کریپتو: توکن‌سازی دارایی‌های واقعی نگرانی‌هایی برای محافظه‌کاران آمریکایی ایجاد می‌کند

در شماره آخر هفته ۲۴ و ۲۵ اکتبر ۲۰۲۶ وال استریت ژورنال، مدیران ارشد آمریکایی با یک تبلیغ تمام صفحه به‌طور کلی هشداردهنده مواجه شدند. این تبلیغ که توسط صندوق رهبری عقل سلیم آغاز شده، از مدیران S&P 500 می‌خواهد که از حق انصراف ۳۰ روزه خود برای مخالفت با توکن‌سازی سهام خود بر روی بلاک‌چین (توکن‌سازی RWA) استفاده کنند.

به اختصار

• صندوق رهبری عقل سلیم یک صفحه کامل در وال استریت ژورنال علیه توکن‌سازی RWA اختصاص داده است.
• این گروه تبدیل اوراق بهادار سنتی به دارایی‌های واقعی (Real World Assets یا RWA) قابل معامله ۲۴ ساعته را محکوم می‌کند.
• لابی از مدیران خواسته است که از مکانیزم انصراف SEC در مدت ۳۰ روز برای محافظت از شرکت‌های خود استفاده کنند.

کریپتو: فریاد هشدار یک لابی آمریکایی علیه توکن‌سازی RWA

این انتشار که در صفحه B5 روزنامه کسب‌وکار وال استریت ژورنال منتشر شده، با یک جمله شوک‌آور آغاز می‌شود: << سهام شما. توکن‌های آنها. مشکل شما. >> صندوق رهبری عقل سلیم در اینجا هشت خطر عمده‌ای را که توکن‌سازی RWA بدون رضایت صریح صادرکنندگان به همراه خواهد داشت، تشریح می‌کند.

|--------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------| | خطرات مطرح شده توسط گروه محافظه‌کار | پیامدهای ادعایی | | نوسانات قیمت و بی‌ثباتی | خطر عدم همبستگی بین قیمت سهام واقعی و توکن آن. | | از دست دادن قابلیت ردیابی | عدم شفافیت در مورد هویت واقعی سهامداران نهایی. | | هک و سرقت سایبری | قرار گرفتن سرمایه‌گذاران در معرض سرقت توکن‌ها به دلیل نقص‌های شبکه. | | دور زدن قوانین SEC/FINRA | معاملات انجام شده خارج از چارچوب‌های نظارتی فدرال. |

دلایل صندوق رهبری عقل سلیم علیه RWA.

صندوق رهبری عقل سلیم معتقد است که ایجاد توکن‌هایی که نمایانگر سهام بورس هستند بر روی پلتفرم‌های غیرمتمرکز از مکانیزم‌های کلاسیک حاکمیتی فرار می‌کند و خطرات قانونی برای شرکت‌های پذیرفته شده به همراه دارد.

چرا RWA مالیات سنتی را تحت فشار قرار می‌دهد

توکن‌سازی دارایی‌های واقعی (RWA) اجازه می‌دهد تا نمایندگی‌های دیجیتال از دارایی‌های مالی، مانند اوراق قرضه دولتی یا سهام شرکت‌های بزرگ، به‌طور مستقیم بر روی شبکه‌های بلاک‌چین منتشر شوند. برای بخش کریپتو، این یک پیشرفت عمده است که نقدینگی دائمی، شفافیت و کاهش هزینه‌های واسطه‌گری را به ارمغان می‌آورد.

با این حال، برای محیط‌های محافظه‌کار و برخی از بازیگران سنتی، این مدل نقش مرکزی بورس‌های تاریخی (NYSE، Nasdaq) و نهادهای نظارتی را به چالش می‌کشد. لابی به این نکته اشاره می‌کند که SEC به مدیران شرکت‌ها یک پنجره ۳۰ روزه برای ارائه یک اعتراض رسمی (opt-out) در برابر توکن‌سازی سهام خود می‌دهد.

فشار بیشتر پس از بحران کیف پول‌های کریپتو فیزیکی

این حمله سیاسی در شرایطی رخ می‌دهد که اکوسیستم Web3 در حال حاضر تحت فشار است. در حالی که برندهای اصلی کیف پول‌های سرد کریپتو با یک سری نقص‌های امنیتی عمده مواجه هستند، مسئله نگهداری و اعتماد به زیرساخت‌های نگهداری به موضوعی مرکزی تبدیل می‌شود. برای منتقدان RWA، این آسیب‌پذیری‌های فنی یک دلیل اضافی برای جلوگیری از مهاجرت دارایی‌های سنتی به شبکه‌های غیرمتمرکز است.

انتشار صندوق رهبری عقل سلیم در WSJ.

اگرچه این کمپین نشان‌دهنده عدم اعتماد سیاسی مداوم است، همچنین نشان‌دهنده وسعتی است که کریپتو در چشم‌انداز کلان اقتصادی جهانی به خود گرفته است. استفاده از کمپین‌های تبلیغاتی بزرگ در رسانه‌ای مانند وال استریت ژورنال نشان می‌دهد که توکن‌سازی دیگر یک آزمایش فناوری ساده نیست، بلکه موضوعی استراتژیک است که توسط دایره‌های قدرت آمریکایی به‌طور جدی گرفته می‌شود.

ابتکار صندوق رهبری عقل سلیم تنش فزاینده بین مالیات غیرمتمرکز و چارچوب‌های نظارتی سنتی را نشان می‌دهد. اکنون باید دید که آیا مدیران آمریکایی به این فراخوان برای تحریم پاسخ خواهند داد یا اینکه پذیرش RWA به گسترش خود در بازارهای جهانی ادامه خواهد داد. به نظر شما، چرا اکوسیستم کریپتو این‌قدر مورد حمله قرار می‌گیرد؟