شرط 950 میلیون دلاری دولت ترامپ بر روی کاهش قیمت نفت قبل از آتش‌بس، بازار نفت خام را به بهشت معاملات داخلی تبدیل کرد

در روز سه‌شنبه، 7 آوریل 2026، در ساعت 19:45 به وقت گرینویچ، کمتر از سه ساعت پس از اعلام آتش‌بس دو هفته‌ای ایالات متحده و ایران توسط ترامپ در شبکه اجتماعی Truth، یک تاجر لندن در حال خروج بود در حالی که تاجران آسیایی هنوز وارد نشده بودند. به طور معمول، تنها چند صد قرارداد آتی نفت خام در یک دقیقه در این دوره سکوت جابجا می‌شد. با این حال، در این ساعت، کسی حدود 6200 قرارداد نفت خام برنت و 2400 قرارداد نفت خام WTI را به سرعت و به طور متوالی فروخت، که مجموعاً 8600 قرارداد با ارزش اسمی حدود 950 میلیون دلار بود.

روز بعد، با آغاز جلسه آسیایی، قیمت‌های نفت خام حدود 15 درصد کاهش یافت و قیمت WTI به زیر 100 دلار رسید. به گفته رویترز که به داده‌های معاملاتی LSEG استناد کرده، مقیاس این موقعیت کوتاه "کاملاً غیرمعمول برای آن بازه زمانی" بود. نماینده ریچی توریس نامه‌ای به ایالات متحده نوشت. به SEC و CFTC در تاریخ 8 آوریل، درخواست یک تحقیق را کرد.

این اولین بار نبود. به طور دقیق‌تر، این دومین مورد ثبت شده از همان "کتاب بازی" در میان درگیری ایالات متحده و ایران بود.

امضای معاملاتی مشابه، دو بار به هدف برخورد کرد.

مورد قبلی در صبح روز دوشنبه، 22 مارس 2026، به همان شهرت رویداد 7 آوریل دست نیافت زیرا باعث کاهش قیمت قابل توجهی نشد. با این حال، از نظر ساختاری، این نمونه اولیه این "کتاب بازی" بود. طبق داده‌های معاملاتی استناد شده توسط CBS News و Financial Times، بین ساعت 6:49 و 6:50 به وقت شرقی، یا 10:49 به وقت گرینویچ، مجموعاً 6200 قرارداد آتی برنت و WTI معامله شد که به حدود 580 میلیون دلار می‌رسید.

پانزده دقیقه بعد، ترامپ در شبکه اجتماعی Truth پستی منتشر کرد و اعلام کرد که در حال "گفتگوی سازنده" با ایران است و حمله برنامه‌ریزی شده به تأسیسات انرژی ایران را به مدت پنج روز به تعویق انداخت. قیمت‌های نفت خام در آن روز کاهش یافت، S&P 500 افزایش یافت و داو بیش از 1000 امتیاز در یک روز به دست آورد.

هم‌راستایی زمان‌بندی این دو رویداد یک جزئیات را فاش می‌کند: "پای برنت" در آن موقعیت 8600 قراردادی در 7 آوریل نیز دقیقاً 6200 قرارداد بود. تکرار همان عدد در دو بازه زمانی کاملاً متفاوت می‌تواند یک تصادف یا نشانه‌ای از اندازه‌گیری موقعیت یکسان باشد. در دایره‌های تجاری، این نوع تکرار به عنوان "امضا" شناخته می‌شود، که به گروهی از معامله‌گران اشاره دارد که از یک فرمول از پیش تعیین‌شده پیروی می‌کنند. گزارش CBS به نقل از دو محقق سابق CFTC که نامشان فاش نشده، بیان کرد که این تکرار دقیق "خود یک سیگنال تحقیقی است."

9 برابر نُرم، در ساعتی که هیچ‌کس تماشا نمی‌کرد

بسیاری از اولین خوانندگانی که این خبر را دیدند، فکر کردند که ۱۹:۴۵ به وقت گرینویچ یک "دوره بازار بسته" است. این‌طور نبود. معاملات آتی نفت خام برنت تقریباً ۲۴ ساعت به‌صورت الکترونیکی انجام می‌شود، با تنها یک توقف کوتاه در آخر هفته‌ها. ۱۹:۴۵ به وقت گرینویچ لحظه‌ای ظریف‌تر را نشان می‌دهد. دقیقه قبلی (۱۹:۲۸ تا ۱۹:۳۰ به وقت لندن) به‌تازگی "پنجره تسویه‌حساب" روز را به پایان رسانده بود، دو دقیقه‌ای که بورس برای تعیین قیمت تسویه روزانه رسمی استفاده می‌کند.

به محض اینکه پنجره تسویه‌حساب بسته می‌شود، بیشتر معامله‌گران حرفه‌ای اروپایی از کار خارج می‌شوند. دسک‌های معاملاتی آسیایی در توکیو و سنگاپور برای چند ساعت آنلاین نخواهند شد. این دوره یک ساعته معمولاً یکی از کم‌مایع‌ترین پنجره‌های روز است. بر اساس مشخصات رسمی محصولات ICE، حجم واقعی معاملات برنت در طول جلسه روزانه اروپایی به اوج خود می‌رسد.

اگر به آن انحراف در دقیقه ۲۲ مارس زوم کنیم و مقایسه کنیم، تفاوت بیشتر نمایان می‌شود. بر اساس گزارش CBS به نقل از جزئیات معاملات LSEG، حجم معاملاتی نرمال برای هر دقیقه در آن زمان در پنج روز قبل و بعد حدود ۷۰۰ قرارداد بود. در آن دقیقه ۶۲۰۰ قرارداد معامله شد، که تقریباً ۹ برابر مقدار معمول است. میله آبی در نمودار نمایانگر آن دقیقه است، در حالی که میله‌های خاکستری دیگر قبل و بعد از آن از همان ساعت هستند که در پایین به‌طور متراکم قرار دارند.

اهمیت این مقایسه این است که افزایش ۹ برابری در ساعات معاملاتی مایع‌ترین رخ نداد، بلکه در نازک‌ترین دقیقه دفتر سفارش متمرکز شد. وقتی که پل کروگمن در مورد این موضوع در ساب‌استک خود نوشت، از یک استعاره استفاده کرد و گفت که این مانند "بوق زدن در خیابانی خالی در شب است که هیچ‌کس در آنجا نیست،" یا اهمیتی ندارد که کسی بشنود یا دلیل خاصی برای عمل در آن لحظه دارد.

سه معامله سازگار

این نمودار نیمه دیگر انحراف در ۲۲ مارس را نشان می‌دهد که بسیاری از گزارش‌ها آن را نادیده گرفتند. در مقالات پیگیری در پایان ماه مارس، فایننشال تایمز و پیک اویل اشاره کردند که در همان دوره‌ای که 580 میلیون دلار نفت خام به صورت کوتاه معامله شد، دو معامله دیگر نیز به طور مداوم وجود داشت: یک سفارش خرید به ارزش تقریبی 1.5 میلیارد دلار در قراردادهای آتی E-mini S&P 500 و یک موقعیت مستقل کوتاه به ارزش 192 میلیون دلار در WTI (قرارداد CL).

قراردادهای "آتی E-mini S&P 500" فعال‌ترین قراردادهای آتی شاخص سهام در بورس هستند که هر قرارداد معادل حدود 250,000 دلار ارزش شاخص S&P 500 است. این یک ابزار استاندارد برای مؤسسات است تا در برابر جهت کلی بازار سهام ایالات متحده محافظت کنند. "خرید E-mini" شرط‌بندی بر روی افزایش بازار سهام ایالات متحده است. "کوتاه خاص WTI" یک موقعیت کوتاه اضافی است که بر روی خط تولید دیگری از قراردادهای آتی برای نفت خام (WTI که در ایالات متحده معامله می‌شود) اتخاذ شده است. این سه معامله در مجموع به ارزش اسمی حدود 2.28 میلیارد دلار رسید.

نگاه کردن به این سه معامله به طور همزمان، آن‌ها را بیشتر شبیه یک معامله جفتی نشان می‌دهد که بر روی یک سناریوی کلان مشابه شرط‌بندی می‌کند، که کاهش تنش‌های ایالات متحده و ایران است. کاهش تنش‌ها چگونه بر بازار تأثیر می‌گذارد؟ هراس از عرضه نفت کاهش می‌یابد و منجر به کاهش قیمت‌های نفت می‌شود. پاداش ریسک ژئوپلیتیکی کاهش می‌یابد و منجر به بازگشت بازار سهام می‌شود. ترکیب این سه موقعیت، تمیزترین ترکیب سود را در این سناریو ایجاد می‌کند. به نقل از پل کروگمن، "اگر می‌دانید که دو ساعت بعد کلمات 'گفتگوی سازنده' را خواهید دید، این سه معامله‌ای هستند که انجام می‌دهید."

همان سناریو، همچنین در بازارهای پیش‌بینی مشاهده می‌شود

تغییر تمرکز از بازار آتی به بازار پیش‌بینی دنیای کریپتو، پلی‌مارکت، تصویری تقریباً مشابه را نشان می‌دهد.

پلی‌مارکت یک پلتفرم بازار پیش‌بینی باینری است که بر روی اتریوم ساخته شده است، جایی که کاربران شرط می‌بندند که آیا یک رویداد اتفاق خواهد افتاد یا خیر، با شانس‌هایی که توسط خود شرکت‌کنندگان بازار تعیین می‌شود. پس از تأیید نتیجه رویداد، برندگان پرداختی دریافت می‌کنند. تمام معاملات آن زنجیره‌ای هستند و هر کسی می‌تواند تاریخچه هر کیف پول را مشاهده کند.

بر اساس داده‌های زنجیره‌ای که توسط استاک توییتس ذکر شده است، در هفته پایانی قرارداد "آیا آتش‌بس بین ایالات متحده و ایران در 30 روز در پلی‌مارکت وجود خواهد داشت"، 8 حساب با "پروفایل عادی" وجود داشت که همه آن‌ها حساب‌های قدیمی شناخته شده عمومی بودند و به طور جمعی حدود 70,000 دلار شرط‌بندی کردند. پیروزی‌ها و باخت‌ها وجود داشت و فرآیند تسویه هیچ نقطه مشکوکی نداشت. با این حال، در عین حال، 4 حساب دیگر پروفایل‌های کاملاً متفاوتی داشتند. این ۴ کیف پول به تازگی قبل از رویداد ایجاد شده‌اند و هیچ سابقه تراکنش زنجیره‌ای قبلی ندارند. اولین اقدام آن‌ها پس از ورود، شرط‌بندی سنگین بر روی "آتش‌بس خواهد بود" با شانس بسیار پایین بود و در نهایت، همه آن‌ها برنده شدند و به‌طور جمعی بیش از ۶۰۰,۰۰۰ دلار سود کردند.

از ۷۰,۰۰۰ دلار تا ۶۰۰,۰۰۰ دلار، ضریب بین آن‌ها ۸.۶ برابر است، که سود دومی تقریباً نه برابر کل مبلغ شرط‌بندی شده توسط اولی است. طبق قوانین تسویه‌ حساب خود Polymarket، مبلغ برنده = مبلغ شرط × معکوس شانس. برای کسب ۶۰۰,۰۰۰ دلار در یک هفته، این ۴ کیف پول یا شرط سنگینی در یک نقطه شانس بسیار پایین گذاشتند (که نشان‌دهنده اعتقاد قوی بازار به "عدم آتش‌بس" است) یا چندین بار شرط‌های خود را متنوع کردند، با داده‌های زنجیره‌ای که نشان‌دهنده حالت اول است.

دفتر ریچی توریس این جزئیات را در نامه‌ای به SEC و CFTC ذکر کرد و آن را با رفتار غیرعادی در قراردادهای آتی نفت خام هم‌راستا دانست و به عنوان شواهدی از "سیگنال همزمان بین بازارها" معرفی کرد. به همین دلیل، توریس قبلاً در اواخر مارس قانونی علیه معاملات داخلی در بازارهای پیش‌بینی معرفی کرده است. برای او، سمت قراردادهای آتی نفت خام یک حادثه جداگانه نبود.

آیا واقعاً تحقیقی انجام خواهد شد؟

بیایید ابتدا واقعیت را در سطح فدرال بررسی کنیم. طبق گزارش اجرایی SEC برای سال مالی ۲۰۲۵ که اوایل آوریل منتشر شد، در سال گذشته ۳۱۳ اقدام اجرایی جدید SEC صورت گرفت که کمترین میزان در دهه گذشته بود و ۲۷٪ کاهش نسبت به ۵۸۳ مورد در سال مالی ۲۰۲۴ داشت. در سمت CFTC، گزارشی سالانه معادل به‌طور همزمان منتشر نشد، اما در اوایل آوریل، شرکت‌های حقوقی سالیوان و کرامول و اسکادن که روندهای اجرایی CFTC را پیگیری می‌کنند، در نظرات خود اشاره کردند که بخش اجرایی CFTC در ابتدای سال ۲۰۲۵ به‌طور قابل توجهی کند شده است.

با این حال، تقریباً یک هفته قبل از اینکه توریس نامه‌اش را بنویسد، CFTC ۵ اولویت کلیدی اجرایی برای سال مالی ۲۰۲۶ را اعلام کرده بود. طبق تحلیل سالیوان و کرامول، اولویت اول "معاملات داخلی، از جمله دستکاری بازار" و اولویت دوم "دستکاری بازار، به‌ویژه در بازارهای انرژی" است.

زیرکی در اینجا در این واقعیت نهفته است که خود CFTC به‌طور شفاهی این موضوع را در اولویت اول قرار داده است، اما به‌طور تاریخی، CFTC موارد بسیار کمی از نوع "معامله غیرعادی تک" در بازارهای آتی آغاز کرده است. موارد قابل توجه بازار انرژی که در گذشته با موفقیت پیگرد قانونی شده‌اند، مانند جریمه‌های علیه ترافیگورا، فری‌پوینت و توتال انرژی در سال ۲۰۲۴، همگی موارد دستکاری بلندمدت خارج از بورس با مدت زمان ۲ تا ۴ سال بودند و به یک موقعیت غیرعادی کوتاه‌مدت در بازار هدف نمی‌زدند.

خط تحقیق دیگری که ممکن است نتایج مثبتی به همراه داشته باشد، مربوط به اقدامات دادستان کل ایالت نیویورک، لتیشا جیمز است. از آوریل ۲۰۲۵، او از قانون مارتین نیویورک برای پیگیری یک سری "معاملات به‌موقع و با بازده بالا مرتبط با اظهارات عمومی ترامپ" استفاده کرده است.

قانون مارتین، قانون ضد تقلب اوراق بهادار نیویورک است و ویژگی کلیدی دارد که قانون فدرال فاقد آن است: دادستان نیازی به اثبات این ندارد که متهم به‌طور ذهنی قصد تقلب داشته است، بلکه تنها کافی است که رفتار معاملاتی خود به‌طور عینی ویژگی‌های تقلبی را نشان دهد تا اتهاماتی مطرح شود. برای رویدادهایی مانند "کمین دقیق"، اثبات قصد ذهنی دقیقاً چالش‌برانگیزترین جنبه در موارد معاملات داخلی فدرال است.