القلق والترقب هما وجهان لعملة واحدة: تراجع سعر سهم SK Hynix ولكن لا يزال يحظى بتقدير المؤسسات، والتركيز على ميزة HBM4

أفادت صحيفة Odaily Planet Daily أن سعر سهم SK Hynix شهد تراجعًا مؤخرًا، حيث انخفض بنسبة 8.79% في 3 أغسطس، ورغم أن السعر ارتفع بشكل طفيف بنسبة 0.64% و5.77% في 4 و5 أغسطس على التوالي، إلا أنه شهد انخفاضًا كبيرًا آخر بنسبة 10.37% في 6 أغسطس، ليغلق عند 1,495,000 وون كوري؛ وتراجع مرة أخرى بنسبة 4.88% في 7 أغسطس، ليغلق عند 1,422,000 وون كوري.

في ظل تزايد تقلبات السوق، أصدرت مجموعة SK إعلانًا اقتبست فيه قول مؤسسها تشوي جونغ-كيو (최종건): "اليأس والأمل هما وجهان لعملة واحدة، يمكن تحويل اليأس إلى أمل كما يمكن قلب الكف"، وقامت بإعادة صياغته لتقول: "القلق والترقب في عصر الذكاء الاصطناعي هما أيضًا وجهان لعملة واحدة، يمكن تحويل القلق إلى ترقب"، وذلك لنقل الثقة في التطور طويل الأمد لصناعة الذكاء الاصطناعي.

تعتقد المؤسسات المالية أن تقلبات سعر السهم على المدى القصير لم تغير الأساسيات الخاصة بـ SK Hynix، وينبغي على السوق التركيز على ميزة التكنولوجيا المتقدمة HBM4 واستقرار الأداء الناتج عن اتفاقيات التوريد طويلة الأجل (LTA)، حيث:

1. تتوقع شركة Hyundai Motor Securities أن تصل معدلات نمو DRAM وNAND في الربع الثالث من SK Hynix إلى 9.7% و1.5% على التوالي، ومع زيادة مساهمة مبيعات HBM4، من المتوقع أن يرتفع متوسط سعر بيع DRAM (ASP) بنسبة 19.9% على أساس ربع سنوي، حتى مع زيادة نسبة اتفاقيات التوريد طويلة الأجل. الشركات مثل OpenAI وAnthropic تعمل على بناء مراكز بيانات ضخمة للذكاء الاصطناعي، وتخطط لجمع الأموال من خلال الاكتتاب العام (IPO) لاستثمارها في البناء ذي الصلة، حتى لو قامت بعض الشركات التكنولوجية الكبرى بتعديل نفقاتها الرأسمالية (Capex) في المستقبل، قد يتم تعويض ذلك من خلال الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. بالإضافة إلى ذلك، فيما يتعلق بالقلق من المنافسة الناتجة عن شركة Changxin Memory Technologies (CXMT) الصينية، وبالنظر إلى أن الولايات المتحدة تواصل تعزيز قيود تصدير معدات أشباه الموصلات، وزيادة استثمارات Micron في الولايات المتحدة، فإن احتمال اعتماد الشركات الكبرى مثل Apple على رقائق الذاكرة الصينية يبدو منخفضًا.

2. تشارك SK Securities نفس الرأي بشأن ميزة SK Hynix التنافسية، حيث تعتقد أنه بفضل موقعها الرائد في مجال HBM، وعلاقاتها مع الشركات الرئيسية في مجال GPU في أمريكا الشمالية، وطلب LTA المدفوع بالذكاء الاصطناعي، لا يزال موقع SK Hynix في السوق قويًا. حاليًا، معدل تلبية العرض والطلب على HBM أقل من 70%، والقيمة الأساسية لاتفاقيات التوريد طويلة الأجل تكمن في "هيكل الربط المتبادل" بين العملاء والموردين، مما يضمن استمرارية الأرباح واستقرار الأداء. مع تقدم إجراءات إعادة تقييم القيمة مثل إدراج ADR، وكذلك العوائد الناتجة عن بيع أصول SPC المتعلقة بشركة Kioxia، قد يتم تحقيق هدف الشركة للوصول إلى صافي نقدي قدره 100 تريليون وون كوري في وقت مبكر. ستساعد سياسة عوائد المساهمين التي ستتضح تدريجيًا في إعادة تعريف السوق لقيمة نموذج LTA، مما يدفع تقييم SK Hynix إلى مزيد من الارتفاع.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.