La estrategia de stablecoins de Visa

¿Quieres evitar a Visa con las stablecoins? El resultado es que, en realidad, dependen aún más de ella.

Escrito por: @Jun__Yoo

Traducido por: AididiaoJP, Foresight News

Muchos pensaban que, con el auge de las stablecoins, organizaciones de tarjetas como Visa y Mastercard quedarían completamente marginadas. Las stablecoins permiten transferencias de persona a persona, operando 24/7, y parece que ya no se necesita un intermediario.

Sin embargo, la realidad ha tomado un rumbo opuesto.

El nuevo dinero, diseñado para "eludir las redes de pago existentes", está circulando más rápido a través de estas vías tradicionales.

El 4 de agosto, Cuy Sheffield, jefe de criptomonedas de Visa, explicó claramente la lógica de Visa en Bloomberg Crypto: Visa no ve a las stablecoins simplemente como competidores, sino como una nueva infraestructura financiera. Para los bancos, es difícil adquirir esta infraestructura por sí mismos, y los escenarios donde realmente pueden gastar son insuficientes. Visa busca llenar ambos vacíos.

La declaración de Sheffield señala directamente lo que Visa realmente quiere vender en el ecosistema de stablecoins.

Visa quiere ofrecer a los bancos una infraestructura de stablecoins "todo en uno" + servicios de consultoría

Hoy en día, casi todos los bancos se han dado cuenta de que deben tener una estrategia de stablecoins. Sin embargo, la gran mayoría de las instituciones financieras tradicionales aún no saben qué escenarios priorizar ni qué infraestructura construir.

La respuesta que ofrece Visa es la Visa Stablecoin Platform (VSP).

VSP cubre todo el proceso: creación de billeteras, emisión y redención de Open USD, custodia y transferencias. Además, se suma el equipo de consultoría y análisis de Visa (VCA), que proporciona análisis de mercado, selección de casos de uso, evaluación de viabilidad económica, pruebas en sandbox y soporte para el lanzamiento. La infraestructura y la consultoría se empaquetan en un servicio completo.

VSP todavía está en fase de prueba, pero la dirección ya es muy clara: ofrecer a los bancos una solución integral para la cadena de bloques.

Visa ya tiene ventajas en "adquisición" y "confianza"

La razón por la que los bancos dudan en adoptar la cadena de bloques es que deben evaluar un montón de proveedores de servicios de criptomonedas desconocidos y pasar por el comité de control interno, donde no pueden permitirse omitir ningún requisito regulatorio o de control.

Para los bancos, adquirir una solución completa de un socio de larga data y altamente confiable es mucho más conveniente y menos riesgoso que intentar combinar billeteras, custodia, cumplimiento y liquidación de varios proveedores.

Desde este punto de vista, VSP es casi uno de los caminos más cortos y de menor riesgo para que los bancos ingresen al mundo de la cadena de bloques.

Actualmente, hay varias empresas en el mercado que están promoviendo sus propios paquetes de soluciones. ¿Qué puede ofrecer Visa como su principal punto de venta? Su posición en las finanzas tradicionales ya está bien establecida. Lo más importante es que debe demostrar que tiene un impacto y resultados reales en el ámbito de la cadena de bloques.

Los datos de su negocio de tarjetas criptográficas le dan a Visa la confianza para hablar con los bancos.

Tarjetas criptográficas: la prueba clave de que las stablecoins realmente se gastan

La lógica de las tarjetas criptográficas es simple: conectar las criptomonedas o stablecoins en la billetera del usuario a la red de tarjetas existente, permitiendo que se gasten directamente en escenarios cotidianos.

Cuando el usuario usa la tarjeta, el operador verifica el saldo, bloquea la cantidad y luego utiliza la autorización de la red de tarjetas existente. Los comerciantes no necesitan crear un sistema criptográfico adicional, y los usuarios pueden gastar sus activos en la cadena utilizando un método de pago familiar.

Según datos de Paymentscan, el volumen total de transacciones de tarjetas criptográficas ha superado los 11,000 millones de dólares. De este total, Visa representa el 96.8% del volumen de transacciones de la red de tarjetas, siendo casi el absoluto dominante en este mercado.

En los últimos 30 días, de las 20 emisoras de tarjetas criptográficas con mayor volumen de transacciones, 17 son respaldadas por Visa. La ventaja competitiva es muy clara.

Esta estructura en sí misma demuestra que la liquidación en la cadena puede coexistir con las vías de pago existentes. Para los bancos conservadores, las tarjetas criptográficas son una prueba de concepto lista: la infraestructura de la cadena ya es lo suficientemente estable y escalable. Esto también podría consolidar aún más la posición de Visa en el mercado de liquidación de stablecoins.

La verdadera visión de Visa para construir un ecosistema de stablecoins

Simplificando el juego completo de Visa, se trata de dos acciones:

• Proporcionar a los bancos un único punto de adquisición, junto con módulos de regulación y control complementarios;
• Abrir a las empresas de tecnología financiera una red global de aceptación de tarjetas centrada en pagos con stablecoins.

La estrategia de Visa en "comercio agentic" (agentic commerce) también merece atención. Su Trusted Agent Protocol (TAP) podría conectar las stablecoins con protocolos de pago basados en HTTP 402 (como x402, MPP). Esto ya se ha convertido en parte de la estrategia de pagos futura de Visa.

El mercado aún se encuentra en una etapa temprana. Pero Visa ya controla firmemente la red de tarjetas existente y tiene una participación dominante en el mercado de tarjetas criptográficas. Estas posiciones le ofrecen múltiples caminos para extenderse a lo largo de la cadena de valor de las stablecoins.

En el próximo año, Visa debe convertir la creciente demanda institucional en productos concretos y flujos de pago reales. Si puede lograrlo, determinará si puede construir un foso defensivo lo suficientemente profundo en la era de las stablecoins.