Las tasas de cobertura del dólar alcanzan su nivel más bajo en 11 años, Bitcoin podría verse afectado

La tasa de cobertura de las posiciones en dólares de los inversores institucionales globales ha caído al nivel más bajo desde 2015. La depreciación del dólar podría llevar a los inversores a realizar nuevas operaciones de cobertura. A finales de junio, los fondos de pensiones y las compañías de seguros en Japón, Canadá, Taiwán, Australia, Dinamarca y Finlandia solo habían protegido el 41% de sus activos en moneda extranjera contra el riesgo cambiario. Esta cifra era del 56% en 2020. Australia tiene la tasa de cobertura más baja con un 27%, seguida de Canadá con un 38%, Taiwán con un 43%, Japón con un 46%, Dinamarca con un 49% y Finlandia con un 51%. Esta estrategia benefició a los inversores durante los períodos de fortalecimiento del dólar, pero la depreciación del dólar convierte las posiciones no protegidas en riesgosas. El Bloomberg Dollar Spot Index cayó un 2,1%, de 101,39 el 1 de julio a 99,29 el 3 de septiembre. Un aumento en las tasas de cobertura de los inversores institucionales podría incrementar la presión de venta sobre el dólar. Un aumento de 5 puntos en la tasa de cobertura de los inversores de los seis países incluidos en el estudio podría requerir la venta de futuros por un valor de aproximadamente 230 mil millones de dólares. La caída del dólar podría generar un efecto cíclico al aumentar las operaciones de cobertura. Esto podría llevar a un aumento en las ventas de bonos del Tesoro de EE. UU. y a un aumento en las tasas de interés de los bonos. Para Bitcoin, es importante la posibilidad de que el dólar y el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. envíen señales en direcciones diferentes.

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