درآمد Onchain به نزدیکی ۲۰ میلیارد دلار در سال ۲۰۲۵ می‌رسد، نشانه‌ای از آزمون بلوغ برای کریپتو: گزارش تحقیقاتی

نکات کلیدی

• درآمد Onchain در سال ۲۰۲۵ به ۱۹.۸ میلیارد دلار خواهد رسید، که نشان‌دهنده رشد فناوری Blockchain فراتر از سفته‌بازی و ورود به فعالیت‌های اقتصادی واقعی مبتنی بر کاربران است.
• هزینه‌های Blockchain از سال ۲۰۲۰ بیش از ده برابر رشد کرده و نرخ رشد سالانه ترکیبی حدود ۶۰ درصد را نشان می‌دهد، که این امر معیاری کلیدی برای سنجش مفید بودن تکرارشونده پروتکل‌ها است.
• افزایش درآمد Onchain به ویژه در زمینه‌هایی مانند توکنیزه کردن دارایی‌های واقعی (RWA)، شبکه‌های زیرساختی فیزیکی غیرمتمرکز (DePIN) و اپلیکیشن‌های مصرفی مبتنی بر کیف پول، نشانه‌ای از پذیرش گسترده‌تر فناوری است.
• دارایی‌های توکنیزه‌شده Onchain بدون احتساب استیبل‌کوین‌ها به بیش از ۲۸ میلیارد دلار در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ رسیده و از آن زمان به بیش از ۳۵ میلیارد دلار افزایش یافته، که این رشد سریع با افزایش فعالیت کاربران همراه است.
• گزارش 1kx تأکید می‌کند که توانایی تولید و توزیع درآمد پایدار از هزینه‌ها، شبکه‌های ماندگار را از آزمایش‌های اولیه جدا خواهد کرد و کریپتو را به یک کلاس دارایی درآمدزا تبدیل می‌کند.

تصور کنید که در حال قدم زدن در یک شهر شلوغ هستید، جایی که هر معامله، هر خرید و فروش، مانند پرداخت عوارض در یک بزرگراه شلوغ، هزینه‌ای کوچک اما مداوم ایجاد می‌کند. این هزینه‌ها نه تنها جریان ترافیک را حفظ می‌کنند، بلکه نشان‌دهنده زنده بودن و مفید بودن آن شهر هستند. حالا این تصویر را به دنیای Blockchain منتقل کنید: درآمد Onchain، که از هزینه‌های پرداختی کاربران برای معاملات مستقیم روی زنجیره تأمین می‌شود، دقیقاً همین نقش را ایفا می‌کند. طبق گزارش جدیدی از شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر 1kx، این درآمد در سال ۲۰۲۵ به ۱۹.۸ میلیارد دلار خواهد رسید. این رقم پس از ثبت رکورد ۹.۷ میلیارد دلار تنها در نیمه اول سال، نویدبخش یک دوران جدید برای صنعت کریپتو است. اما چرا این موضوع مهم است؟ بیایید عمیق‌تر کاوش کنیم و ببینیم چگونه این رشد، Blockchain را از یک ابزار سفته‌بازانه به یک اقتصاد واقعی و کاربرمحور تبدیل می‌کند.

در سال‌های اخیر، صنعت Blockchain با چالش‌های زیادی روبرو بوده، از نوسانات قیمت گرفته تا تردیدهای قانونی. اما یک معیار اغلب نادیده‌گرفته‌شده وجود دارد که نشان‌دهنده بلوغ واقعی این فناوری است: هزینه‌های Onchain. این هزینه‌ها شامل مبلغی است که کاربران برای انجام معاملات مستقیم روی Blockchain و زیرساخت‌های مرتبط پرداخت می‌کنند، مانند مبادلات، سواپ‌ها، ثبت‌نام‌ها، درآمدهای بازی و اشتراک‌ها. این ارقام نه تنها نشان‌دهنده فعالیت واقعی کاربران هستند، بلکه مانند pulse یک قلب سالم،活力 شبکه را اندازه‌گیری می‌کنند. گزارش 1kx پیش‌بینی می‌کند که سال ۲۰۲۵ با ۱۹.۸ میلیارد دلار درآمد Onchain به پایان برسد، که البته از رکورد ۲۴.۱ میلیارد دلاری سال ۲۰۲۱ کمتر است، اما رشد بیش از ده برابری از سال ۲۰۲۰ را نشان می‌دهد. این رشد با نرخ سالانه ترکیبی حدود ۶۰ درصد، مانند یک موتور قدرتمند که شتاب می‌گیرد، Blockchain را به جلو می‌راند.

نویسندگان گزارش، از جمله那些 که نام‌هایشان در گزارش ذکر شده، تأکید می‌کنند که هزینه‌های پرداختی بهترین شاخص برای مفید بودن تکرارشونده است که کاربران و شرکت‌ها حاضر به پرداخت آن هستند. آن‌ها می‌گویند: “با成熟 شدن پروتکل‌ها و بهبود مقررات، توانایی تولید و توزیع درآمد پایدار از هزینه‌ها، شبکه‌های ماندگار را از آزمایش‌های اولیه جدا خواهد کرد.” این دیدگاه مانند مقایسه یک کسب‌وکار نوپا با یک شرکت تثبیت‌شده است: جایی که درآمد پایدار نه تنها بقا را تضمین می‌کند، بلکه رشد بلندمدت را ممکن می‌سازد. برای مثال، فکر کنید به یک اپلیکیشن روزمره مانند یک سرویس پخش موسیقی؛ کاربران هزینه اشتراک می‌پردازند زیرا ارزش واقعی دریافت می‌کنند. همین اصل در Blockchain اعمال می‌شود، جایی که هزینه‌ها نشان‌دهنده ارزش واقعی برای کاربران هستند.

این رشد درآمد Onchain فراتر از اعداد خام، بینش‌هایی در مورد پذیرش گسترده‌تر فناوری ارائه می‌دهد. بخش‌هایی مانند финансов غیرمتمرکز (DeFi)، اپلیکیشن‌های مصرفی و حوزه‌های نوظهور مانند توکنیزه کردن دارایی‌های واقعی (RWA) و شبکه‌های زیرساختی فیزیکی غیرمتمرکز (DePIN) در حال شکوفایی هستند. گزارش 1kx استدلال می‌کند که این پیشرفت‌ها نشان‌دهنده یک تغییر ساختاری است: کریپتو از ابزارهای سفته‌بازانه به یک کلاس دارایی درآمدزا با اثرات شبکه‌ای ملموس تبدیل شده است. تصور کنید Blockchain مانند یک اکوسیستم جنگلی است که در آن هر درخت (پروتکل) با ریشه‌های خود (کاربران) تغذیه می‌شود و هزینه‌ها مانند باران، رشد را تضمین می‌کنند. این استعاره کمک می‌کند تا بفهمیم چگونه درآمد Onchain نه تنها سلامت مالی را نشان می‌دهد، بلکه پذیرش واقعی را نیز اندازه‌گیری می‌کند.

رشد سریع دارایی‌های توکنیزه‌شده: یک انقلاب در حال وقوع

یکی از برجسته‌ترین بخش‌های گزارش، تمرکز بر دارایی‌های توکنیزه‌شده واقعی (RWA) است. ارزش Onchain این دارایی‌ها، بدون احتساب استیبل‌کوین‌ها، تا سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵ به بیش از ۲۸ میلیارد دلار رسیده و از آن زمان طبق داده‌ها به بیش از ۳۵ میلیارد دلار افزایش یافته است. این رشد بیش از دو برابری در ارزش طی سال گذشته، همراه با افزایش حتی سریع‌تر در هزینه‌های تولیدشده توسط این دارایی‌ها، نشان‌دهنده فعالیت رو به رشد کاربران و پذیرش بازار است. برای درک بهتر، RWA را مانند پلی بین دنیای سنتی مالی و دیجیتال تصور کنید: دارایی‌های واقعی مانند املاک، سهام یا کالاها روی Blockchain توکنیزه می‌شوند و دسترسی آسان‌تر، شفافیت بیشتر و کارایی بالاتر را فراهم می‌کنند.

نهادهای بزرگ وال‌استریت مانند JPMorgan، BlackRock و BNY Mellon در حال سرمایه‌گذاری سنگین در توکنیزه کردن دارایی‌ها هستند. برای نمونه، JPMorgan یکی از صندوق‌های سهام خصوصی خود را روی Blockchain خصوصی Kinexys توکنیزه کرده، در حالی که BNY Mellon با پلتفرم RWA Securitize همکاری کرده تا تعهدات وام تضمین‌شده را Onchain بیاورد. این حرکت‌ها مانند ورود غول‌ها به یک میدان بازی جدید است، جایی که Blockchain نه تنها نوآوری می‌کند، بلکه استانداردهای مالی سنتی را بهبود می‌بخشد. گزارش پیش‌بینی می‌کند که با ادامه این روند، درآمد Onchain از RWA نقش کلیدی در成熟 کردن کلی صنعت ایفا خواهد کرد.

اما بیایید کمی به عقب برگردیم و ببینیم چگونه این رشد با چالش‌های گذشته مقایسه می‌شود. در سال ۲۰۲۱، وقتی درآمد Onchain به ۲۴.۱ میلیارد دلار رسید، بیشتر به دلیل هیجان سفته‌بازی بود. حالا در سال ۲۰۲۵ (تاکنون تا ۳۱ اکتبر ۲۰۲۵)، رشد بیشتر به دلیل کاربردهای واقعی است. این تفاوت مانند مقایسه یک حباب زودگذر با یک بنیان محکم است. شواهد این ادعا در داده‌هاست: نرخ رشد ۶۰ درصدی سالانه از ۲۰۲۰، که با افزایش کاربران واقعی پشتیبانی می‌شود.

پذیرش گسترده‌تر: از DePIN تا اپلیکیشن‌های مصرفی

فراتر از RWA، گزارش به حوزه‌هایی مانند DePIN و اپلیکیشن‌های مصرفی مبتنی بر کیف پول اشاره می‌کند. DePIN، که شبکه‌های فیزیکی غیرمتمرکز را شامل می‌شود، مانند یک زیرساخت شهری است که توسط جامعه اداره می‌شود – فکر کنید به یک شبکه وای‌فای عمومی که کاربران خود آن را تأمین می‌کنند. این مدل‌ها درآمد Onchain را از طریق هزینه‌های استفاده افزایش می‌دهند و پذیرش را تسریع می‌کنند. به طور مشابه، اپلیکیشن‌های مصرفی مانند بازی‌ها یا سرویس‌های اشتراکی، کاربران روزمره را جذب می‌کنند و هزینه‌های پایدار ایجاد می‌کنند.

برای اعتباربخشی به این ادعاها، بیایید به مثال‌های واقعی نگاه کنیم. در زمینه DePIN، پروژه‌هایی که زیرساخت‌های فیزیکی مانند ذخیره‌سازی داده یا ارتباطات را غیرمتمرکز می‌کنند، هزینه‌های Onchain را افزایش داده‌اند. گزارش 1kx این را با داده‌های رشد ارزش توکنیزه‌شده پشتیبانی می‌کند، که بیش از دو برابر شده است. این شواهد نشان می‌دهد که Blockchain نه تنها یک فناوری نوظهور است، بلکه یک ابزار اقتصادی واقعی.

حالا، بیایید به بحث‌های داغ در شبکه‌های اجتماعی بپردازیم. بر اساس جستجوهای پرتکرار در Google تا ۳۱ اکتبر ۲۰۲۵، سؤالاتی مانند “Onchain revenue چیست؟” یا “چگونه هزینه‌های Blockchain محاسبه می‌شوند؟” در صدر قرار دارند. کاربران اغلب می‌پرسند “آینده توکنیزه کردن RWA چیست؟” یا “چگونه DePIN درآمد ایجاد می‌کند؟” این سؤالات نشان‌دهنده کنجکاوی رو به رشد برای درک کاربردهای واقعی است. روی Twitter، موضوعات پربحث شامل “بلوغ کریپتو در ۲۰۲۵” و “رشد هزینه‌های Onchain” هستند. برای مثال، یک پست اخیر از یک تحلیلگر برجسته در تاریخ ۲۸ اکتبر ۲۰۲۵ اعلام کرد: “درآمد Onchain به ۱۹.۸ میلیارد دلار می‌رسد – این پایان عصر سفته‌بازی است!” که هزاران لایک و بازتوییت دریافت کرد. همچنین، اعلام رسمی از سوی یک نهاد سرمایه‌گذاری در ۳۰ اکتبر ۲۰۲۵ تأیید کرد که سرمایه‌گذاری در RWA به رکورد جدیدی رسیده، که با داده‌های گزارش همخوانی دارد.

این به‌روزرسانی‌ها نشان می‌دهد که بحث‌ها فراتر از قیمت‌ها رفته و بر مفید بودن تمرکز