آیا «نهنگ‌ها» فروش بیت‌کوین را تسریع کرده‌اند، اما هنوز سیگنال وحشت محسوب نمی‌شود؟

عنوان اصلی: «نهنگ فروش بیت‌کوین را تسریع می‌کند، اما هنوز سیگنال وحشت محسوب نمی‌شود؟»

منبع اصلی: Golden Finance

هفته گذشته، بیت‌کوین به زیر سطح کلیدی ۱۰۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد و رفتار فروش «نهنگ‌ها» (سرمایه‌گذارانی که مقدار زیادی ارز دیجیتال در اختیار دارند) و سایر دارندگان بلندمدت به محرک اصلی ضعف قیمت در روزهای اخیر تبدیل شده است.

بیشتر شرکت‌های تحلیل بلاک‌چین، «نهنگ‌ها» را به عنوان افراد یا نهادهایی تعریف می‌کنند که ۱۰۰۰ بیت‌کوین یا بیشتر دارند. اگرچه هویت اکثر «نهنگ‌ها» ناشناخته است، داده‌های بلاک‌چین همچنان می‌توانند با ردیابی کیف پول‌های ارز دیجیتال آن‌ها، سرنخ‌هایی از فعالیت‌هایشان ارائه دهند.

داده‌ها نشان می‌دهد که برخی از «نهنگ‌ها» اخیراً سرعت فروش بیت‌کوین خود را افزایش داده‌اند. برخی تحلیل‌گران می‌گویند اگرچه این پدیده قابل توجه است، اما لزوماً سیگنال وحشت نیست. آن‌ها اشاره می‌کنند که فروش‌های اخیر ممکن است بازتاب‌دهنده برداشت سود منظم باشد تا فروش از روی وحشت؛ الگویی که با چرخه‌های قبلی بازار صعودی همخوانی دارد.

مارتین لین‌وبر، مدیر استراتژی و تحقیقات دارایی‌های دیجیتال در MarketVector Indexes، گفت که چنین فروش‌هایی ممکن است بازتاب‌دهنده «تخصیص دارایی برنامه‌ریزی شده» باشد. او به MarketWatch گفت: «برخی از سرمایه‌گذاران بیت‌کوین زمانی که قیمت تنها تک‌رقمی بود خرید کردند و مدت زیادی منتظر ماندند. اکنون بالاخره نقدینگی کافی برای فروش بدون ایجاد اختلال کامل در بازار وجود دارد.»

با وجود شکایت‌های اخیر گاوهای ارز دیجیتال از عدم نقدینگی بازار، سهولت خرید و فروش بیت‌کوین نسبت به ده سال پیش بسیار بهبود یافته است.

با این حال، تحلیل‌گران شرکت تحلیل بلاک‌چین CryptoQuant ابراز نگرانی کردند که فروش‌های اخیر «نهنگ‌ها» با بدتر شدن احساسات بازار و کاهش خرید همزمان بوده است که می‌تواند فشار بیشتری بر قیمت بیت‌کوین وارد کند. داده‌های بازار داو جونز نشان داد که بزرگترین ارز دیجیتال جمعه گذشته به نزدیک ۱۹,۴۰۰ دلار سقوط کرد که پایین‌ترین سطح آن از ۶ مه است.

مقایسه گذشته و حال

فروش بیت‌کوین توسط دارندگان بلندمدت و بزرگ، مختص چرخه فعلی نیست. تحلیل‌گران پلتفرم داده‌های بلاک‌چین Glassnode در گزارش اخیر خود نوشتند که نشانه‌هایی وجود دارد مبنی بر اینکه فروش‌های اخیر عمدتاً ناشی از برداشت سود است تا وحشت.

به طور خاص، کیف پول‌های «نهنگ‌هایی» که بیش از هفت سال بیت‌کوین نگهداری کرده‌اند و بیش از ۱۰۰۰ کوین در ساعت می‌فروشند، الگوی فروش ثابت و منظمی را برای مدتی نشان داده‌اند (نمودار زیر را ببینید، داده‌ها تا پنجشنبه گذشته، ۱۳ نوامبر).

رفتار فروش یک «نهنگ» الگوی منظم و ثابتی را برای مدتی نشان داده است

اهمیت آستانه ۱۰۰,۰۰۰ دلار

در عین حال، کوری کلیپستن، مدیرعامل شرکت خدمات مالی متمرکز بر بیت‌کوین Swan Bitcoin و سرمایه‌گذار بلندمدت بیت‌کوین، اظهار داشت که فروش قابل توجه توسط «نهنگ‌ها» در ماه‌های اخیر به نظر می‌رسد با آستانه ۱۰۰,۰۰۰ دلاری بیت‌کوین مرتبط باشد—بسیاری از پذیرندگان اولیه مدت‌هاست که این سطح را به عنوان یک آستانه روانی برای برداشت سود می‌بینند.

کلیپستن به Market Watch گفت: «از زمان ورود به این حوزه در سال ۲۰۱۷، بسیاری از دارندگان اولیه که می‌شناسم درباره رقم ۱۰۰,۰۰۰ دلار بحث کرده‌اند. به دلایلی، مردم همیشه می‌گویند که بخشی از دارایی‌های خود را در این قیمت خواهند فروخت.»

داده‌های Glassnode نشان می‌دهد که از زمانی که بیت‌کوین برای اولین بار در دسامبر ۲۰۲۴ از ۱۰۰,۰۰۰ دلار عبور کرد، رفتار فروش دارندگان بلندمدت تشدید شده است.

سیگنال‌های هشدار بالقوه

با این حال، تحلیل‌گران CryptoQuant در گزارش اخیر خود نوشتند که یک عامل در حال تغییر، ظرفیت بازار برای جذب فشار فروش است. هنگامی که دارندگان بلندمدت در پایان سال گذشته و اوایل امسال بیت‌کوین فروختند، خریداران دیگر برای حمایت از قیمت وارد عمل شدند، اما به نظر می‌رسد این روند تغییر کرده است.

جریان‌های محصولات سرمایه‌گذاری می‌تواند نشان‌دهنده تقاضای ضعیف باشد—داده‌های Dow Jones Market نشان می‌دهد که تا پنجشنبه گذشته، ETFهای بیت‌کوین شاهد خروج ۳۱۱.۳ میلیون دلار سرمایه در کل هفته بودند که احتمالاً پنجمین هفته متوالی خروج سرمایه از هفته منتهی به ۱۴ مارس (که شاهد پنج هفته متوالی خروج سرمایه بود) را رقم می‌زند.

در پنج هفته گذشته، ETFهای بیت‌کوین شاهد خروج ۲.۶ میلیارد دلار سرمایه بوده‌اند که بزرگترین خروج پنج هفته‌ای از هفته منتهی به ۲۸ مارس (که شاهد خروج ۳.۳ میلیارد دلار بود) محسوب می‌شود.

روند قیمت اخیر بار دیگر آستانه ۱۰۰,۰۰۰ دلار را مورد توجه قرار داده است. در زمان نگارش این مطلب، بیت‌کوین همچنان زیر این آستانه معامله می‌شود. برخی تحلیل‌گران تکنیکال معتقدند که از آنجایی که بازار نتوانسته این سطح کلیدی را پس بگیرد، می‌تواند رفتار برداشت سود بیشتری را تحریک کند.

علاوه بر این فشار، محیط کلان اقتصادی کلی به نفع دارایی‌های پرریسک نیست. جوئل کروگر، استراتژیست بازار در LMAX Group که صرافی‌های ارز دیجیتال و فارکس را اداره می‌کند، اشاره کرد که این امر منجر به نقد شدن برخی موقعیت‌های خرید (Long) شده است. کروگر در یادداشتی به Market Watch نوشت: «ما معتقدیم که بازار با حرکت به سمت سه ماهه چهارم، از خود جلوتر رفته بود که عمدتاً بر اساس تحلیل روند فصلی بود—عملکرد برتر تاریخی که در این دوره دیده می‌شود.»

کروگر اشاره کرد که با کاهش انتظارات سرمایه‌گذاران برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در دسامبر، و داده‌های ضعیف بازار کار که نگرانی‌های اقتصادی را افزایش داد، دارایی‌های پرریسک کلی از جمله بیت‌کوین بار دیگر تحت فشار قرار گرفتند.

سِیلور همچنان به انباشت ادامه می‌دهد

با این وجود، یکی از شناخته‌شده‌ترین «نهنگ‌های» بیت‌کوین همچنان به خرید ادامه می‌دهد.

مایکل سِیلور، رئیس شرکت نرم‌افزاری Strategy Inc. (که اکنون به طور گسترده به عنوان یک هدف سرمایه‌گذاری اهرمی بیت‌کوین دیده می‌شود)، جمعه گذشته در CNBC گفت که این شرکت خریدهای بیت‌کوین خود را «تسریع» کرده است و خریدهای خود را صبح دوشنبه اعلام خواهد کرد.

تا جمعه گذشته، Strategy بیش از ۶۴۰,۰۰۰ بیت‌کوین در اختیار داشت که بیش از ۳٪ از عرضه در گردش فعلی ۱۹.۹ میلیون بیت‌کوین را تشکیل می‌دهد. Strategy بلافاصله به ایمیل درخواست اظهار نظر پاسخ نداد.

لینک مقاله اصلی