根據披露的數據，隨著大型銀行擴展面向客戶的加密貨幣服務，巴西加密貨幣市場的交易量預計將在2025年達到5,055億雷亞爾；同時，銀行業向中央銀行提交的文件顯示，放貸機構並未在自身資產負債表上持有虛擬資產。

所報告的成長結合了市場擴張預測及巴西銀行業更廣泛的轉變。交易量預計將從2020年的949億雷亞爾增至2025年的5,055億雷亞爾，其中企業交易將達4,970億雷亞爾，佔總額的98.3%。其餘部分則由個人投資者構成。

多家大型金融機構已擴大客戶接觸數位資產的途徑。伊塔烏透過其投資應用程式提供15種加密貨幣，包括 Bitcoin、Ether 和 USDC。努銀行列出28種加密貨幣。今年1月開放 Bitcoin 和 Ether 交易的巴西銀行，自推出以來已錄得超過1,100萬雷亞爾的交易額。

披露內容中的核心監管要點是，銀行可以在不自行持有虛擬資產的情況下，為客戶管理及處理加密貨幣。隨著巴西朝向為交易、託管及轉移服務制定更正式的規則體系邁進，這一區別至關重要。該國於2022年通過《虛擬資產法律框架》，為更細緻的監管奠定法律基礎。

根據所報告的時間表，巴西計劃於2025年11月發布三項監管決議。這些措施將要求提供加密貨幣交易、託管或轉移服務的機構取得牌照、符合最低資本要求，並隔離客戶帳戶。合規截止日期定於2026年10月30日。此外，薩夫拉銀行預計將於2025年9月發行與美元掛鉤的穩定幣 Safra Dólar，並由該銀行自行託管。

重要性

巴西正成為一個案例，說明大型銀行如何在承擔直接資產負債表風險之前，透過客戶服務層進入加密貨幣市場。隨著監管規則變得更具體，這種結構可能塑造銀行、金融科技公司及原生加密貨幣平台之間的競爭。

下一階段對市場結構也很重要。若牌照、資本及資產隔離規則如所述般獲得執行，巴西可能朝向一個監管更明確的環境發展，涵蓋由銀行分銷的加密貨幣產品、託管服務及穩定幣發行。