MIT advierte que la burbuja de la IA podría exigir multiplicar la productividad por 2,7 para 2030

MIT Technology Review analiza las posibles consecuencias de la burbuja de la IA e indica que los hiperescaladores deben casi triplicar su productividad para 2030 a fin de recuperar sus inversiones en infraestructura de un billón de dólares. La profesora de Finanzas de Wharton Jessica Wachter y un coautor estiman que los hiperescaladores gastarán casi 1,1B dólares en centros de datos hasta 2027, incluidos grandes actores como Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta y Oracle. Wachter, ex economista jefe de la SEC, afirma que la productividad debe multiplicarse por 2,7 para alcanzar el punto de equilibrio, teniendo en cuenta los costos de capital, un rendimiento del 15% y la depreciación de los activos. Advierten que, sin este crecimiento, podría tratarse de la mayor mala asignación de capital de la historia. Alphabet informó un déficit de flujo de caja libre de 5.900 M dólares el último trimestre, el primero desde 2004, lo que generó preocupación entre los inversores por los riesgos asociados al gasto en IA. Morgan Stanley proyecta que los hiperescaladores financiarán más de la mitad de los 2,9B dólares que tienen previstos gastar en centros de datos hasta 2028, recurriendo cada vez más a capital externo. En un movimiento destacado, Meta transfirió una participación del 80% en su centro de datos Hyperion a Blue Owl Capital, lo que pone de relieve las complejidades del financiamiento de los hiperescaladores. Stijn Van Nieuwerburgh, de Columbia Business School, advierte que esa deuda se está extendiendo a través de fondos de pensión y vehículos de crédito privado, y afecta los ahorros destinados a la jubilación y los seguros. El estratega cripto Arthur Hayes sugiere que una crisis crediticia de la IA podría obligar a la Reserva Federal a emitir dinero, lo que potencialmente impulsaría a Bitcoin hacia los 1M dólares. El expresidente de la SEC Gary Gensler prevé un retroceso, aunque no está seguro de cuándo ocurrirá; el momento determinará la magnitud de las pérdidas derivadas de la apuesta de un billón de dólares.

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