La estrategia enfrenta un riesgo de financiación de 1.76 mil millones de dólares, no por la caída del precio de Bitcoin

El principal riesgo de la estrategia es su capacidad para acceder a los mercados de capital para cubrir 1.76 mil millones de dólares en costos de financiación anuales, incluidos dividendos e intereses, según un informe de Regime Intelligence. El informe destaca que aproximadamente 22 mil millones de dólares en deudas y reclamaciones de capital preferente están asociados con las 840,447 BTC que posee la estrategia. Se enfatiza que la financiación externa es crucial para mantener el modelo de acumulación de Bitcoin de la empresa. La estructura no está respaldada por préstamos colateralizados, lo que significa que una caída en el precio de Bitcoin no representa un riesgo de liquidación forzada. El informe indica que, bajo pruebas de estrés, las tenencias de Bitcoin y los depósitos en efectivo de la estrategia solo dejarían de cubrir los bonos convertibles si el precio de Bitcoin cayera aproximadamente un 96%. Los analistas recomiendan monitorear las tendencias de precios de las acciones preferentes y las reservas de efectivo de la empresa, que actualmente cubren aproximadamente 2.6 veces sus costos de financiación anuales.

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