La bulle de l'IA se propage dans les logiciels, l'argent et les semi-conducteurs

Le débat sur la surchauffe de l'IA passe d'une théorie de l'effondrement unique à une théorie de rotation sectorielle. Les logiciels, l'argent et les semi-conducteurs créent des vagues de surchauffe et de correction différentes au sein du marché de l'IA. Josh a expliqué que la bulle de l'IA ne se dégonflera pas d'un seul coup, mais plutôt par des flux sectoriels, qu'il a définis comme une "bulle en chaîne". Le premier exemple mentionné est celui des logiciels, où les attentes selon lesquelles l'IA deviendrait un outil de productivité ont fait grimper les prix des actions, mais la prise de conscience des menaces pesant sur le modèle SaaS a ensuite modifié cette dynamique. L'argent a vu son prix stimulé par l'augmentation de la demande en électricité des centres de données, mais cela a été jugé comme un mouvement excessif compte tenu de l'existence d'autres conducteurs. Les semi-conducteurs ont suscité des attentes de marges élevées de la part des investisseurs, mais Josh a déclaré qu'ils pourraient se normaliser en fonction de l'équilibre entre l'offre et la demande. La pression sur les investissements en infrastructures d'IA des grandes entreprises technologiques augmente, et d'ici 2027, les investissements en infrastructures de Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta et Oracle pourraient dépasser leurs flux de trésorerie disponibles. Morgan Stanley soutient que les investissements dans l'infrastructure de l'IA peuvent générer des rendements élevés et estime que les grandes entreprises technologiques ont la capacité d'absorber cette pression à court terme. Au sein de BCA Research, les opinions sur la possibilité de diffusion de la valeur de l'IA varient. Josh a mentionné que si l'IA et la blockchain créent des synergies, les cryptomonnaies pourraient être le prochain candidat.

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