Resultados de Google: usuarios activos de Gemini alcanzan los 1.000 millones, pero se espera un aumento significativo en el gasto de capital el próximo año

El 29 de octubre, Alphabet, la empresa matriz de Google, llevó a cabo una conferencia telefónica tras la publicación de su informe financiero del tercer trimestre de 2026. La compañía reportó ingresos de 127.600 millones de dólares, un aumento del 25% interanual, con una tasa de ingresos anualizada que ya alcanza los 500.000 millones de dólares. Los ingresos de Google Cloud crecieron un 103% interanual, alcanzando los 30.700 millones de dólares. Sin embargo, tanto los ingresos como las ganancias fueron ligeramente inferiores a las expectativas de Wall Street, lo que provocó una caída del 9% a 10% en el precio de las acciones en el comercio posterior a la publicación del informe.

Durante la conferencia telefónica, el CEO Sundar Pichai mencionó que la compañía está impulsando el crecimiento en todas sus líneas de negocio gracias a su estrategia de IA de pila completa. Señaló que la inversión en IA ha aumentado el uso y el crecimiento de consultas en el negocio de búsqueda, alcanzando la tasa de crecimiento de consultas más alta en casi cinco años, con un crecimiento igualmente fuerte en consultas comerciales. La compañía está creando una experiencia fluida que abarca AI Overviews, AI Mode y búsqueda tradicional, con consultas de usuarios que presentan características más largas, personalizadas y multimodales.

Pichai también presentó avances en productos de IA: la aplicación Gemini ha alcanzado 1.000 millones de usuarios activos mensuales, convirtiéndose en el producto de más rápido crecimiento en la historia de Google; el volumen de procesamiento de la API del modelo de primera parte alcanzó casi 32.000 millones de tokens por minuto, un aumento del 40% en comparación con el trimestre anterior, y más de cuatro veces en comparación con hace un año. Ese día, la compañía anunció oficialmente el lanzamiento de su nuevo modelo de vanguardia, Gemini 4 Carbon, que mostró un rendimiento superior en varias evaluaciones, especialmente en ciberseguridad y capacidades de tareas a largo plazo. El Gemini 4 Argon, lanzado dos semanas antes, también mostró una rápida adopción. Además, la compañía presentó avances en el modelo mundial Genie 4.

En términos de negocios, la dirección mencionó que los ingresos de Google Services crecieron un 11% hasta alcanzar los 96.300 millones de dólares, con ingresos por publicidad en búsqueda y otros que crecieron un 12% interanual, y los ingresos por publicidad de YouTube aumentaron aproximadamente un 9% hasta 11.200 millones de dólares. Los usuarios de suscripción de YouTube Music y Premium (incluyendo pruebas) superaron los 150 millones. El rápido crecimiento del negocio en la nube se debe principalmente a la fuerte demanda de las empresas por infraestructura de IA, soluciones de IA y sistemas TPU.

A pesar del tono optimista de la dirección, las ganancias y el flujo de caja siguen siendo motivo de preocupación. La utilidad neta atribuible a los accionistas comunes fue de 26.200 millones de dólares, una disminución interanual, principalmente afectada por pérdidas en inversiones en valores de capital (las pérdidas relacionadas en el trimestre fueron de aproximadamente 8.700 millones de dólares). La utilidad operativa creció un 30% interanual hasta 40.600 millones de dólares, con un margen operativo que aumentó al 31,8%, pero el flujo de caja libre se volvió negativo.

El gasto de capital se mantiene en niveles altos, y la CFO Anat Ashkenazi indicó que se espera que el gasto de capital de la compañía aumente significativamente en 2027. Al mismo tiempo, la compañía mantuvo sin cambios su guía de gasto de capital para todo 2026, que sigue en el rango de 195.000 millones a 205.000 millones de dólares.

Pichai, en su discurso, expresó que la compañía tiene plena confianza en la demanda a largo plazo, está acelerando la construcción de capacidad y espera que la iteración de modelos y la velocidad de lanzamiento de productos se aceleren aún más en los próximos 12 meses. Otros negocios, como Waymo, también continúan avanzando, con un kilometraje de conducción autónoma que ha superado los 300 millones de millas. La reacción del mercado ha sido más cautelosa. Los inversores, por un lado, reconocen el rápido crecimiento del negocio en la nube y el impulso de la IA en la búsqueda, pero, por otro lado, expresan preocupación por los ingresos y ganancias ligeramente por debajo de lo esperado, el alto gasto de capital y la presión sobre el flujo de caja libre. Las declaraciones optimistas de la dirección sobre el futuro de la IA no han disipado completamente las dudas del mercado sobre el ritmo de retorno de la inversión a corto plazo.