تقرير Bitget UEX اليومي｜ غموض مرور مضيق هرمز يدفع أسعار النفط للارتفاع؛ SK Hynix لا تزال تعاني من نقص التخزين حتى عام 2030؛ بيتكوين تتأرجح حول 64,000 دولار

أهم الأخبار

تحركات الاحتياطي الفيدرالي

ارتفاع أسعار الطاقة قد يؤثر على تقييم مسار التضخم للاحتياطي الفيدرالي

تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع دفع أسعار النفط للارتفاع، حيث يراقب السوق التأثير المحتمل لتكاليف الطاقة على بيانات التضخم الأمريكية.

اليوم، من المتوقع أن يتحدث نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان وعضو المجلس كريستوفر والير، وقد يعلقان على التضخم وآفاق السياسة.

تحليل: إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع، فقد يزيد ذلك من مبررات الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على موقف حذر، مما قد يدعم مؤشر الدولار الأمريكي على المدى القصير، مع زيادة مخاطر تقلب توقعات أسعار الفائدة.

السلع الأساسية الدولية

تصاعد الصراع الأمريكي الإيراني يجعل مرور مضيق هرمز غامضًا

شنت القوات الأمريكية هجمات بالصواريخ والطائرات بدون طيار على القوات الإيرانية يوم الأحد، حيث أعلنت إيران عن استهداف المنشآت العسكرية الأمريكية في دول الخليج، وأعلنت مرة أخرى عن إغلاق مضيق هرمز الاستراتيجي.

قال ترامب "بالنسبة للولايات المتحدة، يبقى مضيق هرمز مفتوحًا"، وهناك اختلافات واضحة في الآراء حول حالة المرور.

تحليل: الحدث رفع مباشرة من علاوة المخاطر الجيوسياسية، حيث ارتفعت أسعار النفط الخام WTI بأكثر من 3% لتقترب من 74 دولارًا للبرميل، وسيتابع السوق عن كثب تقرير أوبك الشهري وتطورات الإمدادات المستقبلية، مع توقع استمرار تقلب أسعار الطاقة عند مستويات مرتفعة على المدى القصير.

السياسة الاقتصادية الكلية

الشركات التكنولوجية الكبرى تستدين لدعم بنية الذكاء الاصطناعي، والبيت الأبيض يضغط على إنتل للانتعاش

تقوم شركات التكنولوجيا في وادي السيليكون بإصدار سندات بكثافة لتمويل بنية الذكاء الاصطناعي، حيث أصدرت أمازون سندات بقيمة 25 مليار دولار في صفقة واحدة، وتظهر السندات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي أداءً ضعيفًا في عمليات البيع.

أدرج البيت الأبيض انتعاش إنتل كأولوية، وضغط على آبل وإنفيديا لتبني تصنيع إنتل، بينما قامت آبل بمقاضاة OpenAI بتهمة سرقة الأسرار لاستخدامها في تطوير الأجهزة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

تحليل: يعكس استمرار حمى الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، لكنه يكشف أيضًا عن مخاطر ارتفاع تكاليف التمويل وتدخل السياسات في سلسلة الإمدادات، مما قد يؤدي إلى تفاقم الانقسام في قطاع أشباه الموصلات والتكنولوجيا.

مراجعة السوق

أداء السلع الأساسية والعملات الأجنبية

• الذهب الفوري: 4070 دولارًا للأونصة، -1.2%
• الفضة الفورية: 58 دولارًا للأونصة، -2.12%
• النفط الخام WTI: 74.39 دولارًا للبرميل، +4%
• النفط الخام برنت: 79 دولارًا للبرميل، +3.8%
• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): 101.174، +0.21%

تحليل العوامل: تصاعد الصراع الأمريكي الإيراني خلال عطلة نهاية الأسبوع أصبح المتغير الرئيسي في السوق. أعلنت إيران عن إغلاق مضيق هرمز (الذي يمثل حوالي 20% من ممرات نقل النفط العالمية) مما رفع مباشرة من علاوة المخاطر المتعلقة بالطاقة، حيث ارتفعت أسعار النفط الخام WTI وبرنت بسرعة بأكثر من 3%. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي قليلاً، بينما انخفضت العقود الآجلة للسندات الأمريكية لأجل 10 سنوات، مما يعكس وجود مشاعر تجنب المخاطر والقلق بشأن التضخم. انخفض كل من الذهب والفضة الفوريين، مما يدل على أن قوة الدولار الأمريكي قد طغت مؤقتًا على عمليات الشراء الآمنة. تعتقد المؤسسات أن أسعار النفط ستظل متقلبة على المدى القصير، اعتمادًا على ما إذا كان الصراع سيتصاعد أكثر أو إذا كانت أوبك ستصدر إشارات لزيادة الإنتاج؛ بينما يجب مراقبة الذهب والفضة بالنسبة للتنافس المستقبلي بين الدولار ومعدلات الفائدة الحقيقية. المنطق العام للأصول واضح: المخاطر الجيوسياسية → أسعار الطاقة ↑ → ضغوط التضخم المحتملة → الدولار وسوق السندات تحت الضغط، المعادن الثمينة تحت الضغط على المدى القصير ولكن لا تزال ذات قيمة استثمارية على المدى المتوسط.

أداء العملات المشفرة

• BTC: 64070 دولارًا، +0.19%
• ETH: 1830 دولارًا، +1.9%
• القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة: 2.25 تريليون دولار، +0%

حالة الانهيار في السوق: إجمالي الانهيار خلال 24 ساعة: 147 مليون دولار، انهيار المراكز الطويلة: 80 مليون دولار

خريطة تصفية BTC/USDT: السعر الحالي لبيتكوين حوالي 63960 دولارًا، حيث تتجمع العديد من عمليات تصفية المراكز القصيرة في منطقة 64300-64900 دولار، خاصة بالقرب من 64800 دولار حيث يوجد ضغط تصفية قوي، وإذا تم تجاوز هذه المنطقة، فقد يؤدي ذلك إلى ضغط على المراكز القصيرة ودفع السعر للارتفاع أكثر. في الأسفل، تتركز تصفية المراكز الطويلة بشكل رئيسي في 63000-63500 دولار، لكن الحجم التراكمي أقل بكثير من تصفية المراكز القصيرة في الأعلى، مما يعني أن تأثير الجذب للتصفية على المدى القصير لا يزال يميل نحو الأعلى، مما يعطي السوق دافعًا للاستمرار في الضغط على 64500 دولار.

تحليل العوامل: أظهر سوق العملات المشفرة مرونة قوية خلال الصراع الجيوسياسي في عطلة نهاية الأسبوع، حيث تأرجح بيتكوين حول 64000 دولار، مما يظهر استقرارًا أكبر مقارنة بالذهب الفوري. تفوق ETH قليلاً على BTC، وقد يكون ذلك مرتبطًا بنشاط الشبكة أو دوران الأموال المتعلقة بالـ DeFi. تدفق الأموال من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) كان دافئًا (صافي تدفق قريب من 90 مليون دولار أمس)، مما يدل على أن رغبة المؤسسات في الاستثمار لم تتقلص بشكل كبير بسبب الأحداث الخارجية. كان حجم التصفية بالرافعة المالية معتدلاً (إجمالي 131 مليون دولار)، ونسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة قريبة من التوازن، مما يدل على أن النطاق السعري الحالي يفتقر إلى ظروف ضغط أحادي الجانب. تتفق المؤسسات على أنه في ظل عدم اليقين الكلي، انخفضت العلاقة بين الأصول المشفرة والأصول التقليدية ذات المخاطر، ولكن إذا استمر قطاع التكنولوجيا في السوق الأمريكية في الأداء القوي، فقد ترتفع BTC مع زيادة الميل للمخاطر؛ على المدى القصير، يجب الحذر من تأثير ارتفاع أسعار النفط على الأصول العالمية ذات المخاطر.

أداء مؤشرات الأسهم الأمريكية

• مؤشر داو جونز: 52637.01 نقطة (+0.29%)، ارتفاع طفيف لثلاثة أيام متتالية
• مؤشر S&P 500: 7575.39 نقطة (+0.42%)، أسهم التكنولوجيا تساهم في الارتفاع الرئيسي
• مؤشر ناسداك: 26281.61 نقطة (+0.29%)، قطاع الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات يقود الارتفاع

تحركات الشركات التكنولوجية الكبرى

• NVDA: 210.96 دولار (+4.03%)
• AAPL: 315.32 دولار (-0.28%)
• MSFT: 385.10 دولار (+0.19%)
• GOOGL: 357.18 دولار (-0.48%)
• AMZN: 245.34 دولار (-0.69%)
• META: 669.21 دولار (+5.97%)
• TSLA: 407.76 دولار (+0.30%)

ملخص الأداء وتحليل العوامل: ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل طفيف يوم الاثنين، مع تباين واضح في قطاع التكنولوجيا. قادت Meta وإنفيديا الارتفاع، حيث استفادت كل منهما من إطلاق نماذج الذكاء الاصطناعي الجديدة والإشارات الإيجابية خلال العروض التقديمية حول "الإيرادات الفصلية التي تقترب من 100 مليار دولار، مع استمرار تسارع النمو". أكدت إنفيديا أن Rubin Ultra لم يتأخر، وأن حصة العملاء الرئيسيين من القوة الحاسوبية ارتفعت إلى ما يقرب من 50%، مما يعزز ثقة السوق في مكانتها الرائدة على المدى الطويل. تواجه آبل ضغوطًا مزدوجة: مقاضاة OpenAI بتهمة انتهاك حقوق الملكية الفكرية، وضغوط البيت الأبيض لدعم تصنيع إنتل، مما أدى إلى تقييد ارتفاع سعر سهمها. تُظهر الاتجاهات العامة للقطاع أن الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي وزيادة الكفاءة لا يزالان سائدين، بينما تتراجع ضغوط التقييم التقليدية مؤقتًا أمام الشركات الرائدة. تعتقد المؤسسات أنه طالما لم يتباطأ إيقاع تجسيد الذكاء الاصطناعي، ستظل الشركات التكنولوجية الكبرى هي القوة الدافعة الأساسية في سوق الأسهم الأمريكية.

ملاحظات حول تحركات القطاعات

قطاعات أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي ترتفع بأكثر من 2-4% (تمثيل NVDA وMU)

الأسهم الممثلة: NVDA ارتفعت بأكثر من 4%، وMU تتابع الارتفاع.

العوامل الدافعة: أطلقت إنفيديا إشارات قوية حول الطلب خلال العروض التقديمية، حيث أشار الرئيس التنفيذي لشركة SK Hynix إلى أن "التخزين سيظل غير كافٍ حتى عام 2030"، مما يعزز ثقة القطاع؛ ورغم أن سياسات البيت الأبيض لدعم إنتل قد تؤدي إلى تفريق قصير الأجل، إلا أن منطق الطلب على قوة الذكاء الاصطناعي والتقنيات المتقدمة لم يتغير.

تحليل عميق لأسهم الشركات الأمريكية

1. Meta Platforms - رائدة سباق كفاءة نماذج الذكاء الاصطناعي

ملخص الحدث: ارتفع سعر سهم Meta يوم الاثنين بنحو 6%، حيث برزت في ظل إطلاق OpenAI وMeta وSpaceX نماذج ذكاء اصطناعي منخفضة التكلفة في نفس الوقت. تواصل الشركة دفع استراتيجية Llama المفتوحة، وتؤكد على مزايا التكلفة تحت مراجعة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي على مستوى الشركات.

تفسير السوق: تعتقد العديد من البنوك الاستثمارية أن Meta تتمتع بقدر كبير من اليقين في النمو على المدى الطويل بفضل دفعها المزدوج من الأعمال الإعلانية وبنية الذكاء الاصطناعي؛ كما أن إطلاق النموذج الجديد يعزز قدرتها التنافسية في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي، مما يدعم علاوة التقييم.

إشارة استثمارية: التركيز على انتعاش الإعلانات وعائدات رأس المال من الذكاء الاصطناعي على المدى القصير، ولا تزال واحدة من الأهداف الأساسية للنمو التكنولوجي على المدى المتوسط.

2. NVIDIA - الطلب يتجاوز التوقعات، Rubin Ultra يتقدم كما هو مخطط

ملخص الحدث: أطلقت إنفيديا إشارات إيجابية خلال العروض التقديمية، حيث اقتربت الإيرادات الفصلية من 100 مليار دولار ولا يزال النمو يتسارع، ولم يحدث تأخير في شريحة Rubin Ultra؛ وقد ارتفعت حصة أحد العملاء الرئيسيين في النماذج المتقدمة إلى ما يقرب من 50%.

تفسير السوق: تحافظ المؤسسات على تقييمات متفائلة، حيث تعتقد أنه في ظل الطلب المزدوج على التدريب والاستدلال في الذكاء الاصطناعي، سيكون من الصعب تجاوز إنفيديا على المدى القصير؛ ورغم أن زيادة تركيز العملاء قد تحمل بعض المخاطر، إلا أنها تعكس أيضًا الحواجز التقنية وميزة النظام البيئي.

إشارة استثمارية: تعتبر التراجعات فرصًا للدخول، مع التركيز على إيقاع شحن Blackwell/Rubin وأداء هوامش الربح.

3. Apple Inc. - دعوى حقوق الملكية الفكرية ومتغيرات سياسية مزدوجة

ملخص الحدث: قامت آبل بمقاضاة OpenAI رسميًا، متهمة إياها بسرقة أسرار لتطوير الأجهزة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، وطالبت بوقف الانتهاك وتدمير الوثائق ذات الصلة؛ كما تواجه ضغوطًا من البيت الأبيض، حيث يُطلب منها استخدام تصنيع إنتل لدعم انتعاش أشباه الموصلات المحلية.

تفسير السوق: تتباين آراء البنوك الاستثمارية، حيث تعكس الدعوى أهمية طموحات آبل في مجال الأجهزة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، بينما قد تؤثر التدخلات السياسية على مرونة سلسلة الإمدادات وهيكل التكاليف، مما قد يضغط على توسع التقييم على المدى القصير.

إشارة استثمارية: متابعة تقدم الدعوى وإيقاع تنفيذ ميزات الذكاء الاصطناعي في iPhone، ولا تزال تعتمد على الابتكار في النظام البيئي والأجهزة على المدى الطويل.

4. Amazon.com - إصدار سندات ضخمة لدعم بنية الذكاء الاصطناعي

ملخص الحدث: أصدرت أمازون سندات بقيمة 25 مليار دولار، تُستخدم بشكل رئيسي في مراكز البيانات والبنية التحتية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي؛ وفي الوقت نفسه، أثار الاتجاه العام لرفع الديون بين الشركات التكنولوجية عمليات بيع في سوق السندات، حيث كان أداء السندات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ضعيفًا.

تفسير السوق: تعتقد المؤسسات أن هذه الخطوة تعكس دخول الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي في مرحلة التنفيذ الفعلية، لكن ارتفاع تكاليف التمويل وضغط سوق السندات يشير أيضًا إلى المخاطر؛ ستظل أعمال أمازون السحابية AWS المستفيد الرئيسي.

إشارة استثمارية: متابعة نسبة الإيرادات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في AWS، والحذر من تأثير تغييرات البيئة الاقتصادية الكلية على تمويل التكنولوجيا.

ديناميكيات المشاريع والأسواق

1. أشار المحلل Darkfost من CryptoQuant إلى أن حاملي بيتكوين على المدى القصير (STH) في حالة خسارة طويلة الأجل، وهي واحدة من السمات الملحوظة في كل دورة هبوط. تظهر البيانات أن سعر بيتكوين قد ظل لأكثر من 9 أشهر دون مستوى تكلفة حاملي بيتكوين على المدى القصير (STH Cost Basis). تاريخيًا، كانت هذه الفترات من خسائر STH الطويلة مرتبطة بشدة بدورات الهبوط.

حاليًا، يبلغ مستوى تكلفة حاملي بيتكوين على المدى القصير حوالي 70,700 دولار، ويستمر في تشكيل مستوى مقاومة أعلى. أشار Darkfost إلى أن حركة السوق في مايو قد عكست هذا الضغط، حيث ارتفعت BTC إلى حوالي 82,000 دولار بالقرب من اختبار هذه المنطقة ثم تراجعت بسرعة. ومع ذلك، فقد انخفض مستوى تكلفة حاملي بيتكوين على المدى القصير بشكل ملحوظ مؤخرًا، مما يدل على أن بعض المستثمرين يقومون بالتراكم عند المستويات المنخفضة، مما يؤدي إلى خفض تكلفة الحيازة الإجمالية. يعتقد Darkfost أن قدرة بيتكوين على إعادة الوصول إلى مستوى تكلفة حاملي بيتكوين على المدى القصير ستكون إشارة مهمة لتحديد تغير اتجاه السوق.

2. فيدي: بيتكوين تدخل منطقة مراقبة القيمة طويلة الأجل، ولا يزال هناك حاجة لعودة السيولة للانعكاس على المدى القصير.

3. مايكل سايلور يعلن مرة أخرى عن معلومات تتعلق بتتبع بيتكوين، ومن المتوقع أن يكشف عن بيانات تغير الحيازة هذا الأسبوع.

4. أفادت IrrationAlanalysis أن مصادر مطلعة كشفت أن إنفيديا قررت مؤقتًا التخلي عن استخدام تقنية COUPE (محرك ضوئي عام مضغوط) من TSMC، بسبب تقدم بطيء في تقنية نيتريد السيليكون (SiN) وعدم تحقيق توقعات تطوير موصلات الشبكة ثنائية الأبعاد.

5. الفجوة بين OpenAI وآبل تتسع باستمرار، وقد تؤثر دعوى آبل على أول جهاز صلب ستطلقه OpenAI، والذي قد يُصدر في فبراير من العام المقبل. تشير التحليلات إلى أن هذه النزاعات القانونية قد تؤثر أيضًا على خطط إدراج OpenAI، مما يزيد من عدم اليقين للمستثمرين المحتملين.

6. وفقًا لما كشفته The Kobeissi Letter على منصة X، فإن نمو الاقتصاد الأمريكي الآن يدور بالكامل حول الذكاء الاصطناعي. تمثل استثمارات الذكاء الاصطناعي حاليًا أكثر من 25% من نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، وهو أعلى مستوى تاريخي.

تقويم السوق اليوم

جدول مواعيد نشر البيانات

• 05:25 ET الولايات المتحدة: نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان يتحدث ⭐⭐⭐
• 12:30 ET الولايات المتحدة: عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والير يتحدث ⭐⭐⭐
• 14:00 ET الولايات المتحدة: الميزانية الفيدرالية لشهر يونيو ⭐⭐

توقعات الأحداث المهمة

خطابات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي: سيتحدث اليوم عدد من المسؤولين حول الاقتصاد وآفاق السياسة، مع التركيز على تقييم أسعار الطاقة والتضخم.

تطورات الوضع في الشرق الأوسط: متابعة مستمرة للصراع الأمريكي الإيراني وديناميات مرور مضيق هرمز، حيث قد تؤدي أي إشارات تصعيد أو تهدئة إلى تقلبات حادة في السوق.

آراء المؤسسات:

أشارت العديد من البنوك الاستثمارية في وول ستريت إلى أن تصاعد الصراع الأمريكي الإيراني خلال عطلة نهاية الأسبوع هو المتغير الرئيسي الحالي على المدى القصير في السوق، حيث عكس الارتفاع السريع في أسعار النفط علاوة المخاطر الجيوسياسية بشكل كامل، لكنه لم يتحول بعد إلى حدث خطر نظامي. أظهرت الأسواق المالية مرونة، ولا يزال موضوع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي يهيمن على تدفقات الأموال، مما يدل على أن ثقة المستثمرين في النمو الأساسي لا تزال أكبر من الاضطرابات الخارجية. المعادن الثمينة تحت الضغط على المدى القصير بسبب قوة الدولار، بينما يظهر سوق العملات المشفرة بعض الاستقلالية من خلال التقلبات المعتدلة وتدفق الأموال من صناديق الاستثمار المتداولة. تتفق آراء المحللين على أنه إذا استمر الصراع في السيطرة، فإن الأصول ذات المخاطر ستظل ذات قيمة استثمارية على المدى المتوسط؛ وإذا ارتفعت أسعار النفط أكثر ورفعت توقعات التضخم، فقد يتغير مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكل طفيف، مما سيؤدي إلى إعادة تسعير الدولار وعوائد السندات الأمريكية. يُنصح بالتركيز على تصريحات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة وإعلانات أوبك، مع إدارة المراكز بشكل دفاعي.

إخلاء المسؤولية: المحتوى أعلاه تم تجميعه بواسطة الذكاء الاصطناعي، وتم التحقق منه ونشره يدويًا، ولا يُعتبر نصيحة استثمارية. البيانات الواردة في النص قد تحتوي على انحرافات، يرجى الاعتماد على البيانات الفورية للسوق.