Comprar cripto- Mercados
Futuros- Spot
- Copy trading
- Earn
- Más
El fin de las shitcoins: por qué los tokens DeFi necesitan ingresos reales
Título original: The Day of Reckoning for Tokens & Stonkification of DeFi
Autor: Patrick Scott, Dynamo DeFi
Traducción: Deep Tide TechFlow
Ha llegado el día del juicio final para la industria cripto.
Durante los últimos cinco años, los tokens han disfrutado de lo que llamaría educadamente "una demanda especulativa que supera con creces los fundamentales". Menos educadamente: han estado gravemente sobrevalorados.
La razón es sencilla: hay pocos activos líquidos con fundamentos sólidos en la industria. Por ello, los inversores han buscado exposición a través de activos accesibles, como BTC o shitcoins. Con la esperanza de replicar los retornos de los "millonarios de BTC", muchos han invertido en tokens nuevos y pequeños.
Esto ha generado una demanda de shitcoins muy superior a la oferta de proyectos con fundamentos sólidos.
Efecto de primer nivel
En tiempos de euforia, podías comprar cualquier activo y obtener retornos asombrosos años después.
Efecto de segundo nivel
El modelo de negocio de la mayoría de los proyectos consiste en vender sus propios tokens en lugar de generar ingresos reales mediante sus productos.
En los últimos dos años, el mercado de shitcoins ha sufrido tres eventos desastrosos:
1. El auge de las "Pump Farms" y plataformas de lanzamiento
Estas plataformas han "comoditizado" la emisión de tokens, dispersando la atención hacia millones de activos y rompiendo el efecto riqueza típico tras el halving de BTC.
1_0
A principios de año, las plataformas Pump listaban más de 50.000 tokens al día.
2. Criptoactivos con fundamentos reales
Algunos tokens (como HYPE) y nuevos proyectos (como CRCL) empiezan a mostrar fundamentos reales. Es difícil apostar por tokens respaldados solo por un whitepaper.
Los ingresos mensuales de los poseedores de Hyperliquid superan a menudo los 1.000 millones de dólares
3. Las acciones tecnológicas superan al mercado cripto. La IA, la robótica y la biotecnología ofrecen mayores retornos con menor riesgo. Incluso el NASDAQ ha superado este año a BTC y a las meme coins.
¿Cuáles son los resultados?
· Las meme coins con bajo rendimiento se han convertido en un "cementerio";
· Los equipos compiten en un mercado de capitales escaso;
· Los inversores experimentados están perdidos.
Al final, los tokens representan capital en un negocio o no valen nada.
Si ves los tokens como activos que representan flujos de caja futuros, todo es más claro. Esto no aplica a monedas de red como BTC, que son más parecidas a materias primas; aquí hablamos de tokens de protocolo.
En el futuro, solo sobrevivirán los tokens DeFi con valor real que cumplan dos condiciones: 1. Derecho a ingresos del protocolo; 2. Ingresos suficientes para una propuesta de valor atractiva.
Retail Investors Are "Breaking Up" with the Crypto Market
Los inversores minoristas se despiden temporalmente del mercado debido al cansancio por las pérdidas y la sobreoferta de tokens.
El entusiasmo actual dista mucho de los picos de 2021, aunque los fundamentos son mejores que nunca.
Creo que ChatGPT y el hype de la IA han enfriado el interés por las criptomonedas al mostrar productos más tangibles. La diferencia en las búsquedas de Google entre cripto e IA es abismal.
¿Volverán los inversores minoristas? La respuesta es: sí. Pero necesitan una oportunidad real de beneficio.
The Core Source of Token Value: Protocol Revenue
Tras cinco años, la verdad es clara: la única forma de acumulación de valor es el derecho a los ingresos del protocolo (dividendos, recompras, quema de comisiones).
Plataformas como DefiLlama muestran que los emisores de stablecoin y las plataformas de derivados son los negocios más rentables.
La era de los juegos ha terminado.
Some key conclusions to note:
Value-Oriented Crypto World: Investment Framework Analysis
Los tokens exitosos deben cumplir: derecho a ingresos del protocolo, flujos estables y una valoración razonable respecto a los ingresos.
Curve Finance
Jupiter
Curve Finance muestra ingresos estables, mientras que Jupiter, como agregador DEX líder en Solana, genera beneficios significativos distribuidos a los poseedores de tokens.
Positive Signal: Beacon of Hope
El futuro es prometedor para quienes saben dónde buscar.
Te puede gustar
Revelando el uso de información privilegiada en los rankings de búsqueda de Google
Bloomberg: El robo de energía supera los 1.000 millones de dólares debido a la minería de Bitcoin en Malasia
Más allá de SWIFT: Rusia y la economía subterránea de criptomonedas
El futuro de las criptomonedas: de activo especulativo a capa subyacente de Internet
¿Quién tendrá más bitcoins en 2026?
Un ejecutivo de Google gana millones durante la noche mediante insider trading
Actualización importante de Ethereum 2025 completada: mainnet más rápida y barata
Talus Network: El innovador de infraestructura hacia la "era de los agentes de IA totalmente on-chain"
Divergencia de políticas entre EE. UU. y Japón: ¿se implementó el aumento de tasas del 80% en Japón y cambiaron los flujos de capital del mercado global?
De ETH a SOL: ¿Por qué las L1 terminarán perdiendo frente a Bitcoin?
AETDEW y AB Foundation X AB DAO firman un Memorando de Entendimiento el 22 de noviembre de 2025
Llega la era del trading con IA: WEEX Global Hackathon atrae a los mejores equipos con un premio millonario
Predicción Forbes 2026: la convergencia de IA, robots y blockchain
¿Quiénes son los miembros del "Grupo de Accionistas Misteriosos" de Strategy?
CIO de Bitwise: No te preocupes, MicroStrategy no venderá Bitcoin
Información clave del mercado al 5 de diciembre: ¡Lectura obligatoria! | Informe matutino Alpha
¿Reconciliación? CZ se une a un ex empleado para lanzar la plataforma de predicción predict.fun
App