[Nueva York: Oro, Bonos y Dólar] Aumento del precio del petróleo impulsa tasas de bonos y fortaleza del dólar... Oro apenas por encima de los 4000 dólares

[México=Reportero Sim Young-jae] Los mercados financieros de Nueva York se vieron afectados por el aumento de las tensiones militares entre Estados Unidos e Irán, lo que ha incrementado las preocupaciones sobre la inflación. Con el aumento de los precios del petróleo internacional debido a las tensiones en el estrecho de Ormuz, las tasas de los bonos del Tesoro de EE. UU. aumentaron y el dólar mostró fortaleza. Por otro lado, el oro, que no genera intereses, cayó drásticamente hasta cerca de los 4000 dólares por onza debido a las preocupaciones sobre la prolongación de las altas tasas de interés.

El 13 de octubre (hora local), la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. fue del 4.624%, un aumento de 0.063 puntos porcentuales respecto al día anterior. El índice del dólar subió a 100.981, un incremento de 0.326 puntos (0.32%). El precio del oro cayó a 4001.445 dólares por onza, una disminución de 118.900 dólares (2.89%). El tipo de cambio dólar-won se situó en 1497.02 wones, una caída de 1.85 wones (0.12%).

El flujo del mercado ese día fue algo diferente al tradicional refugio de riesgo geopolítico. El aumento del precio del petróleo estimuló más las preocupaciones sobre la inflación y el aumento de tasas que la demanda de activos seguros. Como resultado, las tasas de los bonos y el dólar aumentaron, mientras que el oro mostró una tendencia a la baja.

Aumento del precio del petróleo genera preocupaciones sobre la inflación... Tasa de 10 años en 4.624%

El mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. reflejó las preocupaciones de que el aumento de los precios de la energía en el Medio Oriente podría volver a elevar los precios.

Según TradingView, la tasa de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. bajó a alrededor del 4.57% al inicio de la sesión, pero luego volvió a subir. Después de aumentar desde la mañana, superó el 4.62% en la parte final de la sesión, alcanzando el 4.624%. Esto es 0.063 puntos porcentuales más alto que el 4.561% del día anterior.

La tasa de los bonos a 2 años también alcanzó su nivel más alto desde principios de 2025, mostrando presión de aumento en las tasas a corto y largo plazo.

Mientras EE. UU. e Irán intercambiaban ataques con misiles y drones durante el fin de semana, los informes sobre la apertura real del estrecho de Ormuz fueron contradictorios. El presidente Trump anunció que reanudaría el bloqueo marítimo contra Irán y que comenzaría las medidas de inmediato.

Como resultado, el precio del Brent alcanzó los 79.32 dólares por barril, un aumento del 4.39%, y luego subió a 83.30 dólares en Nueva York, acercándose a un aumento del 10% en un solo día. La posibilidad de interrupciones en el suministro en el estrecho de Ormuz, una ruta clave para el transporte de petróleo mundial, generó preocupaciones sobre un aumento de la presión inflacionaria derivada de la energía.

El mercado de futuros reflejó una posibilidad de aumento de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) de EE. UU. de aproximadamente 30 puntos básicos para este año. La posibilidad de un aumento de tasas en septiembre también aumentó a aproximadamente 71%. El mercado reflejó la posibilidad de que la Fed pudiera reforzar su postura restrictiva para contener la inflación.

Joel Kruger, estratega de mercado de LMAX Group, analizó que "los inversores están considerando simultáneamente la incertidumbre geopolítica y la presión de los indicadores de precios en EE. UU. y el testimonio del presidente de la Fed", y agregó que "ambos eventos podrían indicar más claramente la dirección del mercado y aumentar la volatilidad".

Mark Chandler, estratega principal de mercado de Bannockburn Global Forex, evaluó que, considerando la alta volatilidad de la situación en el Medio Oriente, es poco probable que la Fed tome decisiones políticas inmediatas en julio. Sin embargo, explicó que la falta de confianza en la dirección ha llevado al mercado de divisas a moverse en un rango estrecho.

Índice del dólar en 100.981... La demanda de activos seguros y el aumento de tasas apoyan al dólar

El dólar mostró fortaleza en respuesta a las tensiones en el Medio Oriente y al aumento de las tasas de los bonos del Tesoro de EE. UU.

El índice del dólar cayó a 100.5 durante la sesión, pero luego se recuperó rápidamente. Desde la mañana, la tendencia al alza fue notable, y al final de la sesión se acercó a la marca de 101. Registró 100.981, un aumento de 0.326 puntos respecto al 100.655 del día anterior.

Según Reuters, el índice del dólar fue de 101.11, un aumento del 0.04%. Después de mostrar fortaleza al inicio de la sesión junto con el aumento del precio del petróleo, retrocedió ligeramente, pero la posibilidad de que las tasas de interés en EE. UU. se mantengan altas apoyó la parte inferior del dólar.

Las principales divisas mostraron debilidad frente al dólar. El euro cayó un 0.1% a 1.1402 dólares, y la libra esterlina se cotizó a 1.3370 dólares, un descenso del 0.24%. El dólar australiano también cayó un 0.27% a 0.6931 dólares.

La debilidad del yen fue aún más pronunciada. El tipo de cambio dólar-yen subió un 0.42% a 162.37 yenes. La noticia de que el gobierno japonés no tiene planes inmediatos de cambiar la asignación de activos de su fondo de pensiones público amplió la presión de venta sobre el yen. Dado que el dólar-yen se mantiene en su nivel más alto en 40 años, se ha vuelto a mencionar la posibilidad de intervención del gobierno japonés en el mercado de divisas.

Marvin Loh, estratega principal de mercados globales de State Street, evaluó que el gobierno japonés no tiene suficiente voluntad para cambiar la gestión de los activos de pensiones. Diagnosticó que si Japón no aumenta las tasas de interés o no busca un cambio real en la asignación de activos, el yen podría tener dificultades para salir de su nivel actual.

El tipo de cambio dólar-won mostró alta volatilidad durante la sesión. Comenzó alrededor de 1498 wones y en un momento subió cerca de 1508 wones. Luego, cayó drásticamente a la zona de 1492 wones y recuperó parte de la caída en la parte final de la sesión. El tipo de cambio final fue de 1497.02 wones, una caída de 1.85 wones (0.12%) respecto al 1498.87 wones del día anterior.

A pesar del aumento del índice del dólar, la ligera caída del tipo de cambio dólar-won se atribuye a la entrada de compras de wones y ventas de dólares cerca del máximo intradía. Sin embargo, dado que las tensiones en el Medio Oriente y el aumento de las tasas de interés en EE. UU. continúan, es probable que la volatilidad del tipo de cambio persista alrededor de los 1500 wones.

Caída del oro del 2.89%... Aumento de tasas de interés eclipsa la demanda de activos seguros

El precio del oro cayó drásticamente a pesar del conflicto geopolítico.

El precio del oro fue de 4001.445 dólares por onza, una caída de 118.900 dólares (2.89%) respecto al día anterior. Se movió alrededor de los 4080 dólares al inicio de la sesión, pero la caída se amplió rápidamente. En un momento, cayó hasta cerca de 3990 dólares, recuperándose apenas por encima de los 4000 dólares.

El oro cayó un 2.87% en un solo día y un 2.34% en cinco días. La rentabilidad mensual fue de -4.92%, y en seis meses cayó un 12.73%. Desde el inicio del año, la rentabilidad también fue de -7.32%. Sin embargo, en comparación con el año anterior, el oro ha subido un 20.41%.

El precio del oro ha caído aproximadamente un 25% en comparación con el récord histórico de 5318 dólares por onza registrado en enero. El mayor fondo cotizado en oro del mundo, GLD, también ha caído aproximadamente un 26% desde su máximo histórico en enero, y el precio de la plata ha caído alrededor del 50% desde su máximo a principios de año.

Los conflictos en el Medio Oriente suelen ser un factor que impulsa la compra de oro, pero esta vez el aumento de los precios del petróleo ha estimulado las preocupaciones sobre la inflación y el aumento de tasas, lo que ha llevado a una tendencia opuesta. Dado que el oro no paga intereses, su atractivo disminuye a medida que aumentan las tasas de los bonos y los rendimientos de los activos líquidos.

Suki Cooper, responsable de investigación de materias primas en Standard Chartered, explicó que la percepción de que las tensiones en el Medio Oriente han aumentado el costo de oportunidad de poseer oro ha presionado los precios a corto plazo. Dado que la inflación en EE. UU. ya alcanzó un 4.2% en mayo, el nivel más alto en tres años, si los precios de la energía continúan aumentando, podría aumentar la posibilidad de una política restrictiva por parte de la Fed.

Akashi Toshi, responsable de estrategia de oro en State Street Investment Management, evaluó que la decisión de la Fed sobre las tasas de interés tendrá un impacto mayor en el precio del oro que cualquier interrupción temporal del alto el fuego. Afirmó que un conflicto militar a corto plazo no significa necesariamente un regreso a una fase de tensión total en el pasado, y que los movimientos recientes deben interpretarse como volatilidad diaria.

El enfoque del mercado se trasladará a la publicación del índice de precios al consumidor de EE. UU. de junio el 14 de octubre y al índice de precios al productor que se publicará al día siguiente. El testimonio del presidente de la Fed, Kevin Warsh, también se considera un factor clave que determinará la dirección de las tasas de los bonos, el dólar y el oro.

Si los precios resultan ser más altos de lo esperado, aumentará la posibilidad de un aumento adicional en las tasas de los bonos a 10 años y del dólar, y el oro podría volver a probar su soporte por debajo de los 4000 dólares. Por el contrario, si la presión inflacionaria se alivia o la Fed adopta una postura cautelosa sobre el aumento de tasas, es posible que las tasas de los bonos que han aumentado drásticamente se corrijan y que el precio del oro intente recuperarse.

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