ورود کوین‌بیس به بازار پیش‌بینی و اختلاف حاکمیتی AAVE - جامعه ارز دیجیتال امروز درباره چه چیزی صحبت می‌کند؟

تاریخ انتشار: ۲۳ دسامبر ۲۰۲۵

نویسنده: تیم تحریریه BlockBeats

در ۲۴ ساعت گذشته، بازار ارز دیجیتال شتاب قدرتمندی را در ابعاد مختلف نشان داده است. بحث‌های اصلی بر ورود رسمی کوین‌بیس به بازار پیش‌بینی از طریق خرید The Clearing Company و همچنین جنجال شدید در جامعه AAVE در مورد مشوق‌های توکن و حقوق حاکمیتی متمرکز بوده است.

از نظر توسعه اکوسیستم، Solana لایه کارمزد نوآورانه Kora را با هدف کاهش هزینه‌های تراکنش کاربران معرفی کرده است؛ در همین حال، رقابت بین صرافی‌های غیرمتمرکز مشتقات (DEX) شدت گرفته و رویارویی بین Hyperliquid و Lighter بحث‌های گسترده‌ای را در جامعه درباره آینده مشتقات غیرمتمرکز ایجاد کرده است.

I. Mainstream Topics

1. Coinbase Acquires The Clearing Company, Officially Entering Prediction Market

این هفته، کوین‌بیس خرید The Clearing Company را اعلام کرد که نشان‌دهنده حرکت مهم دیگری برای تعمیق حضور آن در این حوزه پس از اعلام راه‌اندازی بازار پیش‌بینی در پلتفرم خود در هفته گذشته است.

بنیان‌گذار The Clearing Company، تونی جمال، و تیمش به کوین‌بیس خواهند پیوست تا به طور مشترک توسعه کسب‌وکار بازار پیش‌بینی را پیش ببرند.

شان آگاروال، مدیر محصول کوین‌بیس، اظهار داشت که رشد بازار پیش‌بینی هنوز در مراحل اولیه است و پیش‌بینی می‌کند که سال ۲۰۲۶ سال شکوفایی این حوزه باشد.

جامعه واکنش مثبتی به این موضوع نشان داده و به طور کلی معتقد است که ورود کوین‌بیس مزایای قابل توجهی در زمینه ترافیک و انطباق با مقررات برای بازار پیش‌بینی به همراه خواهد داشت. با این حال، این موضوع بحث‌هایی را در مورد چشم‌انداز رقابتی صنعت نیز برانگیخته است.

جای بهاونانی، بنیان‌گذار Rivalry، اظهار داشت که برای استارتاپ‌ها، اگر مدل محصول آن‌ها موفقیت‌آمیز باشد، غول‌های صنعت مانند کوین‌بیس دلایل کافی برای کپی‌برداری از آن دارند.

این هشداری برای همه کارآفرینان در فضای ارز دیجیتال است که باید خندق‌های رقابتی قابل توجهی برای مقاومت در برابر فشار رقابت از سوی این غول‌ها ایجاد کنند.

2. Kalshi Launches Kalshi Research and Integrates BSC Network

پلتفرم بازار پیش‌بینی قانون‌گذاری شده Kalshi، این هفته بازوی تحقیقاتی خود یعنی Kalshi Research را راه‌اندازی کرد که هدف آن باز کردن داده‌های داخلی خود به روی جامعه دانشگاهی و محققان برای تسهیل کاوش در موضوعات مرتبط با بازار پیش‌بینی است.

اولین گزارش تحقیقاتی آن، عملکرد برتر Kalshi در پیش‌بینی تورم در مقایسه با مدل‌های سنتی وال‌استریت را برجسته می‌کند. لوانا لوپس لارا، هم‌بنیان‌گذار Kalshi، اظهار داشت که قدرت بازارهای پیش‌بینی در داده‌های ارزشمندی است که تولید می‌کنند و اکنون زمان آن است که از این داده‌ها بهتر استفاده شود.

در همین حال، Kalshi پشتیبانی خود را از BNB Chain (BSC) اعلام کرد که به کاربران امکان می‌دهد BNB و USDT را از طریق شبکه BSC واریز و برداشت کنند.

این حرکت به عنوان گام مهمی برای Kalshi تلقی می‌شود تا پلتفرم خود را به روی پایگاه کاربری گسترده‌تری از ارز دیجیتال باز کند و هدف آن باز کردن دسترسی به بزرگترین بازار پیش‌بینی جهان است. علاوه بر این، Kalshi همچنین برنامه‌هایی را برای میزبانی اولین اجلاس بازار پیش‌بینی در سال ۲۰۲۶ برای پیشبرد بیشتر تعامل و توسعه صنعت فاش کرد.

3. AAVE Token Incentive Controversy Persists as Founders and Whales Increase Holdings Against the Market Trend

جامعه AAVE اخیراً درگیر بحث‌های داغی پیرامون پیشنهاد بهبود Aave (AIP) با عنوان "همسوسازی Tokenomics AAVE فاز یک - حاکمیت مالکیت" شده است که هدف آن انتقال مالکیت و کنترل برند Aave از Aave Labs به Aave DAO است.

استانی کولچوف، بنیان‌گذار Aave، علناً قصد خود را برای رأی منفی به این پیشنهاد اعلام کرد و معتقد است که این پیشنهاد ساختار پیچیده حقوقی و عملیاتی را بیش از حد ساده می‌کند و احتمالاً روند توسعه محصولات اصلی مانند Aave V4 را کند می‌کند.

واکنش جامعه دوقطبی بود. برخی از استانی به دلیل اتخاذ "استاندارد دوگانه" در حاکمیت انتقاد کردند و پرسیدند که آیا تیم او درآمد پروتکل را تخلیه کرده است یا خیر، در حالی که برخی دیگر از موضع محتاطانه او حمایت کردند و استدلال کردند که تغییرات مهم حاکمیتی نیاز به بحث‌های دقیق‌تری دارد.

این جنجال تنش بین آرمان حاکمیت DAO در پروژه‌های DeFi و قدرت واقعی در دست تیم‌های توسعه اصلی را برجسته می‌کند.

با وجود اینکه اختلافات حاکمیتی بر قیمت AAVE token فشار وارد می‌کند، داده‌های درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد که خود استانی کولچوف در چند ساعت گذشته میلیون‌ها دلار AAVE خریداری کرده است.

به طور همزمان، یک آدرس whale، 0xDDC4، که به مدت ۶ ماه ساکت بود، بار دیگر ۵۰۰ ETH (تقریباً ۱.۵۳ میلیون دلار) را برای خرید ۹,۶۲۹ توکن AAVE خرج کرد. داده‌ها نشان می‌دهد که این نهنگ در سال گذشته نزدیک به ۴۰,۰۰۰ AAVE انباشته کرده است اما در حال حاضر در موقعیت زیان تحقق‌نیافته قرار دارد.

افزایش دارایی بنیان‌گذار و نهنگ در طول نوسانات بازار توسط برخی از سرمایه‌گذاران به عنوان سیگنال اعتماد به ارزش بلندمدت AAVE تفسیر شد.

4. Top Articles: DeFi Curators and Ethereum Annual Summary

در مقاله برتر این هفته، "توضیح متصدی" از Morpho Labs نقش "متصدیان" (curators) در دیفای را شرح داد.

این مقاله متصدیان را به مدیران دارایی در امور مالی سنتی تشبیه کرد که خزانه‌های درون‌زنجیره‌ای را طراحی، مستقر و مدیریت می‌کنند و به کاربران یک سبد سرمایه‌گذاری متنوع با یک کلیک ارائه می‌دهند.

برخلاف مدیران صندوق‌های سنتی، متصدیان دیفای استراتژی‌ها را به طور خودکار از طریق قراردادهای هوشمند غیرامانی اجرا می‌کنند و به کاربران اجازه می‌دهند کنترل کامل دارایی‌های خود را حفظ کنند. این مقاله دیدگاه جدیدی در مورد تخصصی‌سازی و مدیریت ریسک در فضای دیفای ارائه داد.

مقاله دیگری که به طور گسترده منتشر شد، "Ethereum ۲۰۲۵: از آزمایش تا زیرساخت جهانی"، خلاصه جامعی از توسعه اتریوم در سال گذشته ارائه کرد. این مقاله خاطرنشان کرد که ۲۰۲۵ سالی حیاتی برای گذار اتریوم از یک پروژه آزمایشی به زیرساخت مالی جهانی است. از طریق هارد فورک‌های Pectra و Fusaka، اتریوم به کاهش‌های قابل توجهی در انتزاع حساب و هزینه‌های تراکنش دست یافت.

علاوه بر این، شفاف‌سازی SEC در مورد ماهیت "غیر اوراق بهادار" اتریوم و راه‌اندازی صندوق‌های توکنیزه شده در mainnet اتریوم توسط غول‌های مالی سنتی مانند JPMorgan نشان‌دهنده به رسمیت شناخته شدن اتریوم توسط مؤسسات اصلی است. این مقاله پیشنهاد کرد که چه رشد مداوم دیفای باشد، چه اکوسیستم L2 پررونق، یا ادغام با حوزه هوش مصنوعی، چشم‌انداز اتریوم به عنوان "کامپیوتر جهانی" به تدریج در حال تبدیل شدن به واقعیت است.

II. Mainstream Ecosystem Updates

1. Solana: Launches Kora Fee Layer and propAMM Data Research

تیم مهندسی بنیاد Solana این هفته یک راهکار لایه کارمزد به نام Kora منتشر کرد.

Kora یک رله‌کننده کارمزد و گره امضاکننده است که برای ارائه روش پرداخت کارمزد تراکنش انعطاف‌پذیرتر به اکوسیستم Solana طراحی شده است. از طریق Kora، کاربران قادر خواهند بود به تراکنش‌های بدون کارمزد گس دست یابند یا انتخاب کنند که کارمزدهای شبکه را با استفاده از هر stablecoin یا توکن SPL پرداخت کنند. این نوآوری به عنوان گام مهمی در کاهش مانع ورود برای کاربران جدید و بهبود در دسترس بودن شبکه Solana تلقی می‌شود.

علاوه بر این، یک گزارش تحقیقاتی عمیق در مورد propAMM (بازارگردان فعال) توجه جامعه را به خود جلب کرد. تحلیل داده‌های این گزارش در مورد propAMMها در Solana مانند HumidiFi نشان داد که Solana به سطح کیفیت اجرای تراکنش در بازارهای مالی سنتی (TradFi) دست یافته یا حتی از آن پیشی گرفته است.

به عنوان مثال، در جفت معاملاتی SOL-USDC، HumidiFi قادر است اسپرد بسیار رقابتی برای معاملات بزرگ (۰.۴-۱.۶ bps) ارائه دهد که از slippage معاملاتی برخی از سهام با ارزش بازار متوسط در بازارهای سنتی بهتر است.

تحقیقات نشان می‌دهد که propAMM در حال تبدیل چشم‌انداز "بازار سرمایه اینترنتی" به واقعیت است و Solana به عنوان مکان اصلی برای وقوع همه این‌ها در حال ظهور است.

2. Perp DEX: Hyperliquid vs. Lighter Competition Intensifies

رقابت در فضای صرافی‌های غیرمتمرکز مشتقات (Perp DEX) به طور فزاینده‌ای داغ شده است.

در آخرین مقاله رسمی خود، Hyperliquid رقیب نوظهور خود، Lighter، را در کنار صرافی‌های متمرکز مانند Binance قرار داده و از آن به عنوان پلتفرمی یاد کرده که از یک توالی‌ساز متمرکز استفاده می‌کند. Hyperliquid بر مزیت شفافیت خود به عنوان "کاملاً درون‌زنجیره‌ای، اداره شده توسط شبکه validator و بدون وضعیت پنهان" تأکید می‌کند.

جامعه به طور گسترده این را به عنوان اعلام "جنگ" Hyperliquid علیه Lighter تفسیر می‌کند. تفاوت‌های فنی بین این دو پلتفرم نیز به کانون بحث تبدیل شده است: Hyperliquid بر شفافیت نهایی درون‌زنجیره‌ای تمرکز دارد، در حالی که Lighter بر دستیابی به "اجرای قابل تأیید" از طریق اثبات‌های دانش صفر برای ارائه تجربه معاملاتی شبیه به دفتر سفارش محدود مرکزی (CLOB) به کاربران تأکید دارد.

انتظار می‌رود این نبرد بر سر جهت‌گیری آینده صرافی‌های مشتقات غیرمتمرکز در سال ۲۰۲۶ به اوج خود برسد.

در همین حال، بحث‌هایی در مورد کارمزدهای معاملاتی Lighter مطرح شده است. برخی از کاربران اشاره کرده‌اند که Lighter برای یک معامله فارکس USD/JPY به ارزش ۲ میلیون دلار، ۸۱ واحد پایه (۰.۸۱٪) کارمزد دریافت کرده است که بسیار فراتر از اسپرد نزدیک به صفر کارگزاران فارکس سنتی است.

برخی استدلال می‌کنند که Lighter از مدل B-book که علیه بازارگردان‌ها شرط‌بندی می‌کند پیروی نمی‌کند، بلکه قیمت‌های خود را به بازار TradFi لنگر می‌اندازد و کارمزدهای بالا ممکن است مربوط به نقدینگی فعلی یا مشوق‌های تعادل بازارگردان باشد. ارائه اسپرد رقابتی‌تر برای دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) در بازار بسیار نوسانی ارز دیجیتال، مسئله کلیدی است که Lighter باید در آینده به آن رسیدگی کند.