نهاد ناظر هنگ‌کنگ گروه کارشناسی اوراق قرضه توکنیزه‌شده تشکیل داد

در ۵ ژوئن، TechFlow گزارش داد که اداره پولی هنگ‌کنگ گروه کارشناسی اوراق قرضه توکنیزه‌شده‌ای را برای حمایت از به‌کارگیری و گسترش احتمالی این اوراق در هنگ‌کنگ تشکیل داده است.

این گروه نمایندگانی را گرد هم می‌آورد که دارای تجربه مرتبط یا علاقه‌مند به توسعه بازار اوراق قرضه توکنیزه‌شده این شهر هستند. طبق این اطلاعیه، شرکت‌کنندگان از انجمن‌های صنعتی، مؤسسات مالی، شرکت‌های مشاوره حقوقی، ارائه‌دهندگان زیرساخت مالی و عرضه‌کنندگان فناوری هستند.

اعضای این گروه با تکیه بر فعالیت‌های اداره پولی هنگ‌کنگ در زمینه اوراق قرضه توکنیزه‌شده، به‌طور مشترک اقدامات سیاستی، رویه‌های بازار و نوآوری‌های بالقوه را بررسی خواهند کرد. در اطلاعیه‌ای که گزارش شد، هویت شرکت‌کنندگان مشخص نشده و هیچ جدول زمانی، خروجی رسمی، استاندارد فنی یا برنامه‌ای برای انتشار اوراق در آینده ارائه نشده است.

چرا اهمیت دارد

این گروه کانالی رسمی برای نهادهای ناظر و فعالان بازار ایجاد می‌کند تا موانع عملی پیش روی بدهی توکنیزه‌شده، از جمله مستندات حقوقی، فرایندهای انتشار، ترتیبات تسویه و سازگاری زیرساخت‌ها را بررسی کنند. این مسائل می‌توانند تعیین کنند که آیا توکنیزه‌سازی از مرحله آزمایش‌های منفرد فراتر می‌رود و به فعالیتی تکرارپذیر در سطح نهادی تبدیل می‌شود یا خیر. با این حال، تأثیر فوری آن بر بازار همچنان محدود است، زیرا هیچ انتشار جدید اوراق قرضه، تأییدیه نظارتی یا برنامه اجرایی اعلام نشده است.

دیدگاه WEEX

آزمون بعدی این است که آیا این گفت‌وگوها به تدوین استانداردهای مشخصی منجر می‌شوند که به ناشران، بانک‌ها، متولیان نگهداری دارایی، ارائه‌دهندگان فناوری و سرمایه‌گذاران امکان استفاده از سامانه‌های سازگار را بدهند یا خیر. بازار باید جزئیات مربوط به اعضا، اولویت‌های کاری، دارایی‌های مورد استفاده برای تسویه، مسئولیت‌های نگهداری، شرایط احراز صلاحیت سرمایه‌گذاران و امکان انتقال اوراق قرضه توکنیزه‌شده میان پلتفرم‌های مختلف را زیر نظر داشته باشد. بدون قواعد مشترک و نقدشوندگی کافی در بازار ثانویه، انتشار اوراق ممکن است پراکنده باقی بماند و آربیتراژ میان بسترهای سنتی و توکنیزه‌شده محدود شود.

برای صرافی‌های متمرکز، اوراق قرضه توکنیزه‌شده لزوماً معادل فهرست‌شدن متعارف دارایی‌های رمزارزی نیستند. محدودیت‌های توزیع، مجوزهای اوراق بهادار، کنترل‌های احراز هویت مشتری، ساختارهای نگهداری دارایی و محدودیت‌های دسترسی ممکن است این ابزارها را در کانال‌های نهادی تحت نظارت نگه دارند. هرگونه مهاجرت گسترده‌تر سرمایه‌های سنتی به این بستگی خواهد داشت که آیا بسترهای تحت نظارت می‌توانند زیرساخت‌های منطبق با مقررات را برای تسویه و نگهداری به یکدیگر متصل کنند، بدون آنکه میان ناشران، صرافی‌ها، بازارسازان، مؤسسات و کاربران نهایی تعارض ایجاد شود.