易理華復盤加密周期：長期看多，但需尊重周期與波動

ChainCatcher 消息，Liquid Capital 創始人 JackYi（易理華）於 4 月 8 日在幣安廣場直播中表示，其自 2015 年底進入加密行業，經歷過兩三輪牛熊後，整體仍傾向於"長周期看多"，但前提是不能過度樂觀，必須正視市場的周期性與"巨大的波動性"。在他看來，加密資產的回撤與反彈幅度都遠超傳統市場，投資者需要在波動中保持清醒與風險意識。

談及今年市場壓力，易理華將其歸因於多重外部因素疊加：宏觀層面降息預期未兌現、地緣局勢擾動、政策推進不及預期，以及部分敘事（如"國家戰略"等）降溫；再結合四年周期影響，他認為回調可能超出原先計劃。但他同時強調，這更多是外部金融環境與周期共同放大短期波動，長期角度對 ETH 的核心判斷並未改變。

在策略層面，他認為 2022-2023 年後一級投資難度顯著上升：早期一級項目周期更短、流動性釋放更快，但隨著市場結構及解鎖 / 流通安排變化，投資人窗口期明顯收窄，一級"沒以前好做"，因此他逐步減少一級出手，並將更多精力放到二級市場的研究與機會捕捉上。

此外，他強調 AI 正在加速重塑競爭格局：過去兩三個月他投入更多精力學習 AI，並推動被投企業向 AI 轉型，認為未來不理解或不會使用 AI 的個人與團隊可能被快速淘汰。針對外界"推高再退出"等爭議，他回應稱投資最終取決於資產價值與趨勢，大體量市場難以被單一參與者推動。

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