تشکیل گروه کارشناسی اوراق قرضه توکنیزه‌شده توسط اداره پولی هنگ‌کنگ

به گزارش TechFlow، اداره پولی هنگ‌کنگ در ۵ ژوئن از تشکیل گروه کارشناسی اوراق قرضه توکنیزه‌شده خبر داد؛ گروهی که نمایندگان صنعت را گرد هم می‌آورد تا از کاربرد و گسترش احتمالی اوراق قرضه توکنیزه‌شده در هنگ‌کنگ حمایت کند.

این گروه شامل نمایندگانی از انجمن‌های صنعتی، مؤسسات مالی، شرکت‌های مشاوره حقوقی، ارائه‌دهندگان زیرساخت مالی و عرضه‌کنندگان فناوری است. این ترکیب باعث می‌شود ابتکار مذکور حوزه‌های انتشار، انطباق با مقررات، تسویه و پیاده‌سازی فنی را پوشش دهد؛ عواملی که همگی بر امکان فراتر رفتن محصولات بدهی توکنیزه‌شده از معاملات منفرد تأثیر می‌گذارند.

اعضا با تکیه بر فعالیت‌های موجود HKMA در زمینه اوراق قرضه توکنیزه‌شده، به‌طور مشترک اقدامات سیاستی، رویه‌های بازار و راهکارهای نوآورانه را بررسی خواهند کرد. در این اطلاعیه هیچ جدول زمانی یا خروجی مشخصی اعلام نشده و معلوم نیست که فعالیت این گروه به تدوین دستورالعمل‌های نظارتی جدید، استانداردهای زیرساختی یا برنامه‌های انتشار منجر خواهد شد یا خیر.

چرا اهمیت دارد

این ابتکار، هماهنگی نهادی را در مرکز توسعه دارایی‌های دنیای واقعی توکنیزه‌شده در هنگ‌کنگ قرار می‌دهد. اوراق قرضه توکنیزه‌شده به قطعیت حقوقی، زیرساخت‌های تعامل‌پذیر و استانداردهای عملیاتی پذیرفته‌شده میان ناشران، بانک‌ها، متولیان نگهداری و ارائه‌دهندگان فناوری نیاز دارند. یک گروه رسمی صنعتی می‌تواند به شناسایی موانع عملی کمک کند، اما تأثیر آن بر بازار به این بستگی خواهد داشت که آیا گفت‌وگوها به تدوین قواعد قابل اجرا و چارچوب‌های تکرارپذیر انتشار منجر می‌شوند یا خیر. جزئیات مرتبط همچنان اعلام نشده است.

دیدگاه WEEX

بازار باید زیر نظر داشته باشد که آیا این گروه به نقدشوندگی بازار ثانویه، تعامل‌پذیری تسویه، مسئولیت‌های نگهداری دارایی و شرایط احراز صلاحیت سرمایه‌گذاران خواهد پرداخت یا خیر. بدون استانداردهای مشترک، ممکن است اوراق قرضه توکنیزه‌شده در پلتفرم‌های مجوزمحور مختلف با قابلیت انتقال محدود پراکنده باقی بمانند. این وضعیت حتی در صورت افزایش انتشار اولیه، فرصت‌های آربیتراژ را محدود، مشارکت بازارسازان را کمتر و فرایند قیمت‌گذاری را ناکارآمدتر می‌کند.

برای صرافی‌های متمرکز، مسئله اصلی این است که اوراق بهادار توکنیزه‌شده تحت نظارت در مقایسه با محدوده‌های متعارف فهرست‌کردن رمزارزها چه جایگاهی دارند. معاملات مستقیم ممکن است با محدودیت‌هایی در زمینه مجوزدهی، افشای اطلاعات و دسترسی سرمایه‌گذاران روبه‌رو شوند؛ درحالی‌که تقاضای مؤسسات سنتی ممکن است به‌جای بازارهای باز رمزارزی، به نفع بسترهای تحت مدیریت بانک‌ها یا نهادهای تحت نظارت باشد. نشانه مرحله بعدی این خواهد بود که آیا هنگ‌کنگ ضمن حل تعارض‌ها میان ناشران، صرافی‌ها، نهادهای نظارتی، متولیان نگهداری و تأمین‌کنندگان نقدینگی، مسیرهای عملی مهاجرت را برای مؤسسات مالی باسابقه ایجاد می‌کند یا خیر.