Carta anual de Stripe: La nueva densidad cognitiva es extremadamente alta, especialmente el modelo de 5 niveles de "IA + Pagos"

Título original: ¿Qué dijo la carta anual de Stripe? ¡Una alta densidad de nuevos conocimientos, especialmente el modelo de 5 niveles de "IA + Pagos"!

Autor original: Chen Tianyu Universe

Hola a todos, soy Chen Tianyu Universe.

Hoy analizaremos una carta------la carta anual de Stripe de 2025. ¿Por qué analizarla? ¡Porque esta carta revela muchos futuros que no hemos visto a través del volumen de transacciones de Stripe de $1.9 billones!

Si no eres un profesional, es posible que no estés muy familiarizado con Stripe. En términos simples, Stripe es un proveedor de servicios de agregación de pagos global, similar a Adyen, Pingpong y Airwallex.

Esta carta, que tiene menos de 3.000 palabras, está llena de información. No es solo un resumen anual de la empresa, sino también un análisis profundo y una predicción de las actividades económicas globales basadas en los pagos.

En 2025, el volumen total de transacciones de Stripe alcanzó los $1.9 billones. ¿Qué significa esto? Un crecimiento interanual del 34%, que representa alrededor del 1,6% del PIB mundial.

En otras palabras, por cada 100 yuanes de riqueza producidos en la Tierra, 1,6 yuanes pasaron por el canal de Stripe. En 2024, esta cifra fue de $1,4 billones. En solo un año, aumentó en 500.000 millones de dólares.

Después de leer esta carta, solo tengo una sensación: el viejo mundo con el que estamos familiarizados se está derrumbando y reconstruyendo a una velocidad asombrosa. En este artículo, intentaré desglosar los puntos clave de la carta anual de Stripe con mis propias palabras, mientras que también incluyo algunas partes traducidas directamente para mantener la autenticidad. La cantidad de información es realmente grande, pero cada punto vale la pena reflexionar. Si eres un emprendedor o estás en el negocio de los pagos, te recomiendo que lo leas varias veces. Porque cada tendencia aquí está afectando la supervivencia futura de todos.

Una máquina de clasificación

Al principio de la carta, se propone un concepto muy duro: la "máquina de clasificación".

Dicen que la economía de mercado es esencialmente una enorme máquina de algoritmos. Su papel no es hacer que todos prosperen juntos, sino filtrar cruelmente las ganancias, el capital y el talento, redistribuyéndolos a las empresas más productivas.

En el pasado, esta máquina giraba lentamente y todos tenían una comida para comer. Pero ahora, la IA ha añadido un motor sobrealimentado a esta máquina.

Desde la perspectiva de los datos:

El tercio superior de las empresas cotizadas más rentables de EE. UU. se lleva dos tercios del valor de mercado de todo el mercado de valores. Esta es la proporción más alta desde que se dispone de datos desde 1963.

El 10% superior de las empresas del S&P 500 contribuye con el 59% de las ganancias. Y esto no es una burbuja de valoración; es una concentración de ganancias reales.

Esta diferenciación no es solo entre empresas grandes y pequeñas, sino también una lucha a vida o muerte dentro de las industrias. La carta da varios ejemplos:

Comercio minorista: Las ventas físicas sin conexión crecieron solo un 5% en los últimos tres años después de ajustar por inflación, mientras que el comercio electrónico creció un 30% durante el mismo período.

Aviación: Las tres principales aerolíneas de EE. UU., American Airlines, Delta y United, han visto aumentar tanto su cuota de mercado como sus beneficios en la última década. Sin embargo, para 2025, Delta y United habrán obtenido casi todos los beneficios de la industria aérea de EE. UU. Otras aerolíneas básicamente solo van de pasajeras.

Atención médica: La participación en las ganancias de los hospitales y las compañías de seguros se ha reducido significativamente desde 2019, pero se espera que el sector de tecnología médica supere los 110.000 millones de dólares en EBITDA para 2029. El dinero fluye de los actores tradicionales a los nuevos actores.

Este es el aspecto aterrador de la "máquina clasificadora": antes eran los peces grandes los que se comían a los peces pequeños, pero ahora son los peces rápidos los que se comen a los peces lentos, y los peces rápidos de IA los que se comen a los peces perezosos.

Más datos macro muestran: La demanda de software, computadoras y centros de datos está impulsando casi la mitad del crecimiento del PIB en los EE. UU. para 2025. Y esta proporción pronto se convertirá en la mayoría.

¿Qué significa esto?

En el pasado, dijimos que el software estaba devorando el mundo; ahora es el poder informático el que impulsa el crecimiento. Las industrias que no están en el tren del poder informático y el software están siendo dejadas atrás sin piedad por esta máquina.

Explosión empresarial impulsada por la IA

¿Qué ha observado Stripe?

En 2025, el número de nuevas empresas que se unieron a Stripe alcanzó un máximo histórico, con un 57% proveniente de fuera de los EE. UU.

Además, la tasa de crecimiento de estas nuevas empresas es absurdamente alta, un 50% más rápida que el lote de 2024.

Lo que es aún más exagerado es que el número de empresas que logran $10 millones en ingresos anuales en tres meses se ha duplicado.

Sin embargo, las empresas de IA sienten que esto es solo rutina.

¿Por qué?

Porque el volumen de envíos de código en GitHub aumentó un 41%. En años anteriores, solo aumentó un 10%-12%, pero en 2025, se disparó hasta el 41%.

El número de aplicaciones para iOS lanzadas aumentó un 60% interanual en diciembre de 2025.

En el pasado, escribir una aplicación requería reunir un equipo de más de diez personas y dedicar medio año; ahora, un programador más unos pocos agentes de IA pueden programar durante el fin de semana, y el producto puede ponerse en línea y comenzar a cobrar pagos el lunes siguiente.

Stripe en sí también ha impulsado esta ola. Crearon algo llamado "areneros reclamables", que te permite lanzar directamente una cuenta de Stripe desde herramientas de programación de IA como Manus, Replit y Vercel.

¿Quieres ir al aire después de completar la versión de prueba? Solo tienes que hacer clic en un botón, y el arenero se convierte instantáneamente en una cuenta formal sin necesidad de cambiar ninguna configuración. Actualmente, se han creado más de 100.000 areneros de esta manera.

También está Stripe Atlas, la herramienta de registro de empresas más sencilla del mundo, donde las inscripciones de empresas crecieron un 41% el año pasado. Además, estas nuevas empresas están monetizando más rápido: en 2025, el 20% de las startups de Atlas recibieron su primer pago de un cliente en un plazo de 30 días, en comparación con solo el 8% en 2020.

Ante estos datos, tenemos que hacernos una pregunta: ¿2025 es una anomalía o el comienzo de una nueva normalidad?

El juicio de Stripe es que la aceleración en 2025 marca el comienzo de un gran punto de inflexión en el emprendimiento y la creatividad impulsados por grandes modelos de lenguaje.

Esta "máquina clasificadora" se está acelerando, y si no puedes entrar en ese 10% superior, lo que te espera puede no ser un declive lento, sino un colapso instantáneo.

La globalización ha muerto, nace la localización global

Hay un punto de vista particularmente interesante en la carta, llamado "la globalización se convierte en el estado predeterminado".

En el pasado, cuando nuestros jefes viajaban al extranjero, el camino era relativamente fijo: primero, establecerían una presencia nacional, luego enviarían personas a Sudeste Asiático o a EE. UU. para tantear el terreno y, finalmente, considerarían si expandirse a Europa.

A Coca-Cola le llevó 20 años embotellar su primera gaseosa en Cuba. McDonald's y Starbucks tardaron 27 y 16 años, respectivamente, en abrir sus primeras tiendas en Canadá.

Después de la llegada de Internet, los servicios gratuitos comenzaron a lanzarse a nivel mundial al mismo tiempo, pero las herramientas de monetización aún tenían retrasos.

Cuando Facebook se abrió al público en 2006, cualquiera podía registrar una cuenta, pero la publicidad, ¿no? Eso era complicado. No fue hasta 2009 que admitió las monedas internacionales, para entonces la empresa ya llevaba cinco años funcionando. Google lanzó la búsqueda global en 1998, pero no fue hasta 2002 que recibió su primera libra en ingresos publicitarios en el Reino Unido.

Este enfoque está muerto.

¿Cómo son los productos de IA de hoy en día? ChatGPT de OpenAI, Claude de Anthropic, Replit, Cursor, Midjourney, todos se lanzan a nivel mundial al mismo tiempo, cubriendo todos los mercados en segundos. Cada producto de IA del que hemos oído hablar es muy popular en todos los países que conocemos.

Los datos de Stripe muestran un fenómeno muy inusual:

Para las empresas cuyo principal ingreso proviene del extranjero, el 30% de sus ingresos no proviene de su país de origen ni de las principales economías como Estados Unidos, China, Japón o Alemania, sino de esos países transparentes que raramente aparecen en las noticias.

¿Qué indica esto? Indica que la demanda está descentralizada, pero las herramientas están unificadas.

En el pasado, si querías recaudar dinero de los kenianos, tenías que establecer una sucursal en Kenia y negociar con los bancos locales para integrar M-Pesa. ¿Ahora? Stripe lo hace todo de una vez, ayudándote a conectar más de 120 métodos de pago; solo necesitas hacer clic en un botón en el backend para hacerlo.

Por ejemplo: Gamma es una plataforma de IA en California con 70 millones de usuarios que la utilizan para presentaciones. Cuando Gamma integró Stripe para permitir los pagos UPI en la India, sus ingresos de la India aumentaron un 22% ese mes.

Este es el beneficio de la nueva generación de infraestructura: su producto puede estar en San Francisco, pero su dinero puede ser cobrado instantáneamente de un vendedor de desayunos en Mumbai.

Sin embargo, irónicamente, los más limitados geográficamente no son las industrias tradicionales, sino las propias empresas de tecnología financiera:

Chime lleva 12 años en el mercado y aún no puede expandirse más allá de EE. UU. ¿Quiere abrir una cuenta de Chime? Olvídese si está fuera de EE. UU.

Nubank fue fundada en 2013, atendiendo solo a Brasil durante los primeros seis años, y solo agregó dos países más en los siguientes seis años.

Incluso Stripe, después de siete años de lanzar su producto de emisión, solo cubre 22 países, esto ya es más rápido que la mayoría, pero aún no es lo suficientemente rápido.

Pero esto está cambiando.

La nueva generación de actores de tecnología financiera, Sling Money, DolarApp, Felix, KAST, están construyendo aplicaciones financieras globales desde el primer día. El año pasado, Stripe también lanzó su primer producto inherentemente global, Cuentas Financieras, que las empresas pueden usar para mantener, enviar y recibir fondos. En su primer día, cubrió más de 100 países.

¿Cómo se puede lograr esto? Gracias a las monedas estables. Su naturaleza sin fronteras permite a las fintech construir una infraestructura aplicable a nivel mundial.

Por primera vez, lo inherentemente global se ha vuelto verdaderamente posible.

El invierno de las criptomonedas, el verano de las monedas estables

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2025 puede ser un invierno de criptomonedas, pero definitivamente es un verano de monedas estables.

Durante la última década, el volumen de operaciones de las monedas estables ha fluctuado con los precios de los activos de criptomonedas. Pero en 2025, esta correlación se rompió.

Este año, el precio del Bitcoin se desplomó, cayendo un 50% desde su máximo.

Lógicamente, el mundo de las criptomonedas debería estar entrando en la fase de "el invierno se acerca", ¿verdad? Pero, curiosamente, los volúmenes de pago en stablecoins se duplicaron, alcanzando los 400.000 millones de dólares. Se estima que el 60% de esto son pagos B2B.

Esta es la frase clave de la carta: Invierno de las criptomonedas, pero verano de las stablecoins.

En el pasado, la gente comerciaba con criptomonedas para hacerse rica, pero ahora usa stablecoins para ahorrar dinero y para transacciones rápidas.

La plataforma de orquestación de stablecoins Bridge, adquirida por Stripe, vio cómo su volumen de operaciones aumentaba más del cuádruple.

Ahora los caminos para los emprendedores han cambiado:

Un fundador de Y Combinator puede recaudar fondos utilizando stablecoins.

Guárdalos en las cuentas financieras de Stripe para ganar intereses.

Cuando sea necesario, pague directamente los salarios de los ingenieros globales: estos ingenieros podrían estar en cualquier parte del mundo.

Las plataformas SaaS pueden utilizar contratos inteligentes para cobrar las tarifas de suscripción en stablecoins, y los propietarios de las carteras no necesitan firmar manualmente cada transacción.

Las empresas que se están expandiendo internacionalmente utilizando stablecoins ahora tienen mejores herramientas de pago, lo que les permite integrar carteras digitales directamente en sus productos principales.

Con empresas como Privy, Ramp y Deel, las empresas solo necesitan utilizar una API para gestionar carteras custodiadas y no custodiadas.

La interoperabilidad entre stablecoins y monedas fiduciarias también está mejorando rápidamente.

En abril de 2025, Bridge se asoció con Visa para lanzar una tarjeta que permite a empresas y consumidores gastar sus stablecoins como cualquier tarjeta de crédito. Al pasar la tarjeta, el dinero se deduce del saldo de stablecoin y se convierte automáticamente a moneda local; los comerciantes reciben pagos igual que con otros métodos de pago, y es posible que ni siquiera sepan que el usuario pagó con stablecoins.

Phantom, una de las carteras de criptomonedas más populares con 20 millones de usuarios activos mensuales, está utilizando Bridge para ofrecer tarjetas de stablecoin a sus usuarios.

Incluso Visa ha comenzado a emitir tarjetas para stablecoins. Esto significa que la U**C en su cartera ahora se puede utilizar para comprar una Coca-Cola en la tienda de la esquina.

Para facilitar los pagos, Stripe creó una cadena

Dado que nos estamos preparando para la era de los pagos a gran escala con stablecoins, Stripe ha dedicado un tiempo considerable a estudiar la cadena de bloques.

Las cadenas de bloques actuales están diseñadas para transacciones y DeFi, pero el rendimiento, la fiabilidad, la previsibilidad de los costes y la privacidad necesarios para los pagos no han sido el foco.

Bitcoin puede manejar menos de 10 transacciones por segundo.

En 2025, una ola de comercio de meme coins en una importante cadena de bloques retrasó un pago para un usuario de Bridge durante más de 12 horas, y las tarifas de transacción se dispararon un 35 por ciento.

Estos problemas son críticos, pero el futuro será aún más crítico.

Dado que Stripe predice que la mayoría de las transacciones en Internet en el futuro serán realizadas por agentes, necesitamos una cadena de bloques que pueda soportar más de un millón, o incluso mil millones de transacciones por segundo.

En septiembre de 2025, Stripe y Paradigm incubaron Tempo, una cadena de bloques diseñada específicamente para pagos.

La lógica de Tempo es simple: No voy a jugar a esos llamativos juegos de DeFi; me centraré únicamente en los pagos.

Canales de pago dedicados: no compiten con las monedas meme por el ancho de banda.

Finalidad en menos de un segundo: tan rápido como pasar una tarjeta de crédito.

Privacidad opcional: protegiendo los secretos comerciales mientras se cumple con la normativa.

Interoperabilidad con sistemas de cumplimiento y contabilidad: no me hables de lavado de dinero; entiendo mejor el antilavado de dinero que tú.

Estas características pueden no parecer significativas, pero son cruciales para soportar la infraestructura de pago que sustenta las actividades económicas reales.

Visa, Nubank y Shopify ya están probando varios escenarios con Tempo, incluidos pagos globales, finanzas integradas, remesas y más.

Klarna, cuyo CEO afirmó en una ocasión ser escéptico respecto a las criptomonedas, se ha convertido ahora en el primer banco en emitir stablecoins: lanzó KlarnaUSD en la red de prueba de Tempo, utilizando Open Issuance de Bridge para acelerar y reducir los costos de liquidación de los pagos transfronterizos.

La arquitectura de Tempo es particularmente adecuada para pagos de agentes y micropagos.

La red principal está a punto de entrar en funcionamiento, y esperamos ver qué crearán las empresas ambiciosas con ella.

El dilema de financiamiento para las pequeñas empresas

Desde 2008, la tasa de crecimiento del PIB per cápita en los países de la OCDE ha sido del lamentable 1,0%. La tasa de crecimiento promedio en los 46 años anteriores fue del 2,8%.

La población envejecida de Japón, el Brexit en el Reino Unido, la estructura energética de Europa...

Pero hay pruebas suficientes de que un culpable importante es la drástica disminución de la disponibilidad de capital a nivel mundial.

En la mayoría de los países de la OCDE, los bancos aumentaron los requisitos de capital después de la crisis financiera, lo que provocó una disminución de la disponibilidad de capital para las pequeñas empresas.

Las reformas de Basilea III aumentaron los estándares de capital para los grandes bancos globales.

En Irlanda, de 2011 a 2019, los préstamos bancarios a las pequeñas empresas disminuyeron en más del 66%.

En el Reino Unido, los préstamos a pequeñas empresas se han mantenido débiles desde que se contrajeron en 2012.

Estados Unidos tuvo un desempeño ligeramente mejor, con prestamistas no bancarios que proporcionaron algunos canales, lo que resultó en un crecimiento del PIB per cápita del 1,7% en los últimos 15 años. Pero la tendencia general desde la era Dodd-Frank es la misma: los bancos endurecen las reglas y disminuyen la disponibilidad de capital para las pequeñas empresas.

Desde 2010, los préstamos superiores a $1 millón han aumentado un 68 %, mientras que los préstamos inferiores a $1 millón han disminuido un 5 %. El año pasado, la tasa de aprobación de solicitudes de préstamos para pequeñas empresas en los EE. UU. fue solo del 41 %, en comparación con el 50 % en 2015.

Stripe Capital se creó para abordar el problema de la disponibilidad de capital a nivel mundial, especialmente para las pequeñas empresas.

Para las empresas que utilizan Stripe para los pagos, sus datos de ingresos en tiempo real simplifican las decisiones sobre los préstamos. Las empresas pueden reembolsar una pequeña parte de las ventas futuras, prepagando esencialmente los fondos operativos con su propio crecimiento.

De 2024 a 2025, los montos de financiamiento aumentaron un 45 %, y Stripe Capital atendió a más de 80.000 empresas. Muchas de estas empresas obtuvieron financiamiento a través de las plataformas SaaS verticales que utilizaban: GlossGenius para salones de belleza, Tekmetric para talleres de reparación de automóviles, Pixieset para fotógrafos, etc.

En los últimos dos años, Stripe realizó un estudio aleatorizado para comprender el impacto del capital: cuando ayudamos a las empresas a “lubricar las ruedas”, ¿qué tan rápido pueden funcionar?

El resultado es mucho más rápido.

Las empresas que recibieron financiamiento de Capital crecieron 27 puntos porcentuales más rápido en el año siguiente en comparación con empresas similares que no recibieron financiamiento.

El 10 % de las empresas de más rápido crecimiento creció tres veces más rápido que sus competidoras. El siguiente nivel también creció casi 100 puntos porcentuales más rápido.

Por ejemplo: Xirsys, una empresa de alojamiento de servidores con sede en California, utilizó la financiación de Stripe Capital para agregar servidores en China, India y Japón, duplicando así sus ingresos.

Vale la pena mencionar que incluso las empresas con puntajes crediticios bajos experimentaron tasas de crecimiento de 11 a 18 puntos porcentuales más rápidas después de obtener financiación.

Stripe plantea una hipótesis en la carta: a medida que la IA mejora los rendimientos de las inversiones, la disponibilidad de capital puede convertirse en una variable más importante en los resultados económicos futuros.

"Modelo de bajos ingresos" O "Modelo de altos ingresos"

Para las empresas maduras, las palancas de crecimiento claramente definidas son lamentablemente pocas, y las más atractivas pueden no funcionar necesariamente.

Tomemos la publicidad, por ejemplo.

En 2019, el anuncio de Gillette "The Best Men Can Be" ganó un león de plata en Cannes. Más tarde ese año, Procter & Gamble registró una depreciación de 8.000 millones de dólares en este negocio porque ese anuncio galardonado no logró impulsar un crecimiento explosivo.

Recientemente, un anuncio de Indian Railways ganó el gran premio y seis leones de oro en Cannes en 2025, al realizar una lotería diaria para un billete de tren con la posibilidad de ganar 10,000 rupias, pero se detuvo ocho semanas después porque las ventas de boletos no aumentaron.

Esta es la razón por la que Stripe ha mantenido un entusiasmo similar al de una misión por los pagos después de 15 años.

En comparación con esas trayectorias de crecimiento más inciertas, optimizar las configuraciones de pago es casi una forma segura de aumentar los ingresos y una de las actividades de crecimiento con el mayor retorno de la inversión.

Microsoft evalúa el rendimiento de varios proveedores de servicios de pago cada mes. De junio a octubre de 2025, Stripe mejoró significativamente las tasas de autorización para Microsoft utilizando aceptación adaptativa, actualizadores de cuentas de tarjetas, tokens de red y otros medios. El resultado fue que Microsoft dirigió más tráfico de pago a Stripe.

El proveedor de pagos anterior en el aeropuerto de Gatwick tenía problemas persistentes con fallos de pago, disputas y quejas de clientes. Después de cambiar a Stripe, la tasa de éxito de los pagos aumentó en 2,5 puntos porcentuales.

FICO realizó una prueba A/B comparando al proveedor de pagos anterior con Stripe y luego cambió por completo, lo que resultó en un aumento de 1 punto porcentual en las tasas de autorización.

La empresa de telemedicina Ro utilizó Stripe durante los últimos 12 meses, lo que resultó en un aumento del 2% en las tasas de autorización y una disminución del 3% en las tasas de disputa, generando decenas de millones de dólares anualmente.

La mayoría de las empresas actualmente viven en lo que Stripe llama el "modelo de bajos ingresos": la infraestructura de pago no está optimizada, lo que provoca pérdidas en las tasas de conversión, las tasas de autorización y las tasas de prevención del fraude.

¿Cómo es el "modelo de altos ingresos"?

La página de pago debe ajustarse dinámicamente en función de cada cliente. Los precios deben estar en la moneda local y ofrecer las opciones más relevantes entre cientos de métodos de pago locales.

Mostrar las opciones de pago BLIK a los clientes polacos aumentó las tasas de conversión de pago en un promedio del 46 %; proporcionar Pix a los clientes brasileños aumentó las tasas de conversión en un promedio del 31 %.

Detrás de esto hay diez años de inversión de Stripe en IA, incluido su "Modelo de Fundación de Pago" y una serie de servicios impulsados por IA, como Stripe Radar, Optimized Checkout Suite, Authorization Boost, que optimizan silenciosamente miles de millones de dólares en transacciones todos los días.

¡Pero todavía hay mucho margen de mejora!

El año pasado, Stripe comenzó a probar un nuevo método de autenticación: permitir a los clientes tocar su tarjeta en su teléfono. Este toque verifica el chip NFC de la tarjeta, demostrando efectivamente que el titular de la tarjeta tiene la tarjeta en mano. DoorDash participó en la prueba y descubrió que las tasas de conversión mejoraron significativamente en comparación con los métodos anteriores de prevención del fraude, y la tasa de chargeback disminuyó.

Stripe también creó un nuevo modelo para Radar para abordar los nuevos métodos de fraude que surgen de la ola de la IA, especialmente aquellos que abusan de las pruebas gratuitas para robar el poder de cómputo de la inferencia de la IA, lo cual ahora es bastante común.

Para citar un segmento del texto original:

Directores ejecutivos: Los anuncios llamativos son divertidos, pero no pase por alto las oportunidades de crecimiento que tienes justo debajo de tu nariz. Tu jefe de pagos absolutamente merece más reconocimiento. ¿Qué tal organizar una ceremonia de premios para ellos? En algún lugar del sur de Francia, para honrar la optimización de los pagos. O si crees que el clima allí es demasiado agradable, San Francisco también es una buena opción; abril es perfecto.

Comercio Agentic

Recientemente, un tema candente en el círculo de la IA es: los modelos no solo pueden pensar con los datos de entrenamiento, sino también conectarse en línea, usar navegadores, escribir código y hacer cosas en internet.

En el mundo de Stripe, el concepto más relevante es el comercio agente: tu IA pronto comprará cosas para ti.

Al igual que otros conceptos de IA, el comercio agente también se ha sobrevalorado demasiado pronto. Algunos han pintado un gran cuadro, afirmando que los agentes autónomos conocerán todas tus preferencias y planificarán y ejecutarán todas tus compras.

El enfoque de Stripe es dividir este gran cuadro en cinco niveles:

Nivel Eliminar los formularios web

Tú investigas y decides qué comprar. Pero a nadie le gusta rellenar formularios web. Si pudieras simplemente enviar un enlace al agente, permitiéndole rellenar la información de pago y envío y volver para confirmar, eso sería conveniente.

El sistema no toma decisiones; simplemente escribe "compra" por ti.

Nivel Búsqueda descriptiva

Ya no es necesario buscar productos o atributos específicos, sino describir el escenario.

"Necesito preparar material escolar para un niño de tercer grado en Chicago, incluyendo ropa que no sea demasiado ajustada ni restrictiva, lápices, cuadernos y una lonchera. A mi hijo le gustan los Demon Hunters de KPOP y el tenis. La escuela comienza a finales de agosto".

El sistema debe considerar el clima, los materiales, los tamaños, la durabilidad, los gustos, las opiniones y los tiempos de entrega. Los productos de nicho y de cola larga se vuelven más fáciles de encontrar. Las búsquedas de palabras clave molestas se convertirán en historia.

Nivel Memoria persistente

Ya no es necesario que te vuelvas a presentar.

"Encuéntrame opciones para la ropa escolar de Bobby".

El sistema ya conoce tus preferencias y recuerda los requisitos inferidos de conversaciones y compras anteriores. Sigues siendo tú quien decide qué comprar, pero las opciones ya han sido filtradas en función de tu gusto y presupuesto.

Nivel Autoridad delegada

Ya no es necesario que hagas elecciones.

"Gestiona las compras escolares, mantén el gasto por debajo de 400 dólares".

El sistema se encarga de buscar, evaluar y comprar por ti. Confías en que evalúe las opciones como tú y elija cosas que a tu hijo le gusten. Solo tienes que establecer el presupuesto.

Esto es esencialmente lo que la mayoría de la gente piensa cuando se habla de comercio agente.

Nivel Predicción proactiva

No se necesitan indicaciones.

El sistema ya conoce el calendario escolar, las preferencias de tu hijo y tu presupuesto habitual. Solo recibes una notificación: aquí tienes la lista de los materiales escolares que se han comprado.

Esta es la versión más de ciencia ficción: las cosas que necesitas aparecen justo antes de que las necesites, sin que tengas que decir ni una palabra.

La industria se encuentra actualmente al borde de los niveles 1 y 2.

Stripe recuerda mediados de los años 90, cuando se finalizó la estructura de Internet que usamos hoy en día. Netscape creó el navegador gráfico. HTTP y HTML se convirtieron en la capa de aplicación compartida. Las URL y el DNS se popularizaron. En ese momento, nadie sabía qué protocolo o jugador ganaría. Cada Google tenía un AltaVista delante.

Ahora, el comercio agente también está en un momento crítico: tiene el potencial de convertirse en un cambio transformador para una generación.

Al igual que la Internet primitiva, el futuro del comercio agente depende de la interoperabilidad universal.

Con este fin, Stripe ha hecho mucho el año pasado:

Colaboró con OpenAI para crear el Protocolo de Comercio Agente (ACP), estableciendo un lenguaje técnico compartido entre las plataformas de IA y las empresas. Diseño abierto, utilizable en todos los proveedores de pago y plataformas de IA.

Lanzamos los Tokens de Pago Compartidos, una nueva primitiva de pago que permite a los agentes iniciar pagos sin exponer credenciales. Incluso las empresas que no utilizan Stripe para los pagos pueden reenviar estos tokens a su tesorería u otros procesadores como credenciales seguras.

Lanzamos la Suite de Comercio Agentic, que proporciona a las empresas un conjunto de herramientas que les permiten vender en múltiples interfaces y protocolos de IA (incluidos ACP y el Protocolo de Comercio Universal lanzado por Google el mes pasado) con una sola integración. El proceso de pago, los pagos y la prevención del fraude funcionan como de costumbre en el backend. Las marcas ya integradas incluyen Anthropologie, Urban Outfitters, Etsy, Coach y Kate Spade.

Lanzamos los pagos por máquina, lo que permite a los desarrolladores cobrar pagos directamente de los agentes utilizando stablecoins: las llamadas a la API, el uso de MCP, las solicitudes HTTP, todo funciona. Los propios agentes autónomos se están convirtiendo en un nuevo tipo de cliente para las empresas de Internet.

Colaboramos con OpenAI para crear el primer lote de experiencias de compra en ChatGPT. También estamos trabajando con Microsoft para ofrecer capacidades similares a Copilot.

Nadie puede predecir con precisión dónde estará el comercio agente al final de 2026, pero está claro que ha superado la fase de pura promoción y ha entrado en una etapa de construcción y experimentación real. El ritmo del cambio solo se acelerará.

Si todo va bien, esos pequeños agentes no estarán atrapados en jardines vallados, sino que correrán por la amplia autopista del protocolo abierto.

La República de las Licencias y el Costo de la Innovación

Los emprendedores e innovadores de hoy tienen herramientas y alcance que las generaciones anteriores de industriales no podrían haber imaginado. Si el efecto combinatorio de la ingeniosidad humana finalmente se traduce en ganancias de productividad y mejora del nivel de vida, ¡qué maravilloso sería!

El año pasado, Joel Mokyr ganó el Premio Nobel de Economía. Mokyr es conocido por enfatizar la importancia de la cultura en relación con los factores económicos tradicionales como el capital, el trabajo y la tecnología. Los industriales del siglo XVIII no dependían solo del carbón o de la ubicación geográfica. Tenían una nueva cultura: una "mentalidad de mejora", creyendo que el statu quo era imperfecto y podía corregirse.

En "La economía política del cambio tecnológico", Mokyr también observó que las nuevas tecnologías a menudo fracasan no porque no sean lo suficientemente avanzadas, sino porque las decisiones tecnológicas implican no solo a proveedores y clientes, sino también a una gran cantidad de agregadores no de mercado, como reguladores, comités y tribunales, que influyen en lo que se adopta.

A medida que la IA y el Internet amplían los límites de lo posible, las barreras sintéticas que impiden la adopción y la adaptación se volverán cada vez más costosas. La diferenciación económica que estamos experimentando indica que el crecimiento depende de la aplicación de conocimientos útiles en lugar de la mera existencia de conocimientos abstractos.

Se espera que la IA mejore enormemente el descubrimiento de fármacos... pero este potencial solo se materializará si el proceso regulatorio (incluidos los ensayos clínicos) se vuelve más rápido y más barato.

Los emprendedores europeos pueden utilizar nuevas herramientas para impulsar una economía lenta... pero solo si reducen las cargas de regulaciones bienintencionadas pero contraproducentes, como la Ley de IA de la UE.

La tecnología nuclear de última generación podría traer abundancia energética... pero solo si los marcos regulatorios obsoletos se reforman a fondo.

La logística autónoma, desde camiones de larga distancia hasta drones, podría reducir significativamente el costo de los bienes físicos... siempre y cuando una gran cantidad de regulaciones locales no se endurezcan y se conviertan en barreras.

Mokyr ha escrito sobre la importancia de la "República de las Letras" en la catalización de la revolución industrial. Hoy, vivimos en una "República de Licencias": un tamiz de filtrado compuesto por agregadores no de mercado.

Aunque muchas regulaciones están bien intencionadas, ahora es más importante que nunca asegurarse de que sopesen cuidadosamente los beneficios obtenidos frente a las posibilidades bloqueadas.

Tenemos la suerte de apoyar a empresas resilientes que demuestran los límites de lo posible:

Mistral AI y Bending Spoons están demostrando que los mejores talentos de Europa pueden superar el congelamiento regulatorio.

Zipline y Varda están obteniendo gradualmente permisos para hardware nuevo y complejo.

Spring Health y Maven Clinic están tejiendo una nueva capa de software para la atención médica moderna.

Todavía creemos que las ideas son cruciales para impulsar el progreso económico, y muchas de las mejores ideas están subvaloradas. La lista de lectura de Stripe Press presenta a muchas personas, historias y modelos que creemos que pueden contribuir a la próxima ola de mejora. El equipo celebró recientemente la venta de un millón de libros. Works in Progress, nuestra revista que discute ideas subvaloradas que pueden mejorar el mundo, también ha comenzado recientemente su edición impresa.

El horizonte de eventos de un agujero negro

Esta carta dedica una gran parte al progreso de la IA, a veces sentimos que no podemos seguir el ritmo. La brecha entre los productos recién lanzados y la tecnología de vanguardia del año pasado es evidente.

Nos recuerda el fenómeno de caer en un agujero negro. Si tiene la mala suerte de experimentar esto, el momento en que cruza el horizonte de sucesos no se siente particularmente especial: el camino es localmente suave, aunque el espacio de posibilidades futuras ha cambiado irreversiblemente después de cruzar ese límite.

Mientras escribimos esta carta, podríamos estar en vísperas de una singularidad diferente, con suerte mejor.

Aunque muchas cosas en 2026 pueden parecerse a los años anteriores, también está claro: la próxima década será completamente diferente a la década pasada.

Seguimos creyendo que un espíritu emprendedor vibrante y una cultura sabia pueden ayudar a construir una sociedad futura más exitosa. Esperamos que Stripe pueda desempeñar un pequeño papel en eso.

Si también está impulsando el crecimiento económico, ya sea como emprendedor, líder empresarial o constructor de infraestructura financiera, esperamos verle en las sesiones de Stripe en abril. Como siempre, hay mucho de qué hablar.

Esa "máquina clasificadora" no se detendrá; solo girará más rápido. Ya sea que te conviertas en uno de los ganadores seleccionados o seas eliminado como datos redundantes depende de cómo respondas ahora.

Eso es todo por ahora, nos vemos la próxima vez.