Le mode d'efficacité d'Aave représente 8,91 % de l'ensemble des prêts et inclut plus de la moitié des dettes

Dans le cadre du prêt principal d'Aave (AAVE) V3, il a été révélé que le mode d'efficacité représente 8,91 % de l'ensemble des positions de prêt et inclut environ la moitié des dettes non remboursées. Selon une recherche de Galaxy Digital, au 7 août, parmi 19 073 prêts actifs, les positions en mode d'efficacité ont enregistré ce pourcentage. Le LTV (Loan-to-Value) pondéré par la dette du mode d'efficacité est d'environ 90 %, tandis que le facteur de santé moyen est d'environ 1,06. En revanche, le LTV des positions en mode inefficace est d'environ 49 %, avec un facteur de santé moyen d'environ 1,79. Le mode d'efficacité permet d'accorder une forte capacité d'emprunt à des classes d'actifs hautement corrélées, ce qui peut améliorer l'efficacité du capital lorsque les actifs de garantie et d'emprunt se déplacent dans la même direction. Cependant, en cas de divergence de prix, le risque de liquidation peut augmenter. Selon l'analyse, les garanties en mode d'efficacité sont principalement concentrées sur des actifs de staking Ethereum tels que weETH, rsETH et wstETH, ce qui signifie une exposition concentrée à la base de staking Ethereum. Galaxy Digital a analysé que si weETH se dépegait de 10 %, Aave pourrait avoir 2,47 milliards de dollars de dettes et 2,42 milliards de dollars de garanties après le choc. Dans ce cas, le facteur de santé de 205 comptes pourrait tomber en dessous de 1. Au sein d'Aave, des discussions sur la gestion des risques sont en cours, et une proposition a été faite pour augmenter les frais de protocole de liquidation de 10 % à 20 %.

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