پیش‌بینی گزارش مالی گوگل: کاهش هزینه‌های سرمایه‌گذاری در AI به عنوان یک ریسک بالقوه، Cloud و Search کلیدهای عملکرد هستند

در تاریخ 22 ژوئیه، Alphabet (GOOG/GOOGL) کنفرانس تلفنی گزارش مالی خود برای سه‌ماهه دوم سال 2026 را در ساعت 13:30 به وقت اقیانوس آرام ایالات متحده و 16:30 به وقت شرق ایالات متحده برگزار خواهد کرد، که معادل 04:30 به وقت پکن در 23 ژوئیه است. مواد گزارش مالی قبل از کنفرانس تلفنی منتشر خواهد شد. توجه بازار به راهنمایی‌های هزینه سرمایه‌گذاری در AI، ROI، رشد Google Cloud، عملکرد تبلیغات جستجو و تغییرات در سفارشات معوقه کسب و کار ابری متمرکز خواهد بود.

از نظر دیدگاه‌های مؤسسات، تحلیلگر جاستین پست نظر مثبتی درباره Alphabet حفظ کرده و معتقد است که Google Cloud و کسب و کار جستجو همچنان مهم‌ترین حمایت‌های عملکرد در این فصل هستند. او پیش‌بینی می‌کند که کسب و کار ابری به رشد قوی خود ادامه خواهد داد و تبلیغات جستجو نیز از بهبود تجاری ناشی از ادغام قابلیت‌های AI بهره‌مند خواهد شد. با این حال، تحلیلگر همچنین هشدار می‌دهد که افزایش هزینه‌های سخت‌افزاری مانند حافظه ممکن است بودجه زیرساخت‌های AI را افزایش دهد و پیش‌بینی هزینه‌های سرمایه‌گذاری Alphabet در سال جاری ممکن است به سمت بالا تغییر کند.

یک مؤسسه دیگر نیز خوش‌بین است و قبل از گزارش مالی، قیمت هدف Alphabet را افزایش داده است. این مؤسسه معتقد است که گسترش مراکز داده و سفارشات معوقه به رشد Google Cloud ادامه خواهد داد و تقاضا برای آموزش و استنتاج AI همچنان در حال آزاد شدن است. با این حال، این مؤسسه همچنین اشاره کرده است که ریتم محصولات Gemini ممکن است عدم قطعیت‌هایی را به همراه داشته باشد و سرمایه‌گذاران به دنبال این هستند که آیا مدیریت می‌تواند مسیر تجاری واضح‌تری برای محصولات AI ارائه دهد.

مؤسسه دیگری بیشتر بر جنبه هزینه تمرکز دارد. این مؤسسه معتقد است که بازار باید ارزیابی کند که آیا مشتریان به مدل‌های AI با هزینه کمتر روی خواهند آورد و آیا افزایش قیمت سخت‌افزار همچنان بر برنامه‌های هزینه Alphabet تأثیر می‌گذارد. مقیاس سرمایه‌گذاری در AI دیگر تنها نکته قابل توجه نیست، بلکه کارایی سرمایه‌گذاری، تأثیر بر حاشیه سود و فشار بر جریان نقدی آزاد نیز به همان اندازه مهم است.

اما همه پیش‌بینی‌ها نسبت به Alphabet خوش‌بین نیستند. مقاله‌ای از استاد مالی، CTA دامییر توکیچ، در دایره سرمایه‌گذاری سهام ایالات متحده «زلزله» ایجاد کرده است. او معتقد است که Alphabet ممکن است در میان شرکت‌های فناوری بزرگ، پیشگام کاهش پیش‌بینی هزینه‌های سرمایه‌گذاری در AI باشد، که فشار عمدتاً ناشی از تضعیف جریان نقدی آزاد، افزایش هزینه‌های تأمین مالی و عدم وجود شواهد کافی برای بازگشت سرمایه‌گذاری در AI است.

توکیچ اشاره می‌کند که Alphabet قبلاً برنامه‌های سرمایه‌گذاری در AI خود را برای سال 2026 افزایش داده است و بازار انتظار داشت که شرکت به سرمایه‌گذاری در مراکز داده، سرورها و زیرساخت‌های ابری ادامه دهد. اما سرمایه‌گذاری‌های سنگین در حال فشرده کردن جریان نقدی هستند و اگر شرکت به گسترش تهاجمی خود ادامه دهد، ممکن است نیاز به اتکا به بدهی یا تأمین مالی از طریق سهام داشته باشد که این امر می‌تواند خطر اعتباری و فشار بر کاهش سهامداران را به همراه داشته باشد.

پیش‌بینی یک مؤسسه دیگر نیز بر خطرات جریان نقدی آزاد تأکید می‌کند. پیش‌تر، Alphabet به دلیل افزایش سرمایه‌گذاری در AI و مراکز داده، تحت فشار جریان نقدی آزاد قرار گرفته است و بازار به دنبال این است که آیا این روند ادامه خواهد داشت یا خیر. اگر Google Cloud به رشد بالا ادامه دهد، تبلیغات جستجو پایدار بماند و در عین حال مدیریت پیش‌بینی هزینه‌های سرمایه‌گذاری را افزایش ندهد، قیمت سهام به راحتی می‌تواند حمایت بیشتری دریافت کند؛ اما اگر راهنمایی هزینه‌های سرمایه‌گذاری همچنان افزایش یابد، سرمایه‌گذاران ممکن است مجدداً به بررسی تخفیف جریان نقدی آینده بپردازند.

به طور کلی، موفقیت یا شکست گزارش مالی Alphabet به این بستگی دارد که آیا مدیریت می‌تواند ثابت کند که هزینه‌های AI در حال تبدیل شدن به رشد درآمد هستند یا خیر. گوگل دارای ورودی جستجو، سیستم تبلیغاتی، خدمات ابری، TPU و مدل‌های Gemini است، اما هزینه‌های سرمایه‌گذاری بالا نیز انتظارات بازار را نسبت به نرخ بازگشت افزایش داده است. اگر گزارش مالی که به زودی منتشر می‌شود نتواند ثابت کند که سرمایه‌گذاری در AI درآمد کافی به همراه دارد، برنامه‌های هزینه‌های سرمایه‌گذاری و قیمت سهام Alphabet ممکن است با بازنگری مواجه شوند.

سلب مسئولیت: این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی و برندینگ ارائه شده و به‌ منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌گردد. هیچ‌یک از رویدادها، جوایز، رویدادهای آنلاین یا اطلاعات مرتبط ذکرشده در اینجا نباید به‌عنوان توصیه، درخواست یا دعوت برای خرید، فروش، معامله یا هرگونه اقدام دیگر در رابطه با دارایی‌های رمزارزی یا استفاده از خدمات تلقی شوند. دارایی‌های رمزارزی با نوسانات بالایی همراه بوده و ممکن است منجر به زیان شوند. خدمات WEEX و رویدادهای آنلاین ممکن است در تمام مناطق در دسترس نبوده و مشمول قوانین، مقررات و شرایط احراز صلاحیت مربوطه هستند. شما مسئول رعایت قوانین محلی در استفاده از خدمات WEEX هستید و باید پیش از انجام هرگونه فعالیت مرتبط با ارزهای دیجیتال، ریسک‌های آن را به‌دقت بررسی کنید.