Uniswap Token Jar: Desbloquea los ingresos del protocolo mediante la quema, 11 cadenas ya han implementado este nuevo enfoque

Autor: A Fox in Web3

Compilado por: Deep Tide TechFlow

Resumen de Deep Tide: Uniswap ha transformado la quema de tokens de un acto simbólico a un umbral para acceder a los ingresos del protocolo. Su mecanismo de "token jar" obliga a cualquier persona que quiera retirar los ingresos del protocolo a quemar UNI primero. Este enfoque ya se ha implementado en 11 cadenas, y el volumen de transacciones en Robinhood Chain alcanzó los 375 millones de dólares en un solo día, lo que hizo que la cantidad de UNI quemada en ese día se disparara a 186,000, estableciendo un nuevo récord histórico.

El "token jar" de Uniswap es un contrato inteligente que recoge los ingresos de tarifas en cadena de Uniswap, que solo se liberan cuando alguien quema UNI para desbloquearlos.

Este mecanismo se implementó tras la votación de "UNIfication" que se aprobó el 25 de diciembre de 2025, resolviendo la larga controversia sobre el "interruptor de tarifas" en Uniswap dentro de DeFi.

Robinhood Chain se lanzó el 1 de julio, y Uniswap, como su intercambio nativo, ha traído un gran volumen de transacciones, acelerando nuevas propuestas relacionadas con tarifas.

UNIfication ha traído un nuevo nivel de coordinación entre Uniswap Labs, los proveedores de liquidez, la gobernanza y el token UNI, incorporando un mecanismo de quema.

La cadena Robinhood se lanzó a principios de este mes y rápidamente vio una gran actividad en cadena. Uno de los mayores ganadores en todo esto ha sido Uniswap, que ha experimentado un crecimiento explosivo en el volumen de transacciones en Robinhood Chain.

El volumen de transacciones en Uniswap ha generado grandes ingresos y ha revelado un cambio intrigante recientemente, es decir, cómo Uniswap está vinculando su token y los ingresos del protocolo a través de la propuesta UNIfication, que es el enfoque que vamos a explorar hoy.

El token jar de Uniswap {#article-toc-32790-2}

Uniswap ha construido recientemente un mecanismo bastante único para proporcionar valor a su token, algo que nunca se había intentado en este campo antes. Ha creado una forma novedosa de quemar sus propios tokens, involucrando lo que llaman el "token jar", que es simplemente un contrato inteligente donde un cierto porcentaje de los ingresos de Uniswap se acumula.

La quema de tokens suele ser bastante simple: quemas una parte de la oferta, y si la demanda de tokens se mantiene constante a medida que la oferta disminuye, el precio debería subir.

Esto es similar a la lógica de las recompras de acciones por parte de las empresas. En un artículo del año pasado, presentamos la idea básica de las recompras de tokens, donde citamos el ejemplo de Aave gastando un millón de dólares semanalmente en la recompra y quema de su propio token.

Este es el enfoque que la mayoría de los proyectos intentan utilizar para vincular sus ingresos con la economía del token para impulsar el precio del token. La práctica habitual es enviar los ingresos a la gobernanza, que luego decide cuánto destinar a su propio mecanismo de recompra y quema.

Uniswap lleva esta idea un paso más allá, revolucionando completamente el mecanismo. La quema ya no es algo que la gobernanza decide hacer trimestralmente; ahora está integrada en la forma en que las personas realmente obtienen recompensas en el protocolo, todo esto se logra a través de su token jar.

Como mencioné al principio, el token jar es un contrato inmutable en la cadena, desplegado en cada cadena, que acumula silenciosamente una parte de cada tarifa de transacción generada por Uniswap. La clave es que nadie puede extraer de él sin costo. La única forma de reclamar el contenido es quemando UNI a través de un segundo contrato llamado "Firepit".

El funcionamiento de la quema implica llamar al método "release()" de Firepit y especificar qué monedas de tarifas deseas retirar como recompensa. Cualquiera puede activarlo en cualquier momento, siempre que esté dispuesto a quemar UNI para hacerlo.

Como Uniswap explica de manera sencilla: "Cada transacción de Uniswap genera tarifas del protocolo. Estas tarifas se acumulan en el jar. Cualquiera puede quemarlas, eliminando UNI de la circulación de forma permanente." Puedes ver esto en su sitio web tokenjar.xyz.

Imagen: Panel de datos del token jar de Uniswap (The Jar), que muestra la cantidad de UNI quemada permanentemente y las tendencias de tarifas/quema. Fuente: tokenjar.xyz

Uniswap ha integrado la quema de tokens en el proceso de recibir ingresos del token jar, convirtiéndolo en un mecanismo central, en lugar de que la gobernanza compre cantidades simbólicas en el mercado abierto para reducir la oferta.

UNIfication {#article-toc-32790-3}

La idea del "interruptor de tarifas", es decir, que el protocolo de Uniswap debería retener una parte de las tarifas de transacción en lugar de dirigir todas las tarifas a los proveedores de liquidez, es uno de los debates más prolongados en DeFi. Ha permanecido sin resolver durante años.

El fundador de Uniswap, Hayden Adams, finalmente forzó el tema a través de una propuesta llamada UNIfication. Esta propuesta agrupa tres cosas en una sola votación: activar las tarifas del protocolo; quemar 100 millones de UNI de la tesorería de una sola vez; y fusionar la Fundación Uniswap con Uniswap Labs para unificar la estructura legal.

Imagen: Página de propuesta de gobernanza de UNIfication. Fuente: Uniswap Governance

La votación finalizó el 25 de diciembre de 2025. Se aprobó con 125,342,017 UNI a favor y solo 742 en contra, superando fácilmente el quórum requerido de 40 millones.

La quema de 100 millones de UNI, valorada en aproximadamente 596 millones de dólares al precio de UNI en ese momento, se posicionó como una corrección retrospectiva, una estimación simulada de cuánto debería haber ganado el protocolo si las tarifas se hubieran activado desde el establecimiento de Uniswap.

Los costos de las tarifas varían según la versión. La tarifa fija del 0.3% de Uniswap v2 se convirtió en 0.25% para LP y 0.05% para el protocolo. Uniswap v3 adoptó una reducción escalonada de los ingresos de LP, con un 25% para los pools de baja tarifa y un 16.7% para los pools de alta volatilidad. Dejan la v4 para resolverla más adelante.

Uniswap Labs, el mismo día, redujo a cero sus propias tarifas de interfaz. Esta tarifa solía generar alrededor de 125 millones de dólares al año, por lo que no es solo un pequeño gesto. En su lugar, la gobernanza ahora paga directamente a Uniswap Labs un presupuesto fijo de 20 millones de UNI al año, actualmente alrededor de 75 millones de dólares, que se distribuirá trimestralmente desde la tesorería a partir de enero de 2026.

Los desarrolladores que construyen Uniswap reciben la misma compensación que los tokens que todos los demás están quemando, por lo que si el uso y la quema del protocolo aumentan el valor de UNI, el propio presupuesto de Uniswap Labs también se vuelve más valioso. Han audazmente alineado los ingresos de tarifas garantizados con incentivos que son consistentes con todos los demás que poseen UNI.

Robinhood Chain avivando las llamas {#article-toc-32790-4}

Robinhood lanzó su propia cadena, llamada Robinhood Chain, el 1 de julio de este mes, que es una capa 2 sin permisos construida sobre la pila de Arbitrum.

Imagen: Tweet de Robinhood Crypto anunciando el lanzamiento de la mainnet de Robinhood Chain. Fuente: @RobinhoodCrypto

Esta cadena no construyó sus propios bloques de DeFi desde cero, sino que se lanzó junto con Uniswap y Chainlink como socios del primer día. Uniswap se convierte en el intercambio nativo de esta cadena por defecto, descrito como el principal lugar para sus transacciones.

En tan poco tiempo, el despliegue de Uniswap en Robinhood Chain ha manejado más de 60 mil millones de dólares en volumen acumulado de intercambios. El 10 de julio, brevemente superó a Hyperliquid en volumen de DEX diario, con 375 millones de dólares en transacciones en 24 horas.

Si bien es cierto que la mayoría de las transacciones impulsadas se concentran en pares de WETH y especulación de memecoins, estos siguen siendo números muy impresionantes, y su impacto en las tarifas de Uniswap es evidente.

El volumen de transacciones en Robinhood Chain ya es considerable, y apenas está comenzando; puedes esperar que cuando las acciones tokenizadas prometidas por esta cadena comiencen a negociarse en grandes cantidades, veremos aún más volumen en Uniswap.

Nuevas propuestas {#article-toc-32790-5}

Las tarifas del protocolo ya se han implementado en 11 cadenas: Ethereum, Base, Arbitrum, Polygon, Optimism, BNB Chain, entre otras. Pero Robinhood Chain aún no es una de ellas, al menos no por ahora. Sin embargo, para abordar el gran volumen de transacciones que trae Robinhood Chain, dos nuevas votaciones de Uniswap se abrirán el 19 de julio.

La propuesta #99 ampliará el mismo mecanismo de tarifas de v2 y v3 específicamente a Robinhood Chain. La propuesta #100 activará simultáneamente el nuevo sistema de tarifas de Uniswap v4 en siete cadenas: Ethereum, Base, Arbitrum, Optimism, Polygon, BNB Chain y Robinhood Chain.

Una vez que estas dos propuestas iniciales sean aprobadas, la votación posterior, es decir, la segunda parte del lanzamiento de v4, ampliará las tarifas de v4 a otras cinco cadenas.

Hayden Adams declaró: "Según el volumen de transacciones actual, especialmente en Robinhood, esperamos que el impacto en la quema de UNI sea enorme." El sistema existente ya ha quemado un récord de 186,000 UNI en un solo día el mes pasado, sin haber agregado Robinhood Chain.

Imagen: Dos nuevas propuestas en la plataforma de gobernanza de Uniswap: Activar tarifas del protocolo v4 y Expansión de tarifas del protocolo: Robinhood Chain. Fuente: Uniswap Governance

Por qué es importante {#article-toc-32790-6}

Lo más interesante de todo esto es el ciclo que se construye debajo. Cuantas más cadenas adopten Uniswap, más volumen de transacciones habrá a través de ella, más tarifas caerán en el token jar, más UNI se quemará, y una vez que se activen las tarifas de una cadena, todo esto no requerirá nuevas votaciones de gobernanza.

Este ciclo no garantiza que se mantenga favorable. Cuando UNIfication se aprobó por primera vez, los LP experimentados advirtieron que las tarifas del protocolo comprimirían los márgenes de beneficio, y algunos expertos predijeron que los LP migrarían y abandonarían completamente el ecosistema. Eso aún no ha sucedido, pero necesitamos ver cómo se desarrolla la competencia.

A pesar de esto, el cambio en la percepción del token UNI es innegable. Durante años, UNI ha sido criticado como un token de gobernanza sin un verdadero reclamo sobre el valor que fluye a través del protocolo.

Sin embargo, UNI ahora cuenta con uno de los mecanismos más interesantes y novedosos en el campo, y su token jar está liderando la tendencia hacia una economía de tokens significativa, manteniendo a todos en el ecosistema alineados hacia el éxito creciente del token. ¡Ver cómo se desarrolla será emocionante!

Imagen: Ingresos diarios por tarifas del protocolo de Uniswap, aproximadamente 5.2 millones de dólares, ocupando el primer lugar entre todos los protocolos, excepto las stablecoins. Fuente: DefiLlama

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