S-Science 股票（現 S Crypto Energy，5721）：價格、董事會討論要點及展望

By: WEEX|2026/07/14 15:47:30

S-Science（TSE: 5721）於 2026 年 4 月 1 日更名為 S Crypto Energy Inc.——“S-Science”為舊稱。作為一家長期低價的傳統金屬公司（鎳及其他有色金屬），自 2025 年起因其比特幣國庫策略而受到關注。其董事會搜索需求在該群體中排名第二，討論焦點在於劇烈的價格波動以及公司是否有能力購買其設定的比特幣目標。本頁面匯總了截至 2026 年 7 月的董事會討論要點、業務及比特幣持倉情況，以及如何解讀該股票。

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董事會及社區討論要點

這是一家具有投機性“仙股”背景的公司，討論熱度高但缺乏對個人帖子的驗證，因此以下為觀察到的傾向（主要為“據報導”）：

對“網紅拋售”的不信任——最受關注的事件。 網紅 Yuta Misaki 於 2025 年 8 月認購認股權證成為最大權利持有人，但據報導已於 2025 年 7 月 1 日清空了其約 4.59% 的普通股持倉（J-CAST，2025 年 7 月 2 日）。這種在散戶之前離場的行為被認為加劇了持續的不信任感。
稀釋與“投機股”警惕。 關於認股權證稀釋的抱怨以及對盤中 10% 以上波動的謹慎情緒經常被提及。
嘲諷目標與現實的差距。 2026 年 7 月左右出現的帖子嘲諷公司“沒錢買比特幣”，指出 5,000 BTC 的目標與實際 296 BTC 之間的差距。這些是觀察到的觀點，並非我們的建議。

業務及其比特幣持倉

該公司在東京證券交易所標準市場交易，代碼為 5721；總裁為久永健吾。其法定名稱演變從志村化工（1946 年成立）到 S-Science（2003 年 10 月）再到 S Crypto Energy（2026 年 4 月 1 日）；自 1953 年 12 月上市。核心業務是有色金屬（鎳錠和鎳鹽）、房地產及補習班；這是一家長期虧損的低價股（非特種鋼）。該形象後來成為高調比特幣策略的載體。

其比特幣持倉為 296.24 BTC，最後一次通過 TDnet 於 2025 年 10 月 2 日披露——截至 2026 年 4 月 5 日及 2026 年 3 月財年末保持不變，未披露 2026 年的購買記錄。平均成本約為每枚 1,688 萬日元，累計約 50 億日元，在日本上市持倉公司中排名第六左右。目標曾被上調——1,000 BTC（2025 年 12 月），隨後是 2029 年 3 月財年前達到 5,000+ BTC（2026 年 1 月宣布）——但均未實現，凍結在 296 BTC。融資依賴於移動行權價認股權證和無償配股，但股價崩盤導致行權價遠高於市價，因此融資未能支持比特幣購買，這是積累停滯的關鍵原因。

2025 年 11 月 26 日，東京證券交易所因其行使第 8 系列認股權證超過約 10%/月的上限而發布了公開譴責。這是公開譴責——不是監管（監理）指定，不是特別注意上市，也不是退市。截至 2026 年 3 月的財年（5 月 14 日公布結果），營收為 14.41 億日元（受房產銷售影響增長 127%），但淨虧損為 25.29 億日元，主要由比特幣估值損失驅動；公司披露了關於持續經營假設的重大事項，但判斷無需出具完整的持續經營說明。

如何解讀該股票

從 30 日元至 100 日元以下的仙股基準，股價在 2025 年 6 月上漲約 13 倍，一度突破 400 日元。隨後因 Misaki 的拋售而暴跌，在 2025 年 12 月因配股新聞連續漲停（約 250 日元），並在 2026 年回吐大部分漲幅，年初至今低點出現在 2026 年 6 月 23 日左右。多頭將其視為潛在的十倍股——槓桿化的比特幣敞口、日元對沖及明星效應（Misaki，以及 2026 年 6 月加入董事會的 Remixpoint 前總裁田代隆）。空頭則認為敘事超過了執行力（凍結在 296 BTC）、持續的稀釋和不斷擴大的虧損。目前未發布 NAV 或 mNAV。本頁面不設定價格目標；截至 2026 年 7 月的客觀解讀是買入已經停止。