مدت زمان تسویه بین‌المللی برای پول دیجیتال ضروری است، مدیر عامل Lynq می‌گوید

مدیر عامل Lynq، جرالد دیوید، گفته است که مالیات نهادی به سیستم‌های تسویه بین‌المللی نیاز دارد که قادر به جابجایی نقدینگی و وثیقه به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته باشد، زیرا شرکت‌ها چندین نوع پول دیجیتال را اتخاذ می‌کنند. خلاصه

• مؤسسات احتمالاً از استیبل‌کوین‌ها، سپرده‌های توکن‌شده، CBDCها و پول‌های سنتی بانکی استفاده خواهند کرد.
• سیستم‌های پرداخت جداگانه می‌توانند سرمایه را در جایی که مؤسسات به آن نیاز دارند، در دسترس قرار ندهند.
• بانک انگلستان در حال آزمایش استیبل‌کوین‌ها و پوندهای دیجیتال شبیه‌سازی شده در یک جریان پرداخت است.
• دیوید گفت که زیرساخت تسویه باید با بازارهایی که به صورت ۲۴ ساعته معامله می‌شوند، همگام باشد.

در نظراتی که با crypto.news به اشتراک گذاشته شده، دیوید گفت که آخرین آزمایش پوند دیجیتال بانک انگلستان نشانه‌ای اولیه از این است که بازارهای نهادی ممکن است از چندین نوع پول دیجیتال به جای انتخاب یک گزینه استفاده کنند.

"من انتظار ندارم که یک نوع پول دیجیتال همه دیگران را جایگزین کند،" دیوید گفت.

"استیبل‌کوین‌ها، سپرده‌های توکن‌شده، صندوق‌های بازار پول توکن‌شده، احتمالاً CBDCها و پول‌های سنتی بانکی همه احتمالاً نقش‌های متفاوتی بسته به طرف مقابل، حوزه قضایی و نوع معامله خواهند داشت."

نظرات او پس از گزارشی در تاریخ ۱۲ اوت منتشر شد که جزئیات پیوستن NOBO Finance، Dun & Bradstreet و Polygon Labs به مرحله ۲ آزمایش پوند دیجیتال بانک انگلستان را توضیح می‌دهد. کنسرسیوم در حال آزمایش این است که آیا یک استیبل‌کوین و پوندهای دیجیتال شبیه‌سازی شده می‌توانند بخش‌های جداگانه‌ای از یک پرداخت تجارت بین‌المللی را مدیریت کنند.

در این آزمایش، یک صادرکننده از طریق یک سیستم پرداخت استیبل‌کوین پیش‌پرداختی دریافت می‌کند در حالی که یک واردکننده بریتانیایی تسویه نهایی را در پوندهای دیجیتال شبیه‌سازی شده انجام می‌دهد. Polygon Labs گفت که هر دو بخش در یک جریان معامله هماهنگ شده‌اند و این آزمایش را قادر می‌سازد تا بررسی کند که آیا پول‌های خصوصی و پول‌های بانک مرکزی می‌توانند بدون اینکه یک طرف منتظر طرف دیگر باشد، به طور همزمان عمل کنند. شما ممکن است همچنین دوست داشته باشید: بانک انگلستان محدودیت‌های نگهداری استیبل‌کوین را در قوانین نهایی بریتانیا لغو می‌کند

زیرساخت‌های تسویه جداگانه می‌توانند سرمایه نهادی را محدود کنند

به جای اینکه آزمایش را به عنوان یک رقابت بین استیبل‌کوین‌ها و یک ارز دیجیتال بانک مرکزی در نظر بگیرد، دیوید بر زیرساختی که انواع مختلف پول را به هم متصل می‌کند، تمرکز کرد. او گفت که مؤسسات ممکن است به طور کلی سرمایه کافی داشته باشند، اما ممکن است این وجوه در فرم، بازار یا حوزه قضایی مورد نیاز در زمان تسویه معامله در دسترس نباشد.

"چالش زمانی به وجود می‌آید که این اشکال مختلف پول بر روی ریل‌های جداگانه عمل کنند. یک مؤسسه ممکن است سرمایه کافی در دسترس داشته باشد، اما لزوماً در فرم یا مکان مناسب در زمانی که به آن نیاز است، در دسترس نیست."

به گفته دیوید، سیستم‌های تکه‌تکه می‌توانند مشکلاتی در تأمین مالی، مدیریت وثیقه و تسویه ایجاد کنند. شرکت‌ها ممکن است با قرار دادن وجوه به صورت پیش‌پرداخت در چندین مکان تجاری یا با چندین طرف مقابل، به این مشکلات پاسخ دهند و سرمایه‌ای را که می‌توانست برای معاملات دیگر در دسترس باشد، مسدود کنند.

این مشکل فراتر از تبدیل یک ارز دیجیتال به ارز دیگر است. یک مؤسسه مالی ممکن است برای کسب و کارهای عادی سپرده‌های بانکی، برای معاملات بلاک‌چینی استیبل‌کوین‌ها و برای مدیریت نقدینگی کوتاه‌مدت، سهام صندوق‌های بازار پول توکن‌شده را نگه دارد. هر ابزار می‌تواند هدف جداگانه‌ای داشته باشد، اما دیوید گفت که مؤسسات هنوز به روشی برای جابجایی ارزش بین آن‌ها در زمان بروز تعهدات نیاز دارند.

Polygon در هنگام اعلام مشارکت خود در آزمایش بانک انگلستان، مشکل مشابهی را توصیف کرد. این شرکت گفت که پول بانکی، استیبل‌کوین‌ها، سپرده‌های توکن‌شده و یک پوند دیجیتال ممکن است در حال حاضر از طریق سیستم‌هایی عمل کنند که به راحتی با یکدیگر ارتباط برقرار نمی‌کنند.

Polygon اجزای تسویه استیبل‌کوین و زیرساخت قراردادهای هوشمند مرتبط را از طریق Open Money Stack خود تأمین می‌کند. بخش پوند دیجیتال شبیه‌سازی شده همچنان در دفتر کل نمایشی بانک انگلستان باقی می‌ماند و به Polygon منتقل نمی‌شود.

چرا تجارت ۲۴ ساعته نیاز به تسویه مداوم دارد

با توجه به اینکه بازارهای دارایی دیجیتال بدون توقف فعالیت می‌کنند، دیوید گفت که تفاوت بین ساعات معامله و ساعات تسویه برای مؤسسات اهمیت بیشتری پیدا کرده است. بازارهای رمزارز در شب‌ها، آخر هفته‌ها و تعطیلات عمومی فعالیت می‌کنند، در حالی که انتقالات بانکی و بخش‌هایی از سیستم تسویه سنتی همچنان تابع برنامه‌های کاری و زمان‌های قطع روزانه هستند.

"اگر دارایی‌ها می‌توانند به صورت ۲۴ ساعته معامله شوند اما نقدینگی و وثیقه نمی‌توانند به همین صورت جابجا شوند، تنها بخشی از مشکل حل شده است،" دیوید گفت.

مؤسسه‌ای که با درخواست مارجین در ساعات غیر بانکی مواجه است ممکن است به اندازه کافی نقدینگی یا دارایی‌های مایع برای برآورده کردن تعهدات خود داشته باشد. با این حال، استدلال دیوید این است که سرمایه کمک محدودی ارائه می‌دهد اگر شرکت نتواند آن را به طرف مقابل مورد نیاز قبل از بازگشایی سیستم‌های پرداخت سنتی منتقل کند.

به گفته دیوید، Lynq با عدم تطابق در بازارهای دارایی دیجیتال مؤسسات مواجه است. این شرکت یک شبکه تسویه حساب تحت مدیریت کارگزاران را اداره می‌کند که برای مؤسسات طراحی شده است که نیاز به کسب بازده، انتقال وجوه و تسویه معاملات دارایی دیجیتال دارند.

"در Lynq، ما این عدم تطابق را به طور مستقیم در بازارهای دارایی دیجیتال مؤسسات تجربه می‌کنیم،" او گفت. "مسئله عملی این نیست که نوع دیگری از پول دیجیتال ایجاد کنیم، بلکه اطمینان از این است که سرمایه می‌تواند به جایی که نیاز است، در زمان مورد نیاز منتقل شود."

بانک‌های ایالات متحده نیز در حال توسعه محصولاتی هستند که هدفشان گسترش تسویه حساب فراتر از ساعات عادی است. گزارشی در تاریخ ۴ اوت درباره سپرده‌های توکن‌شده Wells Fargo گفت که این بانک قصد دارد با مشتریان شرکتی منتخب که از کریدور دلار به پوند بریتانیا استفاده می‌کنند، شروع کند.

Wells Fargo گفت که خدمات برنامه‌ریزی شده‌اش به مشتریان شرکت‌کننده اجازه می‌دهد که وجوه را به صورت ۲۴ ساعته در پلتفرم بلاک‌چین بانک منتقل، برنامه‌ریزی و تسویه کنند. انتظار می‌رود که انتشار اولیه به مشتریان، کشورهای و ارزهای بیشتری در طول سال ۲۰۲۷ گسترش یابد.

مؤسسات در حال توسعه چندین نوع پول دیجیتال هستند

انتظار دیوید مبنی بر اینکه انواع مختلف پول دیجیتال در کنار هم وجود خواهند داشت، همچنین در پروژه‌های در حال توسعه در بانک‌های بزرگ قابل مشاهده است. صادرکنندگان استیبل‌کوین توکن‌هایی را ارائه می‌دهند که توسط دارایی‌های ذخیره پشتیبانی می‌شوند، در حالی که سپرده‌های توکن‌شده همچنان بدهی‌های بانک‌های تجاری هستند که آن‌ها را صادر می‌کنند.

در ماه ژوئن، بانک‌های بزرگ ایالات متحده از برنامه‌های یک شبکه سپرده توکن‌شده مشترک که برای سال ۲۰۲۷ برنامه‌ریزی شده است، حمایت کردند. این پروژه شامل JPMorgan Chase، Bank of America، Citigroup و Wells Fargo است که به دنبال ارائه پرداخت‌های مبتنی بر بلاک‌چین بدون انتقال سپرده‌های مشتریان خارج از سیستم بانکی هستند.

به گفته مؤسسات شرکت‌کننده، یک شبکه مشترک می‌تواند به پول دیجیتال صادر شده توسط بانک‌ها اجازه دهد که بین وام‌دهندگان شرکت‌کننده جابجا شود به جای اینکه در سیستم داخلی یک بانک محدود بماند. چنین ترتیباتی هنوز به استانداردهای فنی، قانونی و انطباق مشترک نیاز دارد تا سپرده‌های صادر شده توسط بانک‌های مختلف بتوانند با هم کار کنند.

استیبل‌کوین‌ها مسیر دیگری را فراهم می‌کنند که به توکن‌ها اجازه می‌دهد در شبکه‌های بلاک‌چین و حوزه‌های قضایی جابجا شوند. با این حال، دیوید گفت که شکل انتخابی یک مؤسسه ممکن است به طرف مقابل، قوانین قابل اجرا و نوع معامله بستگی داشته باشد و نه اینکه یک ابزار برای هر استفاده مناسب باشد.

صندوق‌های بازار پول توکن‌شده یک گزینه سوم را با قرار دادن سهام در صندوق‌های مدیریت نقدینگی بر روی سیستم‌های بلاک‌چین اضافه می‌کنند. مؤسسات می‌توانند از این محصولات برای نگهداری دارایی‌هایی که ممکن است بازدهی داشته باشند استفاده کنند، اگرچه انتقال یک سهم صندوق همیشه همان عملکرد را به عنوان انتقال پول بانکی یا استیبل‌کوین پرداختی ارائه نمی‌دهد.

پول بانک مرکزی ساختار ریسک متفاوتی را به همراه خواهد داشت زیرا یک پوند دیجیتال نمایانگر یک بدهی مستقیم از بانک انگلستان خواهد بود. سپرده‌های بانک‌های تجاری همچنان ادعاهایی بر بانک‌ها هستند، در حالی که دارندگان استیبل‌کوین به یک صادرکننده خصوصی و ترتیبات ذخیره آن وابسته‌اند.

آزمایش بانک انگلستان بر روی یک سیستم پرداخت چندپولی

آزمایشگاه پوند دیجیتال به شرکت‌های خصوصی دسترسی به یک محیط شبیه‌سازی شده شامل رابط‌های برنامه‌نویسی کاربردی، کیف پول‌ها، یک دفتر کل نمایشی و عملکردهای قرارداد هوشمند جداگانه می‌دهد. به گفته بانک انگلستان، این آزمایشگاه از مشتریان یا پول واقعی استفاده نمی‌کند و یک محیط آزمایشی نظارتی نیست.

شرکت NOBO Finance رهبری طراحی تأمین مالی تجاری کنسرسیوم و یک جریان کاری دوم را که شامل پروفایل اعتباری قابل حمل برای کسب‌وکارهای کوچک است، بر عهده دارد. شرکت Dun & Bradstreet اطلاعات هویتی و اعتباری تأیید شده شرکت‌ها را ارائه می‌دهد، در حالی که Polygon زیرساخت بلاک‌چین را تأمین می‌کند که به پروفایل اجازه می‌دهد با پرداخت حرکت کند.

آزمایش تأمین مالی تجاری از فاکتورینگ فاکتورهای پشتیبانی شده توسط یک بارنامه الکترونیکی استفاده می‌کند. طبق فرآیند پیشنهادی، یک صادرکننده می‌تواند پیش‌پرداختی از استیبل‌کوین دریافت کند به جای اینکه منتظر پرداخت نهایی واردکننده باشد، در حالی که واردکننده بریتانیایی بعداً معامله را با پوندهای دیجیتال شبیه‌سازی شده تسویه می‌کند.

بانک هنوز تصمیمی برای صدور پوند دیجیتال نگرفته است و طراحی‌های شرکت‌کنندگان نشان‌دهنده سیاست نهایی یا ساختار نهایی هر CBDC نیست. بانک و خزانه‌داری HM قرار است در اواخر سال 2026 در مورد مراحل بعدی پروژه تصمیم‌گیری کنند، در حالی که هر گونه معرفی پوند دیجیتال نیاز به تأیید قانون‌گذاری اولیه توسط پارلمان دارد.

کار مشابهی در سطح بین‌المللی در حال انجام است. بانک تسویه‌های بین‌المللی اعلام کرد که پروتوتایپ پروژه Agorá نشان داد که سپرده‌های تجاری توکن‌شده می‌توانند در برابر ذخایر توکن‌شده بانک مرکزی در حوزه‌های قضایی مختلف تسویه شوند. این پروژه شامل هفت بانک مرکزی و بیش از 40 مؤسسه مالی است و انتظار می‌رود آزمایش‌های بعدی معاملات را با استفاده از ارزش واقعی پردازش کنند.

برای کنسرسیوم بانک انگلستان، مرحله 2 همچنان یک آزمایش کنترل شده است و نه یک سرویس پرداخت زنده. بانک اعلام کرد که شرکت‌کنندگان در طول سه ماه موارد استفاده خود را توسعه می‌دهند و نتایج را به اشتراک می‌گذارند تا به کار آن در فناوری پوند دیجیتال، خدمات پرداخت و مدل‌های تجاری ممکن برای واسطه‌ها اطلاع دهند.

بیشتر بخوانید: قیمت Uniswap 20% کاهش می‌یابد زیرا شکست به هدف 3 دلار می‌رسد