لماذا تعتبر احتمالات الانتخابات في الوقت الحقيقي مضللة لمتداولي العملات المشفرة في أسواق التنبؤ

يمكن أن تكون محقًا بشأن من سيفوز في الانتخابات ولا تزال تدفع الكثير للمراهنة على ذلك. في أسواق التنبؤ، قد تكون الأسعار المتاحة عند فتح التطبيق قد اختفت بحلول الوقت الذي تحاول فيه الشراء، خاصة عندما تدفع الأخبار المتداولين الآخرين للاندفاع نحو نفس النتيجة.

استغرق الأمر وقتًا قصيرًا جدًا لرؤية السوق فرصة عمل في هذا. في 9 سبتمبر، أعلنت DoubleZero أنها أضافت أسواق الانتخابات والسياسة الخاصة بـ Kalshi إلى Edge، وهي خدمة مصممة لتقديم بيانات التداول عبر شبكة مخصصة. تحمل دفتر طلبات البورصة، مما يظهر الأسعار والكميات التي يرغب الناس في شرائها وبيعها.

أخبرت DoubleZero موقع CryptoSlate أن المعلومات الأسرع والأكثر موثوقية يمكن أن تساعد شركات التداول المحترفة في تقديم أسعار أفضل. إذا نقلت المنافسة تلك المدخرات إلى العملاء، فقد يستفيد المراهنون العاديون. لكن استخدام التغذية بشكل فعال يتطلب برامج وأموال، مما يمنح الشركات المجهزة جيدًا طريقة أخرى للتنافس مع الأشخاص الذين يضعون رهانات على هواتفهم.

يبدو أن المراهنة على الانتخابات هي المساواة الكبرى لكل من شركات التداول المحترفة والمستخدمين الأفراد. بعض المشاركين يرغبون في دعم حكم سياسي لعدة أشهر؛ بينما يرغب آخرون في الربح من الحركة التالية في السعر. تخدم البيانات الأسرع هذا العمل الثاني بشكل خاص.

ماذا يحدث بين التنبؤ والدفع

على Kalshi، يدفع عقد نعم أو لا القياسي 1 دولار إذا حدثت نتيجته ولا شيء إذا لم تحدث. اشترِ عقد نعم مقابل 60 سنتًا، وأنت تخاطر بـ 60 سنتًا من أجل ربح محتمل قدره 40 سنتًا قبل الرسوم. يتم تفسير السعر عمومًا على أنه احتمال حوالي 60%، على الرغم من أن التكاليف وظروف التداول يمكن أن تقلل من هذا الرقم بشكل كبير.

يمكنك أيضًا البيع قبل الانتخابات. افترض أنك تشتري 1000 عقد بسعر 60 سنتًا وتبيعها بسعر 65 سنتًا. شريطة أن يتم تنفيذ كلا الصفقتين عند تلك الأسعار، فقد ربحت 50 دولارًا قبل الرسوم، بغض النظر عن من يفوز في النهاية. لذا، فإن التنبؤ باستعداد المشتري التالي للدفع يمكن أن يكون مربحًا قبل أن تعرف النتيجة الفعلية للانتخابات.

هذا يمنح المتداولين سببًا لمتابعة دفتر الطلبات. أفضل عرض هو أعلى سعر يقدمه المشتري، وأفضل عرض هو أدنى سعر يقبله البائع. الفجوة بينهما هي الفارق. الكميات المتاحة تخبرك بمدى إمكانية التداول قبل أن يضطر المشترون أو البائعون لقبول سعر آخر.

تخيل أن الأخبار الجيدة عن مرشح ما تدفع المتداولين للشراء. يمكن لشخص يتلقى التحديثات بسرعة أن يرى العروض الأرخص تُؤخذ ويعيد تقييم ما يجب دفعه. قد لا يزال يرى شخص ينظر إلى عرض أقدم عقودًا تم بيعها بالفعل. تعتمد مشترياته على ما هو متاح عندما تصل طلباته إلى البورصة.

تقدم Edge معلومات حول نشاط السوق هذا. يحصل مشتركوها فقط على العروض والصفقات، وليس معلومات داخلية حول الانتخابات. تقدم Kalshi بالفعل اتصالًا متدفقًا يسمى WebSocket، والذي يرسل التحديثات إلى برامج التداول. تتنافس خدمات مثل Edge حول كيفية وصول تلك البيانات إلى المستلم.

لكن تلقيها هو الجزء الأول فقط من العملية. يجب أن تفسر برامج التداول التحديث وتقرر ما إذا كانت ستتداول، ولا يزال يجب أن تصل الطلبات إلى Kalshi. تستخدم البورصة أولوية السعر والوقت، مما يعني أن السعر ووقت دخول الطلب إلى قائمة الانتظار يحدد مكانه. يمكن أن تساعد التغذية الأسرع شخصًا ما في التصرف بشكل أسرع، لكن الاشتراك نفسه لا يمنحهم موقعًا محجوزًا.

من يحصل على الصفقة الأفضل؟

هذا مناسب بشكل خاص لصانعي السوق، الشركات التي تقدم باستمرار عروض شراء وبيع حتى يكون لدى الآخرين شخص يتداول معه. يحاولون كسب ما يكفي من تلك الأسعار لتغطية خسائرهم وتكاليف التشغيل.

افترض أن صانع سوق يقدم عقدًا بسعر 60 سنتًا، ثم تقنع الأخبار المشترين بأنه يستحق أقرب إلى 70 سنتًا. يمكنهم أخذ العرض القديم بينما لا يزال البائع يعالج المعلومات. يمكن أن تؤدي الخسائر المتكررة من هذا النوع إلى جعل الشركات تفرض فروقات أوسع أو تقدم عددًا أقل من العقود، مما يجعل التداول أكثر تكلفة للجميع.

يمكن أن تساعد المعلومات الأسرع في تحديث الأسعار، بما في ذلك عندما يقوم المتداولون الآخرون بإعادة تسعير العقود ذات الصلة. إذا تمكنت عدة شركات من إدارة هذا الخطر والتنافس على العملاء، يمكنها تقديم فروق أسعار أضيق. وبالتالي، يمكن لشخص يقوم بمراهنة عرضية الحصول على صفقة أفضل دون الحاجة لشراء اتصال أسرع بنفسه.

هذه هي الفائدة المحتملة في عرض DoubleZero، لكنها تتطلب أدلة من صفقات فعلية. تسليم البيانات بشكل أسرع وتقديم أسعار أفضل للعملاء هما إنجازان منفصلان. لجعل هذه المقارنة مقنعة، نحتاج إلى فحص الأسعار والكميات المتاحة خلال الأحداث السياسية المزدحمة، عندما يحتاج المتداولون إلى معلومات موثوقة أكثر.

تصف دليل الاتصال الخاص بالشركة تغذية مدفوعة وبرامج تحول البيانات الواردة إلى رسائل يمكن للتطبيق قراءتها. هذا يقلل من العمل المطلوب للاتصال، لكن المشتركين لا يزالون بحاجة إلى برنامج يمكنه اتخاذ القرارات والتعامل مع الانقطاعات، بالإضافة إلى الأموال للتداول. يمكن للشركات الكبيرة توزيع هذه التكاليف عبر نشاط أكبر بكثير من المتداول المستقل.

لذا، فإن الوصول إلى نفس الاشتراك يترك مجالًا كبيرًا للقدرات غير المتكافئة. بالنسبة لشخص يحتفظ بمراهنة لعدة أشهر، قد تكون ميزة التسليم الصغيرة مع الأرباح المقاسة في كسور من السنت غير ذات صلة. ولكن بالنسبة لشركة تقوم بتحديث آلاف الأسعار باستمرار، يمكن أن تؤثر بشكل كبير على ربحية الصفقات المتكررة.

الاحتمالات تتجاوز أسواق التنبؤ

تدخل DoubleZero البنية التحتية للعملات المشفرة في هذا العمل. تجمع شبكتها بين روابط الألياف الخاصة والمعدات، وتشمل خدماتها على سلسلة الكتل اتصالات لمصادقي Solana. لكل من المصادقين وشركات التداول أسباب لدفع ثمن الاتصالات الموثوقة.

توزيع بيانات الانتخابات يمنح الاحتمالات السياسية مسارًا آخر إلى القرارات المالية. اعتبر مستثمرًا افتراضيًا في العملات المشفرة يعتقد أن نتيجة معينة في الكونغرس ستعزز آفاق التشريعات التي تؤثر على الصناعة. يمكن أن تصبح احتمالات الانتخابات أحد المدخلات عند تقييم شركات العملات المشفرة أو موقف Bitcoin، مع تلقي البرنامج التحديثات تلقائيًا.

لا تزال الحكم الاستثماري يتضمن عدة خطوات غير مؤكدة. الفوز بغرفة لا يضمن أن التشريع سيمر، ومرور التشريع لا يحدد سعر الأصل. قد يكون المستثمرون الآخرون قد أخذوا بالفعل نفس الأخبار في الاعتبار. حتى التوقع السياسي الدقيق يمكن أن يؤدي إلى صفقة سيئة إذا دفع المشتري مبلغًا كبيرًا.

لقد فحصت CryptoSlate القيمة التجارية لمعلومات سوق التنبؤ، لكن الرقم لا يصبح أكثر موثوقية لمجرد أنه يسير بسرعة أكبر. تعتمد قيمته جزئيًا على السوق وراءه. السعر المدعوم من عدد قليل من العقود لا يقول شيئًا عن المكان الذي يمكن أن يتم فيه تنفيذ صفقة أكبر، وقد تعكس الحركة المفاجئة انسحاب البائعين بدلاً من أدلة جديدة حول الانتخابات.

هذا يؤثر أيضًا على كيفية قراءة الجمهور للاحتمالات. عندما تظهر احتمالية في التغطية السياسية، يمكن أن يبدو الرقم أكثر سلطة مما هو عليه في الواقع. معرفة مقدار المال المتاح عند هذا السعر يعطيه سياقًا، على الرغم من أن السوق العميق يمثل فقط الأشخاص المستعدين والقادرين على التداول، دون وسيلة لمعرفة ما إذا كانوا يشبهون الناخبين الفعليين.

تخلق المعلومات السرية مشكلة منفصلة. في إشعار التنفيذ بتاريخ 25 فبراير، وصفت CFTC حالات تأديبية تتعلق بكالشي تتضمن مرشحًا يتداول على ترشيحه الخاص ومحرر يوتيوب يتداول عقودًا مرتبطة بمقاطع فيديو غير منشورة. كانت تلك الحالات تتعلق بسلوك ومزايا معلومات تجاوزت سرعة الاتصال.

يجب على المنصات التمييز بين كيفية تعلم شخص ما شيئًا ما ومدى سرعة تلقي جهاز الكمبيوتر الخاص به لذلك. يمكن أن تجعل التوزيع الأسرع بيانات السوق العامة أكثر سهولة، بينما تتعامل المراقبة مع السلوك المحظور؛ لا يحل أي من الوظائف محل الآخر.

بالنسبة للمراهنين العاديين، ستأتي فائدة هذه البنية التحتية من الأسعار التي يمكنهم الحصول عليها فعليًا. يمكن أن تجعل المنافسة بين شركات التداول المحترفة الدخول والخروج من المراكز أقل تكلفة، حتى مع اكتساب تلك الشركات قدرات لا يستخدمها معظم العملاء أبدًا. يُظهر تحقيق هذه الفائدة قياس ما يحدث للأسعار والعقود المتاحة عندما تنفجر الأخبار السياسية، وعندما يكتشف الشخص الذي يفتح التطبيق ما ستكلفه توقعاته.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.