
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各省、自治區、直轄市人民政府,新疆生產建設兵團:
近期,虛擬貨幣、現實世界資產(RWA)代幣化相關投機炒作活動時有發生,擾亂經濟金融秩序,危害人民群眾財產安全。為進一步防範和處置虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險,切實維護國家安全和社會穩定,依據《中華人民共和國中國人民銀行法》、《中華人民共和國商業銀行法》、《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《中華人民共和國期貨和衍生品法》、《中華人民共和國網絡安全法》、《中華人民共和國人民幣管理條例》、《防範和處置非法集資條例》、《中華人民共和國外匯管理條例》、《中華人民共和國電信條例》等規定,經與中央網信辦、最高人民法院、最高人民檢察院達成一致,並經國務院同意,現就有關事項通知如下:
(一)虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位。比特幣、以太幣、泰達幣等虛擬貨幣具有非貨幣當局發行、使用加密技術及分佈式帳本或類似技術、以數字化形式存在等主要特點,不具有法償性,不應且不能作為貨幣在市場上流通使用。
虛擬貨幣相關業務活動屬於非法金融活動。在境內開展法定貨幣與虛擬貨幣兌換業務、虛擬貨幣之間的兌換業務、作為中央對手方買賣虛擬貨幣、為虛擬貨幣交易提供信息中介和定價服務、代幣發行融資以及虛擬貨幣相關金融產品交易等虛擬貨幣相關業務活動,涉嫌非法發售代幣票券、擅自公開發行證券、非法經營證券期貨業務、非法集資等非法金融活動,一律嚴格禁止,堅決依法取締。境外單位和個人不得以任何形式非法向境內主體提供虛擬貨幣相關服務。
挂鉤法定貨幣的穩定幣在流通使用中變相履行了法定貨幣的部分功能。未經相關部門依法依規同意,境內外任何單位和個人不得在境外發行挂鉤人民幣的穩定幣。
(二)現實世界資產代幣化是指使用加密技術及分佈式帳本或類似技術,將資產的所有權、收益權等轉化為代幣(通證)或者具有代幣(通證)特性的其他權益、債券憑證,並進行發行和交易的活動。
在境內開展現實世界資產代幣化活動,以及提供有關中介、信息技術服務等,涉嫌非法發售代幣票券、擅自公開發行證券、非法經營證券期貨業務、非法集資等非法金融活動,應予以禁止;經業務主管部門依法依規同意,依托特定金融基礎設施開展的相關業務活動除外。境外單位和個人不得以任何形式非法向境內主體提供現實世界資產代幣化相關服務。
(三)部門協同聯動。中國人民銀行會同國家發展改革委、工業和信息化部、公安部、市場監管總局、金融監管總局、中國證監會、國家外匯局等部門健全工作機制,並與中央網信辦、最高人民法院、最高人民檢察院加強協調、形成合力,統籌指導各地區開展虛擬貨幣相關非法金融活動風險防範和處置工作。
中國證監會會同國家發展改革委、工業和信息化部、公安部、中國人民銀行、市場監管總局、金融監管總局、國家外匯局等部門健全工作機制,並與中央網信辦、最高人民法院、最高人民檢察院加強協調、形成合力,統籌指導各地區開展現實世界資產代幣化相關非法金融活動風險防範和處置工作。
(四)強化屬地落實。各省級人民政府統籌負責本行政區域內虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險防範和處置工作,具體由地方金融管理部門牽頭,國務院金融管理部門分支機構、派出機構以及電信主管、公安、市場監管等部門參加,與網信部門、人民法院、人民檢察院聯動配合,健全常態化工作機制,並與中央部門相關工作機制有效銜接,形成央地協同、條塊結合的工作格局,積極預防、妥善處理虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險問題,維護經濟金融秩序和社會穩定。
(五)加強風險監控。中國人民銀行、中國證監會、國家發展改革委、工業和信息化部、公安部、國家外匯局和網信等部門持續完善監控技術手段和系統支援,加強跨部門數據綜合研判和共享,建立健全信息共享和交叉驗證機制,及時掌握虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關活動風險態勢。各省級人民政府充分發揮地方監控預警機制作用,地方金融管理部門會同國務院金融管理部門分支機構、派出機構以及網信、公安等部門做好線上監控、線下摸排、資金監控的有效銜接,高效、精準識別虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關活動,及時共享風險信息,完善預警信息傳遞、核查、處置快速反應機制。
(六)強化對金融、中介、技術等服務機構的管理。金融機構(含非銀行支付機構)不得為虛擬貨幣相關業務活動提供帳戶開立、資金劃轉和清算結算等服務,不得發行和銷售虛擬貨幣相關金融產品,不得將虛擬貨幣及相關金融產品納入抵押品範圍,不得開展與虛擬貨幣相關的保險業務或將虛擬貨幣納入保險責任範圍,並加強風險監控,發現違法違規問題線索應及時向相關部門報告。金融機構(含非銀行支付機構)不得為未經同意的現實世界資產代幣化相關業務以及相關金融產品提供托管、清算結算等服務。有關中介機構、信息技術服務機構不得為未經同意的現實世界資產代幣化相關業務以及相關金融產品提供中介、技術等服務。
(七)加強互聯網信息內容和接入管理。互聯網企業不得為虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關業務活動提供網絡經營場所、商業展示、營銷宣傳、付費導流等服務,發現違法違規問題線索應及時向相關部門報告,並為相關調查、偵查工作提供技術支援和協助。網信、電信主管和公安部門根據金融管理部門移送的問題線索,及時依法關閉和處置開展虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關業務活動的網站、移動應用程序(含小程序)以及公眾帳號等。
(八)加強經營主體登記和廣告管理。市場監管部門加強經營主體登記註冊管理,企業、個體工商戶註冊名稱和經營範圍中不得含有「虛擬貨幣」、「虛擬資產」、「加密貨幣」、「加密資產」、「穩定幣」、「現實世界資產代幣化」、「RWA」等字樣或內容。市場監管部門會同金融管理部門依法加強對涉虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關廣告的監管,及時查處相關違法廣告。
(九)持續整治虛擬貨幣「挖礦」活動。國家發展改革委會同相關部門嚴格管控虛擬貨幣「挖礦」活動,持續推進虛擬貨幣「挖礦」活動整治工作。各省級人民政府對本行政區域範圍內的「挖礦」整治工作負總責,按照國家發展改革委等部門《關於整治虛擬貨幣「挖礦」活動的通知》(發改運〔2021〕1283號)要求和《產業結構調整指導目錄(2024年本)》規定,全面梳理排查並關停存量虛擬貨幣「挖礦」項目,嚴禁新增「挖礦」項目,嚴禁「礦機」生產企業在境內提供「礦機」銷售等各類服務。
(十)嚴厲打擊相關非法金融活動。發現虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關非法金融活動問題線索後,地方金融管理部門、國務院金融管理部門分支機構和派出機構等相關部門依法及時調查認定、妥善處置,並嚴肅追究有關單位和個人的法律責任,涉嫌犯罪的依法移送司法機關處理。
(十一)嚴厲打擊相關違法犯罪活動。公安部、中國人民銀行、市場監管總局、金融監管總局、中國證監會等部門以及審判機關、檢察機關,按照職責分工依法嚴厲打擊虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關詐騙、洗錢、非法經營、傳銷、非法集資等違法犯罪活動,以及以虛擬貨幣、現實世界資產代幣化等為噱頭開展的相關違法犯罪活動。
(十二)加強行業自律管理。相關行業協會要加強會員管理和政策宣傳,立足自身職責定位,倡導和督促會員單位抵制虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關非法金融活動,對違反監管政策和行業自律規則的會員單位,依照有關自律管理規定予以懲戒。依托各類行業基礎設施開展虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險監測,及時向有關部門移送問題線索。
(十三)未經相關部門依法依規同意,境內主體及其控制的境外主體不得在境外發行虛擬貨幣。
(十四)境內主體直接或間接赴境外開展外債形式的現實世界資產代幣化業務,或者以境內資產所有權、收益權等(以下統稱境內權益)為基礀在境外開展類資產證券化、具有股權性質的現實世界資產代幣化業務,應按照「相同業務、相同風險、相同規則」原則,由國家發展改革委、中國證監會、國家外匯局等相關部門按照職責分工,依法依規進行嚴格監管。對於境內主體以境內權益為基礎在境外開展的其他形式的現實世界資產代幣化業務,由中國證監會會同相關部門按職責分工監管。未經相關部門同意、備案等,任何單位和個人不得開展上述業務。
(十五)境內金融機構的境外子公司及分支機構在境外提供現實世界資產代幣化相關服務要依法穩慎,配備專業人員及系統,有效防範業務風險,嚴格落實客戶准入、適當性管理、反洗錢等要求,並納入境內金融機構的合規風控管理體系。為境內主體直接或間接赴境外開展外債形式的現實世界資產代幣化業務,或者以境內權益為基礎在境外開展現實世界資產代幣化相關業務提供服務的中介機構、資訊技術服務機構,應當嚴格遵守法律法規規定,按照有關規範要求建立健全相關合規內控制度,強化業務和風險管控,將有關業務開展情況向相關管理部門報批或報備。
(十六)加強組織領導和統籌協調。各部門、各地區要高度重視虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關風險防範工作,加強組織領導,明確工作責任,形成中央統籌、屬地實施、共同負責的長效工作機制,保持高壓態勢,動態監測風險,有力有序有效防範化解風險,依法保護人民群眾財產安全,全力維護經濟金融秩序和社會穩定。
(十七)廣泛開展宣傳教育。各部門、各地區及行業協會要充分運用各類媒體等傳播渠道,通過法律政策解讀、典型案例剖析、投資風險教育等方式,宣傳虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關業務的違法性、危害性及其表現形式等,充分提示可能存在的風險隱患,提高公眾風險防範意識和識別能力。
(十八)違反本通知規定開展虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關非法金融活動,以及為虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關業務提供服務的,依照有關規定予以處罰;構成犯罪的,依法追究刑事責任。對於明知或應知境外主體非法向境內提供虛擬貨幣、現實世界資產代幣化相關服務,仍為其提供協助的境內單位和個人,依法追究有關責任;構成犯罪的,依法追究刑事責任。
(十九)任何單位和個人投資虛擬貨幣、現實世界資產代幣及相關金融產品,違背公序良俗的,相關民事法律行為無效,由此引發的損失由其自行承擔;涉嫌破壞金融秩序、危害金融安全的,由相關部門依法查處。
本通知自發布之日起施行。中國人民銀行等十部門《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》(銀發〔2021〕237號)同時廢止。
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Raoul Pal:我見過每一次恐慌,它們從來不是終點

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加密市場調整中的 Meme 幣:WhiteWhale 暴跌75%
關鍵要點 受到近期市場調整的影響,WhiteWhale 的價格在過去 24 小時內下跌了 32.3%,總共較 1 月 10 日的高點低了 75%。 不僅 WhiteWhale,其他 Meme 幣如 RALPH 也經受了顯著下跌,顯示市場對這類幣種的投資風險。 市場修正使得新型…
# 加密貨幣市場回調:顯示全球區域市場變化
Key Takeaways 2026年1月15日的市場調整影響了多個加密貨幣,IP(Story)的跌幅達到25.06%,顯示出市場獲利回吐的情況。 Canton Network的價格下跌受到對政策環境的謹慎態度影響,尤其是在穩定幣收益規則的調整上。 PEPE(Pepe)的價格回落是由於大戶投資者止盈和市場熱度降溫。 Render在AI應用拓展的背景下遭遇技術面壓力,市場重新評估其估值。 整體而言,市場的回調反映了在新年初漲勢後的風險釋放。 WEEX Crypto News, 15 January 2026 加密貨幣市場調整:IP(Story)的跌幅及其背景 在2026年1月15日的交易日中,加密貨幣市場經歷了顯著的調整。根據CoinMarketCap的數據顯示,前五大跌幅的幣種中,IP(Story)以25.06%的跌幅位居首位。IP的價格在經歷兩週內接近100%的強勢反彈後,陷入了市場的獲利回吐潮。一些分析認為,IP的此前上漲,主要受益於韓國市場的短期資金活躍,這一上升缺乏全球市場的全面支持,結構性分歧逐步顯露,引發資金撤離。 Canton Network面臨政策環境的挑戰…
白鯨和黑鯨:市場修正下的命運變遷
Key Takeaways 白鯨價格從高點下跌75%,暴露了新興虛擬貨幣的市場波動性。 黑鯨價值上升50%,成為市場討論的焦點,或有超越白鯨的潛力。 市場修正下,其他熱門新興代幣如老子和生命K線也出現了明顯的價格下跌。 鯨魚投資者活動頻繁,對市場走勢的影響日益增強。 WEEX Crypto News, 19 January 2026 白鯨和黑鯨的市場命運 隨著市場的修正,虛擬貨幣市場的波動性愈發明顯。白鯨(WhiteWhale)自高點下跌75%,呈現出驚人的價格回調。這一幅度的下跌不僅凸顯市場的不穩定性,也引發了新興虛擬貨幣投資者的恐慌。然而,與此同時,黑鯨(BLACKWHALE)的價格卻出乎意料地上升50%,成為投資者關注的另一個熱門標的。這種快速的價格變動幾乎使得黑鯨有可能在市場中超越白鯨。 新興市場下的挑戰與機會 市場調整下,許多新興代幣如「老子」和「生命K線」也受到了重創,價格出現了顯著的下滑。然而,市場波動也為那些能夠充分理解市場動態的投資者提供了機會。白鯨價格的劇烈下跌和黑鯨的上漲,成為投資者重新審視其資本配置的契機。 黑鯨的上漲,被視為市場內部的資本流動及買賣力量變動的結果。這意味著,儘管市場整體處於回調狀態,但其中的領頭羊卻能夠逆勢上漲,並吸引了新一波投資者的目光。 市場內的鯨魚行為…