¿Después de 10 semanas de pausa, Strategy finalmente regresará al modo de "comprar, comprar, comprar"?

Autor: Lockridge Okoth, beincrypto

Compilado por: Saoirse, Foresight News

Michael Saylor ha declarado que Strategy está de regreso con fuerza. Antes de esta breve publicación de solo dos palabras, Strategy no había adquirido ningún Bitcoin (BTC) durante 10 semanas completas.

Han ocurrido tres cambios silenciosos en el ámbito financiero de la empresa. Estos puntos han llevado a los traders a considerar esta dinámica como una señal de acción, y no simplemente como un eslogan.

La deuda de Strategy ya no obstaculiza la compra de Bitcoin {#article-toc-33621-2}

Strategy tiene aproximadamente 6.69 mil millones de dólares en efectivo, mientras que tiene una deuda de bonos convertibles de aproximadamente 6.71 mil millones de dólares. La empresa afirma que su ratio de apalancamiento neto actual es de solo 0.1%.

Durante todo el verano, ha habido un desfase inverso entre el efectivo y la deuda, y los traders ya habían incorporado el riesgo de que la empresa se viera obligada a vender activos. La semana pasada, esa brecha desapareció por completo, y ambos valores se equilibraron, lo que llevó a un aumento del 12% en el precio de las acciones de MSTR.

La pausa en las compras es real: la última vez que Strategy compró Bitcoin fue el 22 de junio, cuando adquirió 520 Bitcoins a un precio de 67,068 dólares cada uno. Desde entonces, la empresa ha vendido Bitcoin en cuatro ocasiones. En agosto, la empresa obtuvo 3.28 mil millones de dólares en nuevos fondos, pero este dinero se convirtió completamente en efectivo en dólares y no se utilizó para comprar Bitcoin.

La acumulación de reservas de efectivo es intencionada, y la mayor parte de los fondos se destina a reservas para el pago de dividendos. Esta reserva era de 3.75 mil millones de dólares en julio y ahora ha alcanzado los 5.1 mil millones de dólares.

Reservas en dólares de Strategy. Fuente: Strategy

El precio de STRC casi vuelve a su valor nominal {#article-toc-33621-3}

STRC es una acción preferente emitida por Strategy para recaudar fondos, con un rendimiento de dividendos del 12% y un precio objetivo de negociación de 100 dólares.

El 28 de agosto, el precio de cierre de STRC fue de 97.33 dólares, y el mínimo de 12 meses para este activo fue de 71.25 dólares. Si el precio de las acciones cae por debajo de 100 dólares, esto resultará en una pérdida de costos para la empresa.

Tendencia del precio de STRC. Fuente: TradingView

"Nuestro objetivo es mantener el precio de las acciones de STRC en el rango de 99-100 dólares a largo plazo. Si el precio de negociación de STRC cae por debajo de 100 dólares, planeamos recomprar las acciones de STRC de manera ordenada según las reglas."

Así lo declaró el CEO Phong Le en el informe de resultados del segundo trimestre.

Cada dólar que se invierte en la recompra de STRC significa un dólar menos disponible para comprar Bitcoin. En agosto, Strategy utilizó la venta de Bitcoin para respaldar esta operación de defensa. Y cuando el precio de las acciones se acercó a 97 dólares, este tipo de consumo de fondos se detuvo prácticamente.

El riesgo se ha amplificado aún más. En julio de 2025, STRC completó una financiación de 2.47 mil millones de dólares a 90 dólares por acción, con un rendimiento de dividendos del 9%; ahora, esta acción preferente tiene un volumen de circulación de aproximadamente 10 mil millones de dólares, con un rendimiento de dividendos del 12%.

El gasto en dividendos no es trivial. Solo en el segundo trimestre, Strategy gastó 400.7 millones de dólares en dividendos sobre acciones preferentes.

Saylor envía señales, no es un anuncio formal {#article-toc-33621-4}

Saylor acompañó su publicación con un gráfico que muestra una tenencia total de 840,447 Bitcoins, valorados en 65.72 mil millones de dólares. Y unas horas antes, había publicado "Todo sigue igual".

Michael Saylor sugiere que continuará comprando Bitcoin. Fuente: cuenta de Saylor en la plataforma X

Ambas publicaciones en redes sociales no forman parte de documentos de declaración regulatoria. Sin embargo, el registro de compras de Bitcoin de la empresa se reflejará en el informe semanal, que se espera que se publique el 31 de agosto (lunes).

Es posible que Strategy ya haya comprado Bitcoin la semana pasada, pero también existe la posibilidad de que no lo haya hecho. Después de todo, en julio también afirmó que "Bitcoin ha ganado", pero luego la acción de compra se congeló durante cinco semanas.

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