Bitcoin: Bukeles El Salvador wechselt zu Stablecoins

Neue Währungswette in San Salvador. El Salvador wendet sich fünf Jahre nach der Einführung von Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel den dollar-gestützten Stablecoins zu, um Geld in seiner Wirtschaft zirkulieren zu lassen. Seit der Einführung von Bitcoin hat die Regierung von Nayib Bukele keinen der vom Staat angesammelten Bitcoins verkauft.

Das Land ist seit 2001 dollarisiert und hat bis 2025 fast 10 Milliarden Dollar von seiner Diaspora erhalten. Die Stablecoins kommen genau dort an, wo Chivo Wallet ins Stocken geraten ist. Laut Bloomberg heißt das Fahrzeug für diesen Wandel jetzt Sivar: eine staatlich unterstützte Anwendung, die mit dem Start-up Modveon entwickelt wurde und digitale Dollar über das Coinbase-Netzwerk Base zirkuliert.

Wichtige Punkte

• Der gesetzliche Pflichtkurs für Bitcoin wurde im Januar 2025 aufgehoben, eine Bedingung des IWF für ein Darlehen von 1,4 Milliarden Dollar.
• Tether hat seinen Sitz in San Salvador eingerichtet, nachdem es eine Lizenz als Anbieter digitaler Vermögenswerte von der lokalen Aufsichtsbehörde erhalten hat.
• Der salvadorianische Staat behält seine BTC-Reserve, die nun nahe 7.800 Einheiten liegt, und das öffentliche Dashboard steigt weiterhin trotz der Forderungen des IWF.
• Die Geldüberweisungen der Diaspora, fast 10 Milliarden Dollar im Jahr 2025, sind das Ziel des Stablecoin-Wandels.
• Sivar, von Bloomberg enthüllt, verspricht ein Paket von 2 Dollar für die Überweisung beliebiger Beträge aus den USA.

El Salvador ordnet seine Bitcoin-Erfahrung und setzt auf Stablecoins

Alles begann am 7. September 2021, als El Salvador der erste Staat der Welt wurde, der Bitcoin zu einer gesetzlichen Währung machte. Um die Akzeptanz zu fördern, erhielt jeder Bürger, der die öffentliche Chivo-Wallet herunterlud, 30 Dollar in BTC. Die Händler waren verpflichtet, Zahlungen in Bitcoin zu akzeptieren, und der Staat versprach gebührenfreie Überweisungen für im Ausland lebende Arbeiter. Das Interesse blieb jedoch aus. Die jährliche Umfrage der Universidad Centroamericana José Simeón Cañas ergab, dass 92 % der Salvadorianer im Jahr 2024 keine Transaktionen in Bitcoin durchgeführt hatten.

Das mit dem Internationalen Währungsfonds unterzeichnete Abkommen besiegelte den Rückschritt. Im Austausch für eine erweiterte Kreditfazilität von 1,4 Milliarden Dollar über vierzig Monate akzeptierte San Salvador, sein Bitcoin-Gesetz neu zu schreiben. Die Legislative stimmte am 29. Januar 2025 mit 55 Stimmen für die Reform. Die Akzeptanz von Bitcoin durch die Geschäfte wurde wieder freiwillig, die Steuerbehörde nimmt keine BTC mehr an, und der Staat verpflichtete sich, seine operative Rolle in Chivo Wallet zu reduzieren. Anfang September 2026 bestätigte der IWF die Übertragung der Mehrheit und der operativen Kontrolle von Chivo an einen privaten Betreiber. Der Staat behält jedoch eine Minderheitsbeteiligung und die Verwahrung der Kundenvermögen. Die strategische Reserve in Bitcoin wurde nicht in Frage gestellt.

Parallel dazu hat sich der Wandel zu Stablecoins beschleunigt. Die Comisión Nacional de Activos Digitales, die 2023 gegründete Aufsichtsbehörde zur Erteilung von Krypto-Lizenzen, hat Tether eine Lizenz als Anbieter digitaler Vermögenswerte erteilt, nachdem die Verlegung seines Hauptsitzes nach San Salvador angekündigt wurde. Ein Gesetz über Investmentbanken erlaubt es seitdem lokalen Institutionen, digitale Vermögenswerte im Auftrag ihrer Kunden zu verwalten. Die Verabschiedung des GENIUS Act in den USA im Juli 2025 gab den Stablecoins dann einen föderalen Rahmen und Anforderungen an überprüfbare Reserven.

Der entscheidende Bereich bleibt der Geldtransfer der Diaspora. Die Banco Central de Reserva verzeichnete 2025 9,99 Milliarden Dollar an Remittances, was etwa einem Viertel des BIP entspricht, von denen über 92 % aus den USA stammen. Der IWF stellte fest, dass nur 1,75 % dieses Flusses über eine Krypto-Wallet liefen, was die geringe Akzeptanz verdeutlicht.

In diese Lücke fügt sich Sivar ein, das am 29. September 2026 von Bloomberg enthüllt wurde. Die Bukele-Administration arbeitet mit Modveon, einem Start-up aus Palo Alto, zusammen, um eine staatliche Anwendung zu entwickeln, die die Nutzer anhand eines offiziellen Ausweises überprüft, sie nach ihrer Adresse in Gemeinschaften einordnet und ihnen dann ermöglicht, digitale Dollar zu senden und zu halten. Die Zahlungen erfolgen über Base, das Netzwerk von Coinbase. Aus den Vereinigten Staaten beträgt die Gebühr 2 Dollar, unabhängig von der Höhe des Betrags. Der Empfänger kann die Gelder an über 1.000 physischen Standorten in El Salvador abheben.

Bukele hat keinen einzigen Satoshi aus seinen Bitcoin-Reserven verkauft

Dennoch hat das Finanzministerium nichts verkauft. Das Oficina Nacional del Bitcoin zeigt nun fast 7.800 Bitcoins in Reserve, mit einem durchschnittlichen Erwerbspreis, der oft bei etwa 55.000 Dollar pro Einheit liegt. Ihre Direktorin, Stacy Herbert, verteidigt weiterhin die Bitcoin-Strategie des Landes. Das öffentliche Dashboard wächst weiterhin mit einer Rate von fast einem Bitcoin pro Tag. Die Berichte des IWF sagen etwas anderes: Seit Mitte 2025 würde diese Ansammlung aus privaten Spenden stammen, ohne öffentliche Mittel, und es sind keine neuen Haushaltsakquisitionen geplant.

Der salvadorianische Präsident hatte das Scheitern in Bezug auf die Nutzung lange vor der Reform seines Gesetzes zugegeben.

<< Es hat nicht die breite Akzeptanz erfahren, die wir uns erhofft hatten. >>

Nayib Bukele, Präsident von El Salvador, in einem Interview mit TIME

Die Arbeitsteilung hat sich anderswo in Lateinamerika durchgesetzt. In Argentinien und Venezuela fungiert USDT als Taschendollar angesichts der Inflation und der Devisenkontrollen, während Bitcoin ein langfristiges Sparvermögen bleibt. El Salvador fügt seine eigene Besonderheit hinzu, da seine offizielle Währung bereits der Dollar ist, der 2001 den Colón ersetzt hat, wodurch die Zentralbank jeglicher autonomen Geldpolitik beraubt wurde. Ein Stablecoin in Dollar digitalisiert eine bereits im Umlauf befindliche Währung, ohne die Rechnungseinheit zu berühren.

Nana Murugesan, CEO von Modveon, fasst es so bei Bloomberg zusammen: El Salvador setzt weiterhin auf Bitcoin für das Finanzministerium und als Wertspeicher. Um Geld in Umlauf zu bringen, will Bukele das schnellste, günstigste und zuverlässigste Mittel, << und man schlägt keine Stablecoins >>.

Die beiden Projekte schreiten also parallel voran. Auf der einen Seite eine Bitcoin-Reserve, die der Staat nicht verkauft hat. Auf der anderen Seite Lizenzgeber, ein amerikanischer Rahmen im Hintergrund und nun eine staatliche Anwendung, um den digitalen Dollar zu transportieren. Der Test ist nicht mehr ideologisch. Es geht um die 10 Milliarden Dollar, die die Diaspora jedes Jahr zurücksendet.

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