UBS: لغو تعرفه‌های ترامپ می‌تواند بر وضعیت مالی ایالات متحده فشار وارد کند و فرصتی برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو ایجاد کند.

اخبار بلاک بیتس، ۶ نوامبر یک تحلیل گروه UBS اشاره کرد که اگر دیوان عالی ایالات متحده حکم دهد که سیاست تعرفه‌ای ترامپ غیرقانونی است، انتظار می‌رود دولت ایالات متحده مجبور شود تقریباً ۱۴۰ میلیارد دلار تعرفه را به واردکنندگان بازپرداخت کند که معادل ۷.۹ درصد از کسری بودجه فدرال تخمینی برای سال مالی ۲۰۲۵ است. اگر دولت آمریکا در این پرونده شکست بخورد، بازپرداخت قابل توجه مالیات بلافاصله تأثیر مالی خواهد داشت و ممکن است به شکل‌گیری یک محیط تجاری با تعرفه‌های پایین منجر شود.

اگر شرکای تجاری تلافی نکنند، این فضا در نهایت به نفع اقتصاد و بازار سهام ایالات متحده خواهد بود. بانک UBS تخمین می‌زند که دولت احتمالاً از ابزارهای قانونی مانند بخش ۲۰۱ و بخش ۳۰۱ قانون تجارت ۱۹۷۴ برای بازسازی موانع تعرفه‌ای استفاده خواهد کرد، اما این فرآیند چندین فصل طول خواهد کشید و انعطاف‌پذیری سیاست‌های تجاری را کاهش می‌دهد. اگرچه این بازپرداخت‌ها سود غیرمنتظره‌ای برای شرکت‌های وارداتی به همراه خواهد داشت، اما تأثیر آن بر کل بازار ممکن است محدود باشد، زیرا هزینه‌های تعرفه‌ای انتظارات درآمدی S&P 500 را به طور قابل توجهی کاهش نداده است.

بانک UBS معتقد است که این حکم در نهایت ممکن است نرخ کلی تعرفه مؤثر را کاهش دهد، قدرت خرید خانوار را افزایش دهد، فشار تورمی را کاهش دهد و فضای بیشتری برای کاهش نرخ بهره در اختیار فدرال رزرو قرار دهد. مادامی که شرکای تجاری از تشدید اقدامات تلافی‌جویانه اجتناب کنند، این امر عموماً مورد استقبال سرمایه‌گذاران بازار سهام قرار خواهد گرفت. (FX678)