隨著市場預期美國可能對精煉銅進口徵收關稅，供應被吸引至美國，並令其他地區的供應收緊，國際銅價於7日升至歷史新高。

據報道的市場數據，倫敦金屬交易所三個月期銅盤中上漲0.8%，至每噸14,533美元，超越1月創下的前高位。銅價延續強勁升勢，今年以來累計上漲17%，過去12個月則上漲47%。

直接催化因素是市場擔憂特朗普總統可能對進口至美國的精煉銅徵收關稅。這一可能性促使貨運轉向美國市場，當地COMEX價格一直維持相對高位。因此，LME庫存持續下降，美國以外部分地區已開始出現短缺。

報告亦指出，這波漲勢背後存在更廣泛的供需壓力。資料中心、電網擴建及電動車支撐需求，而主要礦山的干擾則加劇供應憂慮。儘管價格上漲，智利8月銅出口據報降至一年多以來的最低水平。

同時，市場並非沒有制約因素。若製造商減少使用量或延後採購，較高的銅價最終可能抑制消費。因此，市場正權衡結構性需求支撐，以及高價格開始削弱短期買盤的風險。

為何重要

銅被廣泛視為工業活動、電力建設及資本開支的晴雨表。由政策風險與結構性需求共同推動的漲勢，顯示壓力來自不只一個方向，這對更廣泛的通脹敏感型資產及基礎設施成本預期均具重要意義。

與資料中心相關的需求也令此次走勢的意義超越大宗商品。隨著AI基礎設施擴張，市場愈來愈關注電力系統及硬體部署所需的實體投入品，使銅成為更廣泛科技與宏觀背景中備受關注的訊號。