هل سرّعت الحيتان من بيع البيتكوين، وهل لا يزال ذلك لا يعتبر إشارة ذعر؟

العنوان الأصلي: "الحيتان تسرّع من بيع البيتكوين، ولكن هل لا يزال ذلك لا يعتبر إشارة ذعر؟"

المصدر الأصلي: Golden Finance

في الأسبوع الماضي، انخفض البيتكوين إلى ما دون مستوى 100,000 دولار الرئيسي، وأصبح سلوك البيع من قبل "الحيتان" (المستثمرون الذين يمتلكون كمية كبيرة من العملات الرقمية) وغيرهم من حاملي العملات على المدى الطويل محركاً مهماً لضعف السعر الأخير.

تعرف معظم شركات تحليل بلوكتشين "الحيتان" بأنهم أفراد أو مؤسسات يمتلكون 1000 بيتكوين أو أكثر. على الرغم من أن هويات معظم "الحيتان" غير معروفة، إلا أن بيانات بلوكتشين لا تزال قادرة على تقديم أدلة على أنشطتهم من خلال تتبع محافظ العملات الرقمية الخاصة بهم.

تظهر البيانات أن بعض "الحيتان" قد سرّعوا مؤخراً وتيرة بيع البيتكوين. يقول بعض المحللين إنه على الرغم من أن هذه الظاهرة تستحق الملاحظة، إلا أنها قد لا تكون بالضرورة إشارة ذعر. ويشيرون إلى أن عمليات البيع الأخيرة قد تعكس جني أرباح مستقر بدلاً من البيع بدافع الذعر، وهو نمط يتوافق مع دورات سوق صاعد السابقة.

قال مارتن لينويبر، مدير استراتيجية وبحوث الأصول الرقمية في MarketVector Indexes، إن عمليات البيع هذه قد تعكس "تخصيص أصول مخطط له". وقال لـ MarketWatch: "اشترى بعض مستثمري البيتكوين عندما كان السعر في خانة الآحاد وانتظروا طويلاً. الآن هناك أخيراً سيولة كافية للبيع دون تعطيل السوق تماماً"}.

على الرغم من الشكاوى الأخيرة من متفائلي العملات الرقمية بشأن نقص سيولة السوق، فقد تحسنت سهولة شراء وبيع البيتكوين بشكل كبير مقارنة بعشر سنوات مضت.

ومع ذلك، أعرب محللون من شركة تحليل بلوكتشين CryptoQuant عن قلقهم من أن عمليات بيع "الحيتان" الأخيرة تزامنت مع تدهور معنويات السوق وتباطؤ في الشراء، مما قد يزيد من الضغط على سعر البيتكوين. أظهرت بيانات سوق داو جونز أن أكبر عملة رقمية انخفضت إلى ما يقرب من 19,400 دولار يوم الجمعة الماضي، وهو أدنى مستوى لها منذ 6 مايو.

مقارنة بين الماضي والحاضر

إن بيع البيتكوين من قبل الحاملي على المدى الطويل وعلى نطاق واسع ليس فريداً في الدورة الحالية. كتب محللون من منصة بيانات بلوكتشين Glassnode في تقرير حديث أن هناك مؤشرات على أن عمليات البيع الأخيرة مدفوعة بشكل أساسي بجني الأرباح بدلاً من الذعر.

على وجه التحديد، أظهرت محافظ "الحيتان" التي تحتفظ بالبيتكوين لأكثر من سبع سنوات وتبيع أكثر من 1000 عملة في الساعة نمطاً متسقاً ومستقراً من سلوك البيع لفترة من الوقت (انظر الرسم البياني أدناه، البيانات اعتباراً من يوم الخميس الماضي، 13 نوفمبر).

أظهر سلوك البيع لأحد "الحيتان" نمطاً منتظماً ومستقراً لفترة من الوقت

أهمية عتبة 100,000 دولار

في الوقت نفسه، صرح كوري كليبستن، الرئيس التنفيذي لشركة الخدمات المالية التي تركز على البيتكوين Swan Bitcoin ومستثمر البيتكوين على المدى الطويل، أن البيع الكبير من قبل "الحيتان" في الأشهر الأخيرة يبدو مرتبطاً بعتبة 100,000 دولار للبيتكوين—حيث اعتبر العديد من المتبنين الأوائل هذا المستوى منذ فترة طويلة عتبة نفسية لجني الأرباح.

قال كليبستن لـ Market Watch: "منذ دخولي هذا المجال في عام 2017، ناقش العديد من الحاملي الأوائل الذين أعرفهم رقم 100,000 دولار". "لسبب ما، يقول الناس دائماً إنهم سيبيعون بعض ممتلكاتهم عند هذا السعر."

تظهر بيانات Glassnode أنه منذ أن كسر البيتكوين حاجز 100,000 دولار لأول مرة في ديسمبر 2024، تكثف سلوك البيع من قبل الحاملي على المدى الطويل.

إشارات تحذير محتملة

ومع ذلك، كتب محللو CryptoQuant في تقرير حديث أن أحد العوامل المتغيرة هو قدرة السوق على امتصاص ضغط البيع. عندما باع الحاملي على المدى الطويل البيتكوين في نهاية العام الماضي وبداية هذا العام، تدخل مشترون آخرون لدعم السعر، لكن هذا الاتجاه يبدو أنه قد تغير.

يمكن أن تعكس تدفقات المنتجات الاستثمارية ضعف الطلب—تظهر بيانات Dow Jones Market أنه اعتباراً من يوم الخميس الماضي، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) للبيتكوين تدفقات خارجة بقيمة 311.3 مليون دولار طوال الأسبوع، مما قد يمثل الأسبوع الخامس على التوالي من التدفقات الخارجة منذ الأسبوع المنتهي في 14 مارس (الذي شهد خمسة أسابيع متتالية من التدفقات الخارجة).

في الأسابيع الخمسة الماضية، شهدت صناديق ETF للبيتكوين تدفقات خارجة بقيمة 2.6 مليار دولار، وهي أكبر تدفقات خارجة لمدة خمسة أسابيع منذ الأسبوع المنتهي في 28 مارس (الذي شهد تدفقات خارجة بقيمة 3.3 مليار دولار).

أعاد اتجاه السعر الأخير عتبة 100,000 دولار إلى التركيز مرة أخرى. في وقت كتابة هذا التقرير، لا يزال البيتكوين يتداول دون هذه العتبة. يقترح بعض المحللين الفنيين أنه نظراً لفشل السوق في استعادة هذا المستوى الرئيسي، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من سلوك جني الأرباح.

ومما يزيد الضغط، أن بيئة الاقتصاد الكلي العامة لا تدعم الأصول الخطرة. أشار جويل كروجر، استراتيجي السوق في LMAX Group التي تدير منصات تداول العملات الأجنبية والعملات الرقمية، إلى أن هذا أدى إلى تصفية بعض المراكز الطويلة. كتب كروجر في مذكرة لـ Market Watch: "نعتقد أن السوق قد استبق نفسه أثناء توجهنا إلى الربع الرابع، والذي كان يعتمد إلى حد كبير على تحليل الاتجاه الموسمي—الأداء المتفوق تاريخياً الذي شوهد خلال هذه الفترة".

أشار كروجر إلى أنه مع قيام المستثمرين بمراجعة توقعاتهم لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، وتسبب بيانات سوق العمل الضعيفة في مخاوف اقتصادية، واجهت الأصول الخطرة العامة بما في ذلك البيتكوين ضغوطاً مرة أخرى.

سايلور يواصل التراكم

ومع ذلك، لا يزال أحد أشهر "حيتان" البيتكوين يواصل الشراء.

قال مايكل سايلور، رئيس شركة البرمجيات Strategy Inc. (التي يُنظر إليها الآن على نطاق واسع كهدف استثماري للبيتكوين برافعة مالية)، على قناة CNBC يوم الجمعة الماضي إن الشركة "تسرّع" مشترياتها من البيتكوين وستعلن عن مشترياتها صباح يوم الاثنين.

اعتباراً من يوم الجمعة الماضي، كانت Strategy تمتلك أكثر من 640,000 بيتكوين، وهو ما يمثل أكثر من 3% من العرض المتداول الحالي البالغ 19.9 مليون بيتكوين. لم تستجب Strategy على الفور لبريد إلكتروني يطلب التعليق.

رابط المقال الأصلي