Pump.fun « مُحسَّن للإدمان »: ما تقوله الرسائل الداخلية المُستشهد بها في المحكمة

إعادة بث سيئة لـ Pump.fun. منذ عطلة نهاية الأسبوع، تتداول لقطات من الرسائل الداخلية لمنصة الميمكوين على X كأنها كشف جديد. في الواقع، هي جزء من دعوى قضائية تم تقديمها في 7 يناير في نيويورك في الدعوى الجماعية التي تستهدف Pump.fun منذ يناير 2025، والتي نجت من تصفية القاضية في نهاية أغسطس. النقاط الرئيسية في هذه المقالة:

• ظهرت لقطات من الرسائل الداخلية لمنصة Pump.fun، ناتجة عن دعوى قضائية تم تقديمها في نيويورك في يناير 2025.
• تشمل الادعاءات نموذجًا للمنصة مصممًا لتعظيم التداول الإدماني، مع اتهامات تستند إلى قانون مكافحة الابتزاز الفيدرالي RICO الذي لا يزال ساريًا ضد Baton ومؤسسيها.

Pump.fun والرسائل الداخلية المُستشهد بها في المحكمة

تُعرف القضية باسم Aguilar ضد Baton Corporation. Baton هي الشركة التي تدير Pump.fun. القضية تُنظر في المحكمة الفيدرالية للمنطقة الجنوبية من نيويورك، تحت الرقم 1:25-cv-00880، أمام القاضية كولين مكماهون. يتم الدفاع عن المدعين بواسطة Burwick Law وWolf Popper.

تصحيح صغير في هذا السياق. الوثيقة << Document 125 >> التي تم رفعها على X هي رسالة من محامي Pump.fun إلى القاضية. الاقتباسات تأتي من الوثيقة التالية، وهي الشكوى المعدلة الثانية المكونة من 186 صفحة، المسجلة في 7 يناير 2026. تاريخ << 01/07/26 >> في الرأس هو بالتنسيق الأمريكي.

في الصفحة 104، تلخص عنوان فرعي أطروحة المدعين. ستثبت المحادثات الداخلية للفريق أن المنصة قد << صُممت عمدًا لتعظيم التداول الإدماني وإيرادات الرسوم >>. الرسائل المُستشهد بها تعود إلى ربيع 2024 ويُزعم أنها جاءت من مُبلغ عن المخالفات.

في 27 أبريل 2024، كتب المؤسس المشارك ألون كوهين أن Pump.fun قد أزال الحواجز التي تحمي الأفراد من الفرص << الضعيفة جدًا جدًا >>. يتحدث عن << القمار >>. ويعد المستخدمين بـ << أكثر سعادة (حتى لو خسر معظمهم) >>.

في اليوم السابق، في محادثة مع زملائه ديلان كيرلر ونوح تويديل، يطالب الفريق بـ << أضواء متلألئة >> و<< حركة مستمرة >>. تصف الشكوى هدفًا لمحتوى جديد كل ثانيتين، على طريقة ماكينات القمار. تقترح الإدارة استشارة << شخص من إنستغرام >> لفهم << التكتيكات >> الخاصة بالويب2. في 1 مايو، شارك كوهين في دردشة الفريق مقارنة بين التطبيق والكراك.

ما احتفظت به العدالة ضد Pump.fun

كل هذا يبقى ادعاءات، وقد تم بالفعل تصفية القضية. في 31 أغسطس 2026، أصدرت القاضية مكماهون قرارًا من 79 صفحة خفف بشكل كبير من القضية. خرجت Solana Labs ومؤسسة Solana ومديروها، بما في ذلك أناتولي ياكوفينكو. كما سقطت الطلبات المستندة إلى قانون الأوراق المالية لرموز FRED وGRIFFAIN، لعدم وجود << مشروع مشترك >> بالمعنى الذي يحدده اختبار Howey.

من المفارقات في القضية، أن القاضية استبعدت نظرية القمار غير القانوني، حيث إن شراء ميمكوين ليس رهانًا بموجب القانون في نيويورك.

ومع ذلك، فإن جوهر القضية لا يزال قائمًا. لا تزال الاتهامات المستندة إلى RICO، قانون مكافحة الابتزاز الفيدرالي، تستهدف Baton وكوهين وكيرلر وتويديل. يوضح مكتب Wolf Popper أن القاضية وجدت أن هناك احتمالًا لوجود جمعية فعلية بين الشركة ومؤسسيها و25 مروجًا غير محددين. وفقًا للملخص الذي نشرته Crypto Times، تستند وقائع الاحتيال المحتفظ بها إلى ثلاثة منشورات لكوهين من أواخر 2024 تروج لمنصة إطلاق << عادلة >> محمية من عمليات السحب المفاجئ.

يُقدّر المدعون خسائر الأفراد بين 4 و5.5 مليار دولار. هذا رقم جزئي. وفقًا لـ Crypto Times، استبعدت القاضية أيضًا خسائر التداول من نطاق RICO، لتترك فقط الرسوم وخسائر التنفيذ.

لم نجد أي رد فعل علني من Pump.fun على اللقطات الفيروسية صباح يوم الاثنين. أمام المحكمة، وصف محاموه الوعود بالعدالة بأنها مجرد "مبالغة"، وهي مبالغة تجارية بلا قيمة قانونية. في رسالته في يناير، يذكر باتون أن الرموز تُنشأ من قبل المستخدمين أنفسهم، ويتحدى حتى استخدام الاسم التجاري Pump.fun.

نموذج Pump.fun يحقق أرباحًا من كل نقرة

تُفرض الرسوم بغض النظر عن مصير الرمز. على منحنى الربط، الآلية التي تحدد السعر قبل الوصول إلى PumpSwap، تأخذ الشبكة الرسمية 1.25% لكل معاملة، منها 0.95% للبروتوكول و0.30% للمنشئ. منذ 17 أكتوبر، أضيفت عمولة منصة بنسبة 0.45% على الموقع والتطبيق المحمول. لذا، فإن الذهاب والإياب يكلف حوالي 3.4% قبل أي حركة في السعر.

يُعطي DefiLlama جميع منتجات Pump 63 مليون دولار من الإيرادات خلال ثلاثين يومًا، وحوالي 1.38 مليار منذ الإطلاق. جزء من ذلك يمول استحواذ الرمز PUMP. يتم تداوله بسعر 0.0042 دولار وفقًا لـ CoinGecko، مع قيمة سوقية تبلغ 1.93 مليار دولار. وهذا أقل بنسبة 52% من رقمه القياسي البالغ 0.0088 دولار في 14 سبتمبر 2025.

في يوم السبت 24 أكتوبر، أكد المحلل The Smart Ape على X أنه رصد شبكة من 43 محفظة تطلق memecoins على Pump.fun، وتجمع العرض في "حزمة"، أي من خلال عمليات شراء جماعية عبر عدة عناوين عند الإطلاق، ثم تسحب السيولة. من المتوقع أن تصل الأرباح إلى محفظة تحتوي على حوالي 1.03 مليون دولار من USDC. لم نتمكن من التحقق من هذه العناوين بشكل مستقل، ولم تعبر Pump.fun عن رأيها. المخطط ليس جديدًا: 98.6% من الرموز التي تم إنشاؤها على Pump.fun لا ترى النور أبدًا.

قبل شراء memecoin تم إطلاقه حديثًا، افتح قائمة المالكين على Solscan. عدة محافظ ممولة من نفس العنوان ودخلت في نفس الكتلة تشير إلى حزمة. وبنسبة 1.7% لكل مرور على التطبيق، فإن ثلاث رحلات ذهاب وإياب في اليوم تستهلك بالفعل 10% من استثمارك، دون أن يتحرك السعر بمليم واحد.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.