Warum die Explosion der KI-Blase letztendlich Bitcoin zugutekommen könnte?
Künstliche Intelligenz: << Ist es Technologie oder Immobilien? >>
Es ist unmöglich, die aktuelle Entwicklung der künstlichen Intelligenz zu ignorieren, ebenso wie die spekulative Euphorie, die mit ihrem Einsatz verbunden ist, unterstützt durch massive Investitionsausgaben (CAPEX), die insbesondere darauf abzielen, die notwendige Infrastruktur bereitzustellen, um in immer mehr und energieintensiveren Rechenzentren zu funktionieren.
Eine Situation, die kolossale Summen umfasst, wie als der Branchenriese Nvidia kürzlich eine Vereinbarung mit mehreren Wall-Street-Giganten - darunter Apollo, BlackRock, Goldman Sachs und KKR - traf, um 500 Milliarden Dollar zu mobilisieren, um die KI-Infrastruktur zu finanzieren, während seine Marktkapitalisierung Ende letzten Jahres 5 Billionen Dollar überstieg.
Dies veranlasste den berühmten Krypto-Analysten Arthur Hayes, sich in einem Blogbeitrag mit dem Titel << Situationship >> mit dieser explosiven und wackeligen Situation auseinanderzusetzen, der die Entwicklung der KI aus einem ebenso unerwarteten wie interessanten Blickwinkel betrachtet: << Ist es Technologie oder Immobilien? >>
Der Zeitgeist besagt, dass dieser Einsatz, der mehrere Billionen Dollar repräsentiert, << Technologie >> ist und daher von dem Markt absurde Wachstumsfaktoren verdient. Meiner Meinung nach sind die mit KI verbundenen CAPEX nur eine weitere langweilige Immobilieninvestition. Arthur Hayes
KI-Blase: Auf dem Weg zu einer Kreditkrise wie 2008?
Sobald dieser Perspektivwechsel festgelegt ist, spricht Arthur Hayes über die Diskrepanz, die dies für Investoren mit sich bringt, die sich auf KI als Technologie positionieren, während dies viel mehr einem Hebelprojekt ähnelt, das auf seinen zugrunde liegenden Infrastrukturen basiert.
Das Risiko? Unter Kontrolle, wenn die künstliche Intelligenz die erwartete Nachfrage trifft. Aber es könnte schnell viel komplizierter werden, wenn die generierten Einnahmen nicht ausreichen, um das gesamte investierte Kapital angemessen zu vergüten, mit der Aussicht auf eine Immobilienkreditkrise, die viel wahrscheinlicher ist als das Szenario einer Explosion der Internetblase.
Arthur Hayes kritisiert nicht das finanzielle Potenzial der KI oder ihre Fähigkeit, die heutige Gesellschaft zu revolutionieren. Er gibt vielmehr eine Warnung über das Risiko einer Kreditkrise ab, die massive Verluste für die Kreditgeber und eine Verengung der Liquidität zur Folge haben könnte, anstatt nur eine einfache Korrektur der Technologiewerte.
Eine Krise, die schließlich eine Intervention der Regierungen nach sich ziehen würde, um einen massiven Zusammenbruch durch eine massive Liquiditätsspritze zu verhindern... die Bitcoin zugutekommen könnte.
Ein Glücksfall für Bitcoin?
Denn das Ziel dieser Analyse ist nicht einmal wirklich die KI oder der Zusammenbruch ihrer Blase - finanziell oder immobilienbezogen - sondern das potenzielle Aufwärtspotenzial, das die geldpolitische Antwort auf eine mögliche Kreditkrise letztendlich für Bitcoin auslösen könnte.
Aber Vorsicht, denn die mögliche Krise, die Arthur Hayes anspricht, könnte sich kurzfristig als sehr problematisch für den BTC-Kurs erweisen, infolge eines massiven Verkaufs riskanter Vermögenswerte.
Eine jedoch ganz andere Situation auf lange Sicht, insbesondere nach dem vermuteten Auslösen einer massiven Geldschöpfung durch die Zentralbanken, im Rahmen einer zweiten Phase, die aufgrund des Status von Bitcoin als seltenem Vermögenswert sehr günstig sein sollte.
Eine Stärke von Bitcoin, die es dem Makro-Investor Jordi Visser kürzlich ermöglichte, es als eines der widerstandsfähigsten Vermögenswerte gegenüber Veränderungen darzustellen, wie die bedeutenden Umwälzungen, die die KI in den kommenden Jahren mit sich bringen wird, insbesondere wenn man die jüngsten amerikanischen Interventionen zur Unterstützung des japanischen Yen betrachtet, die seiner Meinung nach << zeigt, dass die USA in Schwierigkeiten sind >>.
Quellen: Arthur Hayes, Wolf of All Streets
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