تغييرات في الاحتياطي الفيدرالي وتوجهات السياسة النقدية

في العام المقبل، سيشهد الاحتياطي الفيدرالي التناوب السنوي لأربعة من رؤساء الفيدرالي الإقليميين. من بين 12 رئيساً إقليمياً، يتمتع خمسة منهم بحق التصويت كل عام، حيث يتناوب أربعة منهم سنوياً، بينما يتمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بحق تصويت دائم. في عام 2026، سيصبح رؤساء بنوك كليفلاند ودالاس وفيلادلفيا ومينيابوليس أعضاءً مصوتين، بينما سيغادر رؤساء بنوك كانساس سيتي وشيكاغو وبوسطن وسانت لويس. حالياً، يميل جميع رؤساء الفيدرالي الإقليميين الأربعة الذين يتمتعون بحق التصويت إلى موقف متشدد.

صرحت كولينز، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، هذا الأسبوع بأنه على الرغم من دعمها لخفض أسعار الفائدة في الاجتماع الأخير، إلا أن عتبة إجراء المزيد من التخفيضات "مرتفعة نسبياً". وأكد مولينار، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، على ضرورة "المضي بحذر". كما كرر شميت، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، أن التضخم "لا يزال مرتفعاً جداً"، وأعرب غولبيس، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، عن مخاوفه بشأن استمرار التضخم فوق هدف 2%.

يُظهر رؤساء الفيدرالي الإقليميون القادمون الذين سيكتسبون حق التصويت العام المقبل ميلاً متشدداً أيضاً. وعلى الرغم من أن إضافة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا قد تخفف من حدة موقف اللجنة، إلا أن كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، لا يزال حذراً بشأن المزيد من خفض أسعار الفائدة. كما صرح رئيسا بنكي كليفلاند ودالاس بوضوح عن تركيز أكبر على قضايا التضخم واتخاذ موقف حذر بشأن خفض أسعار الفائدة.