جولدمان ساكس: تأثير حكم المحكمة العليا ضد رسوم ترامب الجمركية على الوضع التجاري العام محدود

أشارت شركة جولدمان ساكس في تقريرها الصادر يوم 6 نوفمبر/تشرين الثاني، إلى أنه خلال مرحلة المرافعة الشفوية، شكك العديد من قضاة المحكمة العليا الأمريكية في استخدام الرئيس السابق ترامب لقانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة الدولية، مشيرين إلى أن المحكمة العليا من المرجح بشكل متزايد أن تحكم بأن استخدام الحكومة لصلاحيات الطوارئ لفرض التعريفات الجمركية غير دستوري. وتعتقد سوق التنبؤ الآن أن احتمال تأييد المحكمة العليا للتعريفات الجمركية انخفض بنحو 10 نقاط مئوية. ومن المتوقع أن يتم الإعلان عن الحكم النهائي في الفترة ما بين ديسمبر/كانون الأول 2025 ويناير/كانون الثاني 2026. إذا حكمت المحكمة العليا ضد قانونية الرسوم الجمركية، فقد تحتاج الحكومة إلى عدة أشهر لاسترداد ما يقرب من 115 مليار دولار إلى 145 مليار دولار من الرسوم الجمركية التي تم تحصيلها بحلول ذلك الوقت. ومع ذلك، فمن المرجح أن تسعى الحكومة إلى إيجاد أسس قانونية بديلة لإعادة فرض تعريفات مماثلة، وهو ما يعني أن التأثير التجاري الإجمالي سيظل محدودا. ولا يجوز تطبيق أي تدابير لخفض التعريفات الجمركية إلا على شركاء تجاريين أصغر حجما، مع عدم توقع حدوث تغييرات كبيرة بالنسبة للاقتصادات الكبرى مثل الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، فإن التعامل مع عمليات استرداد الأموال والفجوات التعريفية المؤقتة قد يؤدي إلى تقلبات قصيرة الأجل في السوق. (التمويل الذهبي)