Coinbase kann Derivate jetzt rund um die Uhr mit USDC abwickeln

Coinbase hat die Registrierung bei der U.S. Commodity Futures Trading Commission für Coinbase Clearing LLC gesichert, was der Börse eine eigene regulierte Clearingstelle für vollständig besicherte Derivate gibt.

Zusammenfassung

• Die CFTC hat Coinbase Clearing LLC registriert, um vollständig besicherte Futures, Optionen auf Futures und Swaps abzuwickeln.
• Coinbase Clearing vervollständigt das US-Derivate-Angebot des Unternehmens neben seiner FCM und dem benannten Vertragsmarkt.
• Die neue Clearingstelle wird USDC als Sicherheit verwenden und rund um die Uhr Abwicklungen unterstützen, so Coinbase.
• Coinbase wird externe Partner für margined Derivate und die geplanten US-Einzelaktien-Permanentprodukte beibehalten.
• Coinbase beantragte im November 2025 die DCO-Registrierung, bevor es am 28. September die Genehmigung der CFTC erhielt.

Coinbase gab am 28. September bekannt, dass die CFTC Coinbase Clearing als Derivatives Clearing Organization (DCO) genehmigt hat, was die regulierte US-Derivate-Struktur des Unternehmens über Börsen-, Brokerage- und Clearing-Operationen hinweg vervollständigt.

Die CFTC listet Coinbase Clearing als registriert ab dem 28. September mit der Erlaubnis, vollständig besicherte Futures, Optionen auf Futures und Swaps abzuwickeln. Die Registrierung gibt der neuen Clearingstelle jedoch nicht die Befugnis, das margined Derivategeschäft von Coinbase zu verwalten.

Die CFTC hat den Start von Coinbase Clearing LLC genehmigt, unserer eigenen USDC-nativen Clearingstelle.

Entwickelt für die 24/7-Abwicklung mit USDC-Sicherheit, vervollständigt Coinbase Clearing unser vollständiges Angebot an regulierter Derivate-Infrastruktur. pic.twitter.com/uLD7pSNUPj
--- Coinbase Markets 🛡️ (@CoinbaseMarkets) 28. September 2026

Coinbase bezeichnet die neue Einheit als die erste USDC-native Clearingstelle und plant, USDC als Sicherheit zu verwenden, mit Abwicklungen, die rund um die Uhr verfügbar sind. Die Beschreibung "erste USDC-native" stammt von Coinbase und ist keine Bezeichnung, die im CFTC-Register verwendet wird.

Coinbase kontrolliert jetzt seine regulierte Derivate-Struktur

Mit der DCO-Registrierung hat Coinbase jetzt drei regulierte Einheiten, die verschiedene Teile seines US-Derivategeschäfts abdecken. Coinbase Financial Markets, Inc. fungiert als Futures Commission Merchant, während Coinbase Derivatives, LLC als benannter Vertragsmarkt des Unternehmens dient.

Die CFTC zeigt Coinbase Derivatives als benannten Vertragsmarkt, der seit dem 23. November 2020 besteht. Das Geschäft war ursprünglich LMX Labs LLC, später als FairX betrieben und wurde schließlich zu Coinbase Derivatives, nachdem Coinbase die Plattform übernommen hatte. Der rechtliche Name änderte sich im Dezember 2023 in Coinbase Derivatives, LLC.

Bis zur neuen Clearing-Registrierung war Coinbase Derivatives auf Nodal Clear angewiesen, um Produkte abzuwickeln, die über seine regulierte Börse gehandelt wurden. Die DCM-Aufzeichnungen der CFTC identifizieren weiterhin Nodal Clear als den Clearing-Anbieter in den historischen Registrierungsinformationen für Coinbase Derivatives.

Coinbase Clearing bietet dem Unternehmen einen weiteren Weg für Produkte, die innerhalb der neuen DCO-Autorisierung fallen. Coinbase gab an, dass es jetzt vollständig besicherte Verträge direkt erstellen und abwickeln kann, während es seine Börsen-, Brokerage- und Clearing-Funktionen innerhalb angeschlossener regulierter Einheiten aufrechterhält.

Molly Abraham, die General Counsel von Coinbase, beschrieb die Genehmigung als Abschluss der "End-to-End-Derivate-Infrastruktur" des Unternehmens. Sie sagte, dass die Struktur es Coinbase ermöglichen würde, regulierte Derivateprodukte auf den Markt zu bringen, die native USDC-Sicherheiten und kontinuierliche Abwicklungen verwenden.

Coinbase Clearing kann vollständig besicherte Produkte abwickeln

Der Umfang der CFTC-Registrierung ist enger gefasst als das gesamte Derivategeschäft von Coinbase. Das öffentliche Register des Regulators erlaubt Coinbase Clearing, vollständig besicherte Futures, Optionen auf Futures und Swaps zu verarbeiten, was bedeutet, dass die erforderliche Sicherheit für Produkte, die über die neue Einheit abgewickelt werden, hinterlegt werden muss.

Coinbase gab bekannt, dass das Clearinghaus USDC-Sicherheiten verwenden und eine 24/7-Abwicklung unterstützen wird. USDC wird von Circle ausgegeben und soll den US-Dollar nachverfolgen, was Coinbase ein dollar-denominiertes digitales Asset bietet, das außerhalb der traditionellen Bankzeiten bewegt werden kann.

Das Unternehmen erklärte, dass sein Clearing-Modell darauf abzielt, Produkte zu unterstützen, die kontinuierlich finanziert und abgerechnet werden können. Coinbase gab keine spezifischen neuen Verträge bekannt, die sofort auf Coinbase Clearing übertragen werden, noch gab die Erklärung vom 28. September ein Datum für den ersten Vertrag an, der über die neue DCO abgewickelt werden soll.

Die Genehmigung folgte einem Antrag, der fast ein Jahr zuvor eingereicht wurde. CFTC-Aufzeichnungen zeigen, dass Coinbase Clearing am 14. November 2025 einen Antrag auf DCO-Registrierung eingereicht hat. Der Antrag enthielt ein vorgeschlagenes Regelwerk, Materialien zur regulatorischen Compliance, eine Zusammenfassung der geplanten Clearing-Aktivitäten und Details zur organisatorischen Struktur des Unternehmens.

Bis zum 28. September hatte die Regulierungsbehörde Coinbase Clearing von ihrer Liste der ausstehenden Registrierungen auf die Liste der registrierten DCOs verschoben. Das CFTC-Register beschreibt die Genehmigung als durch einen Beschluss der Kommission erteilt.

Margined Derivate bleiben bei bestehenden Partnern

Coinbase plant nicht, jedes Derivateprodukt in sein eigenes Clearinghaus zu übertragen. Das Unternehmen erklärte, dass bestehende externe Partner weiterhin Teile seines margined Derivatebetriebs unterstützen werden, da die neue DCO-Genehmigung vollständig besicherte Verträge abdeckt.

Die geplanten Einzelaktien-Dauerverträge von Coinbase sind eine weitere Produktkategorie, die weiterhin externe Partner nutzen wird. Anfang September reichte Coinbase einen Antrag ein, um Einzelaktien-Dauerverträge über seine regulierte Derivatebörse und Brokerage-Geschäfte auf die US-Märkte zu bringen. Die Anträge betrafen Coinbase Derivatives und Coinbase Financial Markets und setzten kein Startdatum fest.

Tage später, wie crypto.news berichtete, suchte Coinbase die regulatorische Genehmigung für mehr als 50 Einzelaktien-Dauerverträge, die mit Unternehmen wie Nvidia, Microsoft und Tesla verbunden sind. Die vorgeschlagenen Produkte würden von Montag bis Freitag rund um die Uhr ohne feste Ablaufdaten gehandelt.

Diese Verträge unterliegen ihrem eigenen regulatorischen Prozess. Die DCO-Genehmigung von Coinbase autorisiert nicht von sich aus die vorgeschlagenen Aktien-Dauerverträge für den Start, während das Unternehmen erklärt hat, dass externe Clearing-Partner weiterhin diese Produkte unterstützen werden.

Coinbase plant weitere Produkte nach CFTC-Registrierung

Mit der Registrierung von Coinbase Clearing erklärte Coinbase, dass es plant, im Laufe der Zeit weitere vollständig besicherte regulierte Derivate zu entwickeln. Das Unternehmen gab nicht bekannt, welche Verträge es zuerst einführen möchte oder stellte einen Zeitplan für die Produkteinführung zur Verfügung.

In der Erklärung vom 28. September sagte das Unternehmen, dass es beabsichtigt, die Infrastruktur zu stärken, die seine bestehenden Produkte unterstützt, während es Kapazitäten für zukünftige Angebote aufbaut. Coinbase beschrieb die DCO als eine neue interne Fähigkeit zur Erstellung und Abwicklung vollständig besicherter Verträge.

Der regulierte Derivatebetrieb des Unternehmens hat sich durch Übernahmen und neue Registrierungen erweitert. Coinbase erwarb 2022 FairX und erhielt die Kontrolle über die von der CFTC regulierte Derivatebörse, die später zu Coinbase Derivatives wurde. Die ursprüngliche CFTC-Bezeichnung der Börse stammt aus dem November 2020.

In der Zwischenzeit platziert die neue DCO-Registrierung Coinbase Clearing neben anderen von der CFTC registrierten Clearing-Organisationen, die für vollständig besicherte Produkte autorisiert sind. Das aktuelle Register der Regulierungsbehörde umfasst unter anderem Gemini Olympus, Electron Exchange DCO, ProphetX und Polymarket Clearing unter den Einrichtungen mit vergleichbaren Berechtigungen für bestimmte vollständig besicherte Derivate.

Coinbase hat nicht gesagt, wann ihr erster Vertrag über Coinbase Clearing abgewickelt wird. Für margined Derivate und die geplanten Einzelaktien-Dauerverträge erklärte das Unternehmen, dass es weiterhin bestehende Clearing-Partner nutzen wird, während diese Geschäfte unter ihren jeweiligen regulatorischen Vereinbarungen betrieben werden.