جنگ خاموش بین JPMorgan و کاخ سفید: آیا بیت‌کوین و MSTR هدف هستند؟

عنوان اصلی: قمار ترامپ: جنگ خاموش بین کاخ سفید و JPMorgan

منبع اصلی: Maryland HODL

ترجمه اصلی: Golden Finance

یک مبارزه برای قدرت پولی در مقابل چشمان ما در حال وقوع است — اما تقریباً هیچ‌کس متوجه خطرات آن نیست. این حدس و گمان شخصی من است.

طی چند ماه گذشته، الگوی جدیدی در حوزه‌های سیاست، بازارها و رسانه‌ها پدیدار شده است. سرفصل‌های خبری پراکنده ناگهان به هم متصل می‌شوند، ناهنجاری‌های بازار دیگر تصادفی به نظر نمی‌رسند و رفتار نهادی ویژگی‌های تهاجمی غیرمعمولی را نشان می‌دهد. در زیر سطح، به نظر می‌رسد تحول عمیق‌تری در جریان است.

این یک چرخه پولی عادی نیست.

این یک دعوای حزبی سنتی نیست.

این صرفاً «نوسان بازار» نیست.

آنچه اکنون شاهد آن هستیم، رویارویی مستقیم بین دو سیستم پولی رقیب است:

نظم قدیمی... با محوریت JPMorgan، وال‌استریت و فدرال رزرو.

و نظم جدید... با محوریت بدهی حاکمیتی، استیبل‌کوین‌ها و معماری دیجیتال مبتنی بر بیت‌کوین.

این درگیری دیگر تئوریک نیست، بلکه واقعی است و در حال تشدید است. برای اولین بار در دهه‌های اخیر، این درگیری در حال آشکار شدن است.

در زیر تلاشی برای یافتن میدان نبرد واقعی است... میدانی که اکثر تحلیلگران نمی‌توانند ببینند زیرا هنوز در حال اعمال چارچوب مرجع از سال ۱۹۷۰ تا ۲۰۱۰ بر دنیایی هستند که در حال رهایی از محدودیت‌های خود است.

I. JPMorgan از سایه‌ها بیرون می‌آید

بیشتر مردم فکر می‌کنند JPMorgan یک بانک است. این اشتباه است.

JPMorgan بازوی عملیاتی دستگاه مالی جهانی است... نهادی که به مکانیسم اصلی فدرال رزرو نزدیک‌تر است، بر تسویه دلاری جهانی تأثیر می‌گذارد و به عنوان مجری اصلی سیستم پولی سنتی عمل می‌کند.

بنابراین وقتی ترامپ محتوایی درباره شبکه اپستین منتشر کرد و صراحتاً نام JPMorgan را برد (به جای نگاه کردن به افراد به صورت جداگانه)، این یک اغراق بلاغی نبود. او یک نهاد سازمانی عمیقاً ریشه‌دار را به این طوفان روابط عمومی کشاند.

در همین حال:

· JPMorgan به طور فعال در حال فروش استقراضی MSTR است و منافع پولی سنتی را به عنوان روایت کلان بیت‌کوین تهدید می‌کند.

· مشتریانی که سعی می‌کنند سهام MSTR را از JPMorgan خارج کنند، با تاخیر در تحویل مواجه می‌شوند که نشان‌دهنده استرس احتمالی در سیستم نگهداری است... این استرس تنها زمانی ایجاد می‌شود که سیستم‌های داخلی تحت فشار باشند. https://x.com/EMPD_BTC/status/1991886467694776531?s=20

· JPMorgan موقعیت اصلی را در معماری استراتژیک فدرال رزرو، هم از نظر ساختاری و هم از نظر سیاسی، اشغال کرده است. تضعیف موقعیت آن معادل تضعیف خود سیستم پولی قدیمی است.

همه اینها عادی نیست.

همه اینها بخشی از یک داستان واحد است.

II. چرخش آرام دولت: بازگرداندن قدرت سیاست پولی به خزانه‌داری

در حالی که رسانه‌ها مشتاق تغییر تمرکز به سمت جنگ‌های فرهنگی هستند، دستور کار استراتژیک واقعی در مورد پول است.

دولت فعلی در حال کار بی سر و صدا برای بازگرداندن مرکز صدور پول به خزانه‌داری ایالات متحده است... تاکتیک‌های خاص عبارتند از:

· استیبل‌کوین ادغام شده با بدهی دولت

· ریل‌های تسویه قابل برنامه‌ریزی

· ذخایر بیت‌کوین به عنوان وثیقه بلندمدت

این تعدیل به هیچ وجه سیستم موجود را تغییر نخواهد داد.

این جایگزین مرکز قدرت مرکزی سیستم می‌شود.

در حال حاضر، فدرال رزرو و بانک‌های تجاری (به رهبری JPMorgan) تقریباً تمام صدور و گردش دلار آمریکا را در انحصار خود دارند. اگر بدهی دولت همراه با استیبل‌کوین‌ها به کانال‌های اصلی صدور و تسویه تبدیل شوند، سیستم بانکی اقتدار، سود و کنترل خود را از دست خواهد داد.

JPMorgan این را درک می‌کند.

آنها پیامدهای استیبل‌کوین‌ها را کاملاً درک می‌کنند.

آنها می‌فهمند که اگر خزانه‌داری صادرکننده دلار قابل برنامه‌ریزی شود، چه معنایی دارد.

بنابراین، آنها نه از طریق بیانیه‌های مطبوعاتی، بلکه از طریق استراتژی‌های بازار مقابله می‌کنند:

· فشارهای مشتقات

· گلوگاه‌های نقدینگی

· سرکوب روایت

· تاخیرهای نگهداری

· و اهرم سیاسی

این یک اختلاف سیاستی نیست.

این یک مبارزه برای بقا است.

III. بیت‌کوین: میدان نبرد پیش‌بینی نشده

بیت‌کوین هدف نیست... این میدان نبرد است.

دولت ایالات متحده قصد دارد قبل از پیشبرد متمایز یک سیستم تسویه دیجیتال مبتنی بر بدهی، یک انباشت استراتژیک محتاطانه انجام دهد. اعلام زودهنگام این موضوع باعث ایجاد گاما اسکوئیز می‌شود که منجر به افزایش قیمت بیت‌کوین و بسیار گران شدن هزینه انباشت می‌شود.

مشکل؟

سیستم قدیمی از مکانیسم‌های سرکوب مشابه معاملات طلا برای سرکوب سیگنال‌های بیت‌کوین استفاده می‌کند:

· تکثیر مشتقات بیت‌کوین کاغذی،

· موقعیت‌های فروش استقراضی مصنوعی در مقیاس بزرگ،

· جنگ شناختی،

· شوک‌های نقدینگی در سطوح حمایت و مقاومت فنی کلیدی،

· گلوگاه‌های نگهداری در کارگزاران بزرگ.

JPMorgan Chase دهه‌ها را صرف تسلط بر این تکنیک‌ها در حوزه طلا کرده است. اکنون، آنها این تکنیک‌ها را در مورد بیت‌کوین اعمال می‌کنند.

نه به این دلیل که بیت‌کوین مستقیماً سود بانک را تهدید می‌کند... بلکه به این دلیل که بیت‌کوین سیستم پولی آینده خزانه‌داری را تقویت می‌کند و سیستم پولی فدرال رزرو را تضعیف می‌کند.

دولت با یک انتخاب استراتژیک سخت روبرو است:

1. اجازه دهید JPMorgan Chase به سرکوب بیت‌کوین ادامه دهد تا توانایی انباشت بیت‌کوین با قیمت پایین را حفظ کند.

2. یک اعلامیه استراتژیک برای تحریک شکست قیمت بیت‌کوین صادر کنید، اما قبل از تثبیت اتحادهای سیاسی، عنصر پنهان‌کاری را از دست بدهید.

به همین دلیل است که دولت در مورد بیت‌کوین سکوت کرده است.

نه به این دلیل که آنها نمی‌فهمند، بلکه به این دلیل که خیلی خوب می‌فهمند.

IV. هر دو طرف در حال جنگ بر روی پایه‌های شکننده هستند

این مبارزه بر روی یک سیستم پولی شصت ساله مستقر صورت می‌گیرد:

· مالی‌سازی،

· اهرم ساختاری،

· نرخ‌های سرکوب‌شده مصنوعی،

· مدل رشد دارایی‌محور،

· تمرکز ذخایر،

· و کارتل‌سازی نهادی.

همبستگی‌های تاریخی در همه جا شکست خورده‌اند، زیرا کل سیستم دیگر همگام نیست. کارشناسان مالی سنتی که این را یک چرخه عادی می‌دانند، متوجه نشده‌اند که خود چرخه در حال فروپاشی است.

رژیم‌ها در حال فروپاشی هستند. لوله‌کشی ناپایدار است. انگیزه‌های هر دو طرف در حال واگرایی است.

نظم سنتی JPMorgan و نظم نوظهور خزانه‌داری هر دو بر روی همان زیرساخت شکننده بازی می‌کنند. هر محاسبه اشتباه می‌تواند آشوب زنجیره‌ای را تحریک کند.

به همین دلیل است که این اقدامات بسیار عجیب، بسیار قطع شده و بسیار دیوانه‌وار به نظر می‌رسند.

V. MSTR: پل تبدیل تحت حمله مستقیم

حالا بیایید به جنبه کلیدی که اکثر مفسران نادیده می‌گیرند بپردازیم.

MicroStrategy فقط شرکتی نیست که بیت‌کوین دارد.

این به یک مکانیسم تبدیل — پلی بین سرمایه نهادی سنتی و معماری ارز حاکمیتی بیت‌کوین نوظهور — تبدیل شده است.

ساختار MSTR، استراتژی بیت‌کوین اهرمی و محصول سهام ممتاز آن به طور موثر ارزهای فیات، اعتبار و دارایی‌های خزانه‌داری را به قرار گرفتن در معرض بیت‌کوین بلندمدت تبدیل می‌کند. به این ترتیب، MSTR در واقع به یک دروازه مناسب برای سرمایه‌گذاران نهادی و خرد برای ورود به بازار بیت‌کوین تبدیل شده است، افرادی که نمی‌توانند (یا نمی‌خواهند) بیت‌کوین اسپات را مستقیماً نگه دارند اما باید از بازدهی‌های سرکوب‌شده مصنوعی YCC فرار کنند.

این یعنی:

اگر دولت آینده‌ای را تصور کند که در آن یک دلار دیجیتال با پشتوانه خزانه‌داری و ذخایر بیت‌کوین بتوانند همزیستی کنند، پس MSTR کانال شرکتی کلیدی برای ممکن ساختن این انتقال است.

JPMorgan Chase نیز این را درک می‌کند.

بنابراین وقتی JPMorgan:

· فروش استقراضی گسترده را ترجیح می‌دهد،

· باعث تاخیر در تحویل می‌شود،

· بر نقدینگی MSTR فشار می‌آورد،

· و احساسات منفی بازار را تقویت می‌کند،

این فقط به مایکل سیلور حمله نمی‌کند.

این در حال حمله به پل تبدیلی است که به استراتژی انباشت بلندمدت دولت اجازه موفقیت می‌دهد.

حتی یک سناریوی قابل قبول (اگرچه در حال حاضر هنوز حدس و گمان است، اما به طور فزاینده‌ای منطقی است) وجود دارد که دولت ایالات متحده در نهایت مداخله کرده و یک سرمایه‌گذاری استراتژیک در MSTR انجام خواهد داد. همانطور که اخیراً توسط @joshmandell6 پیشنهاد شده است:

· با تزریق خزانه‌داری ایالات متحده به عنوان شرطی برای مالکیت MSTR،

· این صراحتاً از وسیله نقلیه ترجیحی MSTR حمایت کرده و به بهبود رتبه اعتباری آن کمک می‌کند.

انجام این کار خطرات سیاسی و اقتصادی به همراه خواهد داشت.

اما همچنین سیگنالی به جهان می‌فرستد که نمی‌توان آن را نادیده گرفت:

ایالات متحده در حال دفاع از یک گره کلیدی در سیستم ارزی نوظهور خود است.

فقط بر اساس این، می‌توان توضیح داد که چرا JPMorgan چنین حمله شدیدی را آغاز کرده است.

VI. پنجره کلیدی: کنترل بر فدرال رزرو

در مرحله بعد، زمان بسیار فوری می‌شود.

همانطور که @caitlinlong اخیراً اشاره کرد: ترامپ باید قبل از کناره‌گیری پاول، کنترل عملیات واقعی فدرال رزرو را به دست بگیرد. در حال حاضر، وضعیت به نفع او نیست... او حدود سه تا چهار رای در هیئت مدیره فدرال رزرو عقب است.

چندین گلوگاه در همان زمان در حال همگرایی هستند:

· شکایت لیزا کوک که به دیوان عالی ارائه شده ممکن است ماه‌ها طول بکشد و اصلاحات کلیدی را به تاخیر بیندازد.

· انتخابات هیئت مدیره فدرال رزرو در فوریه ۲۰۲۵ می‌تواند یک وضعیت حاکمیتی خصمانه را برای سال‌های آینده تثبیت کند.

· در انتخابات میان‌دوره‌ای پیش رو، حزب جمهوری‌خواه تضعیف‌شده توانایی دولت برای تعدیل سیاست پولی را کاهش خواهد داد.

به همین دلیل است که حرکت رشد اقتصادی اکنون بسیار مهم است، نه شش ماه بعد.

به همین دلیل است که استراتژی صدور خزانه‌داری تغییر کرده است.

به همین دلیل است که مقررات استیبل‌کوین ناگهان حیاتی شده است.

به همین دلیل است که سرکوب بیت‌کوین بسیار مهم است.

به همین دلیل است که بحث پیرامون MSTR یک موضوع پیش‌پاافتاده نیست، بلکه یک مسئله ساختاری است.

اگر دولت ترامپ کنترل کنگره را از دست بدهد، او به یک رئیس‌جمهور لنگ تبدیل خواهد شد... که قادر به بازسازی سیستم پولی نیست، بلکه توسط نهادهایی که در ابتدا سعی در دور زدن آنها داشت، محدود می‌شود. تا سال ۲۰۲۸، پنجره فرصت دیگر وجود نخواهد داشت.

زمان رو به اتمام است، فشار بسیار زیاد است.

VII. تصویر استراتژیک کلان‌تر

وقتی یک قدم به عقب برمی‌دارید، الگو را خواهید دید:

· JPMorgan Chase در حال انجام یک نبرد دفاعی برای حفظ سیستم بانکی فدرال رزرو است زیرا این گره جهانی اصلی آن سیستم است.

· این دولت در حال انتقال بی سر و صدا برای بازگرداندن سلطه پولی خزانه‌داری از طریق استیبل‌کوین‌ها و ذخایر بیت‌کوین است.

· بیت‌کوین یک میدان نبرد نیابتی است، سرکوب قیمت از سیستم قدیمی محافظت می‌کند در حالی که انباشت مخفیانه سیستم جدید را تقویت می‌کند.

· MSTR یک پل تبدیل است، تهدیدی برای کنترل JPMorgan بر جریان‌های سرمایه.

· حاکمیت فدرال رزرو یک گلوگاه است، زمان‌بندی سیاسی یک عامل محدودکننده است.

· همه چیز بر روی یک پایه ناپایدار اتفاق می‌افتد، جایی که هر حرکت اشتباه می‌تواند پیامدهای سیستمی غیرقابل پیش‌بینی را تحریک کند.

این نه اخبار مالی است و نه اخبار سیاسی.

این یک تحول پولی در سطح تمدن است.

برای اولین بار در شصت سال گذشته، این درگیری دیگر پنهان نمی‌شود.

فصل هشتم استراتژی ترامپ

استراتژی دولت به تدریج روشن می‌شود: اجازه دهید JPMorgan Chase در سرکوب زیاده‌روی کند. بی سر و صدا بیت‌کوین را انباشت کنید. از پل MSTR تا حد امکان دفاع و تقویت کنید. برای تغییر شکل ساختار حاکمیتی فدرال رزرو اقدام سریع انجام دهید. وزارت خزانه‌داری را به عنوان صادرکننده دلار دیجیتال قرار دهید.

سپس منتظر لحظه سیاسی مناسب (احتمالاً «توافق مار-آ-لاگو») برای رونمایی از معماری جدید باشید.

این یک اصلاح ملایم نیست، بلکه یک واژگونی کامل نظم ۱۹۱۳ است... این در مورد بازگرداندن قدرت پولی به نهادهای سیاسی به جای نهادهای مالی است.

اگر این استراتژی موفق شود، ایالات متحده وارد یک عصر پولی جدید مبتنی بر شفافیت، مسیر دیجیتال و چارچوب وثیقه ترکیبی بیت‌کوین خواهد شد.

اگر شکست بخورد، کنترل سیستم قدیمی تقویت خواهد شد و پنجره تغییر ممکن است تا نسل بعدی باز نشود.

در هر صورت، جنگ آغاز شده است.

بیت‌کوین دیگر فقط یک دارایی نیست... این مرز بین دو آینده رقیب است.

آنچه هر دو طرف درک نکرده‌اند این است که در نهایت، هر دو تسلیم کمیابی مطلق و حقیقت ریاضی خواهند شد.

برای نبرد برای کنترل بین این دو غول آماده شوید، هوشیار باشید و امنیت را در اولویت قرار دهید.

لینک مقاله اصلی