Alpha Hunter : les 5 projets émergents à suivre et aperçu de leurs tokens

Titre original : Top 5 des projets en vogue et de leurs prochains lancements de tokens

Auteur original : IGNAS

Traduction originale : Deep Tide TechFlow

Le rythme des nouvelles émissions de tokens a ralenti, mais je pense qu’il va bientôt s’accélérer, à mesure que le marché se redresse lentement.

De nombreux projets ne peuvent plus repousser leur lancement.

Ces projets vont se lancer et ouvrir la voie aux autres. Dans cet article, j’aimerais m’intéresser à certains protocoles qui apparaissent souvent dans mon fil X. Pourtant, il semble que tout le monde ne connaisse pas leur rôle.

Il y a un an, j’ai écrit un article similaire sur 7 projets majeurs et prévu de publier ces articles plus souvent. N’hésitez donc pas à vous abonner quand vous le souhaitez.

Si vous faites partie des abonnés sur X qui attendent avec impatience les lancements de tokens et les airdrops de projets très médiatisés (sans vraiment comprendre leur rôle), cet article est fait pour vous.

Initia – L’Éden multichaîne

Initia est la première vente réalisée par le groupe Echonomist de Cobie sur sa plateforme de financement Echo.

L’équipe de Cobie n’a financé que trois projets, ce qui pourrait être un signe haussier. Le mainnet et l’airdrop devraient être lancés prochainement (même si cela semble avoir été repoussé à avril).

S’il y a un mot à associer à Initia, c’est « Interwoven ».

Initia est une L1 qui intègre des L2 afin de créer un réseau modulaire destiné aux chaînes d’applications.

Cela ressemble à Ethereum, mais Initia s’attaque aux problèmes d’Ethereum que les partisans les plus fervents d’ETH n’apprécient pas.

Contrairement aux L2 d’Ethereum qui fonctionnent de manière isolée, Initia fusionne la couche 1 et la couche 2 pour créer un écosystème interwoven. Ces L2 sont appelées Minitias. Le principe rappelle également les sous-réseaux d’Avalanche (récemment rebaptisés L1).

Contrairement à Ethereum, mais comme Avalanche, OPinit Stack prend en charge EVM, MoveVM et WasmVM. Les développeurs peuvent donc utiliser le langage de leur choix.

Cela pourrait faire saliver les baleines d’ETH. La liquidité intégrée d’Initia permet de staker soit uniquement le token INIT, soit des tokens LP INIT-X approuvés (associés à INIT), afin de gagner des récompenses grâce au mécanisme de preuve d’enjeu déléguée (DPoS).

La liquidité fixe est un parfait exemple de tokenomics de Ponzi : elle exige que 50 % ou plus d’INIT soient associés comme token de contrepartie à tous les tokens de l’écosystème. Ces tokens LP doivent figurer sur la liste blanche de la gouvernance.

À l’instar de Berachain, Initia dispose également de son propre DEX : InitiaDEX, sur la L1 et développé avec le langage de programmation Move. Il sert de hub de liquidité pour l’écosystème Omnitia et, d’après ce que je comprends, la majeure partie de la liquidité passera par InitiaDEX (et par les pools INIA obligatoires), y compris entre les L2.

Initia propose d’autres fonctionnalités, comme un bridge natif (judicieusement nommé Minitswap) et un programme de captation de rentes (qui regroupe les récompenses liées à la création d’applications et de nouveaux cas d’usage d’INIT), mais ces quatre fonctionnalités sont celles qui me marquent le plus.

Initia synthétise réellement dans un produit les exigences des utilisateurs natifs d’Ethereum à l’égard du réseau, pour en faire un écosystème interwoven.

Tokens et financement

La tokenomics complète n’a pas encore été entièrement dévoilée. Initia n’en a communiqué que quatre éléments :

· 50 % de l’offre est allouée aux VIP et à la liquidité intégrée

· Récompenses de staking déblocables par les initiés

· Remise d’environ 30 % pour les ventes communautaires.

· 15 % alloués aux investisseurs.

On peut s’attendre à des airdrops. Comme le dit Zon, cofondateur d’Initia : « Les déblocages liés à l’acquisition progressive sont un cadeau. Ils peuvent vous éviter d’abandonner trop tôt et vous obligent à croire au projet. »

En 09/2024, Zon a également partagé avec Block les détails du précédent tour de financement de série A d’Initia, qui a levé 14 M $ auprès d’entreprises telles que Theory Ventures, Delphi Ventures et Hack VC, pour une valorisation FDV de 350 M $.

Le testnet dispose d’un mécanisme d’incitation. N’hésitez donc pas à vous rendre sur le site officiel du testnet, à obtenir des tokens de test et à participer à son écosystème. Toutes les informations sont disponibles sur la page du testnet, ici.

Comme d’habitude, je ne fonde pas de grandes attentes sur les activités de testnet.

Dans l’ensemble, l’écosystème est bien conçu. La question essentielle demeure : les développeurs et les utilisateurs choisiront-ils de s’y engager ?

Fogo – La blockchain L1 la plus rapide

Fogo est un autre projet à avoir organisé une vente de tokens au sein du groupe Echo de Cobie, levant 8 M $ pour une valorisation de 100 M $.

Fogo utilise Firedancer, le client de validation Solana hautement optimisé créé par Jump Crypto, comme unique client d’exécution du réseau.

Firedancer n’a même pas encore été lancé sur Solana. Solana devrait bientôt tirer parti de ce client, mais tous les validateurs ne peuvent pas l’adopter immédiatement. Le débit du réseau est donc limité par le nœud le plus lent.

Comme le dit Doug Colkitt, cofondateur de Fogo : « C’est comme avoir une Ferrari et la conduire dans les embouteillages de New York. »

Dans des conditions optimales, leur vitesse théorique atteint 1M transactions par seconde, avec un temps de bloc de 20 millisecondes. Mais le réseau de développement en direct de Fogo atteint environ 54 000 TPS. En comparaison, Solana a actuellement une limite théorique de 65k TPS, mais se situe à 4,3k.

Le testnet de MegaETH atteint 20k TPS avec un temps de bloc de 10 millisecondes.

À titre de comparaison, les systèmes de la finance traditionnelle peuvent traiter plus de 100 000 opérations par seconde avec une latence inférieure à la milliseconde.

L’équipe de Fogo estime qu’un réseau décentralisé doit pouvoir prendre en charge des cas d’usage de niveau institutionnel, comme le trading haute fréquence et les paiements instantanés.

Fogo fonctionne sur la machine virtuelle Solana (SVM), ce qui signifie que les développeurs peuvent facilement migrer leurs applications, outils et infrastructures Solana vers Fogo sans aucune modification. On peut s’attendre à une série de forks accompagnés de nouveaux tokens prometteurs (Jupiter, Kamino, Pumpfun, etc.).

Il est clair que cette perspective ne réjouit pas tout le monde dans l’écosystème Solana.

À noter que parmi les contributeurs de Fogo figurent des membres de Douro Labs, l’équipe derrière le réseau d’oracles Pyth, qui entretient lui-même des liens étroits avec Jump Crypto.

Autres fonctionnalités importantes :

Consensus multi-local (« Suivre le soleil ») : Fogo regroupe les validateurs en « régions » de travail géographiquement semi-indépendantes. Le contrôle passe régulièrement à la région suivante, empêchant un seul endroit de dominer le réseau. Le consensus peut ainsi être atteint plus rapidement dans des conditions normales, car les messages n’ont pas toujours à traverser le globe entier. Pour en savoir plus, cliquez ici.

Au lancement, le réseau disposera d’abord d’un ensemble sélectionné de validateurs (20-50).

Abstraction des frais : les frais de transaction peuvent être payés avec n’importe quel token.

Tokens et financement

Fogo a levé environ 5,5 M $ lors d’un tour de seed mené par Distributed Global, auquel a également participé CMS Holdings. Il s’agit du montant le plus important parmi les levées de fonds de 8 M $ du groupe Echo.

Le lancement du Devnet est prévu d’ici la fin de 2024, le testnet devrait arriver prochainement et le mainnet est prévu pour mi-2025. Pour l’instant, les informations sur les tokens ou les airdrops sont limitées.

Succinct – Des logiciels pour un monde vérifiable

« Les cryptomonnaies n’ont pas rempli leur mission.

On nous avait promis un système mondial de coordination transparent, vérifiable et sans confiance. Pourtant, nous avons eu des piratages de bridges, des L2 multisignatures sans preuves de fraude et un comité de 21 validateurs contrôlant des milliards de dollars. »

C’est le principal problème que Succinct cherche à résoudre.

« Les preuves ZK sont l’une des technologies les plus importantes pour l’évolutivité, l’interopérabilité et la confidentialité de la blockchain, mais elles sont aujourd’hui trop complexes pour la plupart des développeurs. »

Il est difficile de s’enthousiasmer pour les preuves ZK en ce moment, mais Succinct a attiré mon attention grâce à son excellent marketing et à son tableau de bord de testnet et de site web, conçu comme une interface macOS.

Vous pouvez jouer à des jeux et gagner des points.

Quoi qu’il en soit, voici le problème auquel nous sommes confrontés :

· Chaque projet doit concevoir son propre système de preuves (par exemple, zkSync et Scroll utilisent les preuves à divulgation nulle de connaissance pour l’évolutivité, mais l’infrastructure est fragmentée.)

· Beaucoup s’appuient sur des prestataires centralisés pour générer les preuves.

· Cela est non seulement coûteux, mais aussi un frein à l’innovation.

La mise en œuvre de ZKP concises (une technologie qui prouve cryptographiquement l’authenticité sans révéler de données) est donc difficile en raison de la fragmentation des infrastructures et des coûts élevés.

Succinct propose un marché partagé de génération de preuves, plutôt que de laisser chaque projet réinventer la roue. Les développeurs peuvent se concentrer sur la création d’applications (agrégateurs, bridges ou oracles) tout en confiant la génération des preuves au réseau.

Partenaires clés : Polygon, Celestia, Avail, Gnosis.

Les cas d’usage sont encore plus variés : système de vote privé, transactions anonymes, ou encore preuve que vous avez de l’argent dans votre portefeuille sans en révéler le montant.

C’est un projet technique, mais il pourrait devenir le ciment des projets crypto les plus vulnérables, de la décentralisation et de la protection.

Leur testnet « Tier One: Trust Crisis » a été lancé il y a deux mois. Vous pouvez gagner des étoiles en générant des preuves à divulgation nulle de connaissance. Un dépôt de 10 $ USDC est nécessaire pour couvrir le coût de génération des preuves. Mais pour obtenir un code d’invitation, il faut le récupérer sur des plateformes comme X, Discord, etc.

Je pense que cela deviendra la norme pour les airdrops, mais les informations détaillées sur le token ne sont pas encore publiques.

Succinct a levé 55 M $ lors d’un tour mené par Paradigm et auquel ont participé Robot Ventures, Bankless Ventures, Geometry et plusieurs autres entreprises.

Au lancement du mainnet, le TGE devrait avoir lieu rapidement.

Resolv – Un stablecoin delta-neutre vraiment efficace

Beaucoup pensent désormais que la prochaine vague de croissance des altcoins sera portée par l’adoption accrue des institutions, en particulier celle des stablecoins.

Le problème est que les principaux bénéficiaires de l’adoption des stablecoins semblent être les institutions et leurs émetteurs, tandis que les investisseurs particuliers pourraient n’en tirer que des avantages marginaux.

J’ai partagé quelques réflexions sur les protocoles susceptibles de profiter de l’adoption des stablecoins, et je souhaite en ajouter un à la liste : Resolv.

Si vous comprenez le fonctionnement d’Ethena, vous avez déjà de bonnes bases pour comprendre Resolv.

Le principe fondamental est le même pour les deux : utiliser des garanties crypto et une couverture à court terme sur des contrats perpétuels pour créer un stablecoin. Cependant, l’architecture et l’approche de Resolv sont différentes :

Première différence : le modèle à deux tokens face au modèle à un seul token. Ethena a un modèle à token unique (USDe), dans lequel tous les risques et rendements reviennent aux détenteurs du stablecoin et sont gérés en arrière-plan par les réserves du protocole.

Resolv utilise un modèle à deux tokens (USR + RLP) qui isole explicitement les risques dans des tokens distincts.

· USR : Comme USDe, USR couvre le prix de l’ETH en prenant des positions vendeuses sur les futures et en utilisant une stratégie delta-neutre pour maintenir son ancrage. Vous pouvez staker USR pour obtenir un rendement en le convertissant en stUSR, qui fonctionne comme un compte épargne.

· RLP : Il sert d’assurance pour USR et absorbe les pertes afin de maintenir la stabilité d’USR (par exemple, lorsque les taux de financement sont négatifs). Les détenteurs de RLP prennent davantage de risques en échange de rendements plus élevés. La valeur de RLP fluctue en fonction des performances du protocole et agit comme un tampon : elle augmente avec les profits et baisse avec les pertes.

Ce modèle permet aux utilisateurs tolérant le risque d’obtenir un meilleur rendement tout en protégeant les utilisateurs du stablecoin contre les risques du marché. À la date de rédaction de cet article, le taux APR d’USR est de 4,3 %, et celui de RLP est de 6,7 %.

Le rendement n’est pas très élevé, mais le farming d’airdrop a permis à Resolv d’atteindre une TVL de 6,369 Md $. Ce n’est pas mal.

Deuxième différence : Resolv vise à maintenir une couverture de 100 % en cryptomonnaies. Toutes les garanties sont en ETH (la prise en charge du BTC a été annoncée récemment), sans actifs du monde réel (RWA).

Au début, Ethena ne prenait également en charge que les cryptomonnaies, mais a ensuite introduit le stablecoin secondaire USDtb, garanti à 90 % par le fonds monétaire tokenisé BUIDL de BlackRock.

Pour Resolv, USDtb joue le rôle d’un token d’assurance, similaire à USR, conçu pour stabiliser USDe pendant les marchés baissiers en offrant des rendements d’actifs traditionnels lorsque ceux des cryptomonnaies diminuent.

On pourrait donc dire que Resolv est plus « natif de la crypto » et décentralisé dans l’esprit, même si la stratégie d’Ethena peut gagner en stabilité supplémentaire en intégrant des actifs centralisés.

Tokens et financement

Resolv n’a pas encore officiellement communiqué les détails de son financement, mais ses soutiens incluent Delphi Labs, Daedalus et No Limit Holdings. L’équipe se prépare à lancer prochainement une campagne de financement communautaire via Legion.

Depuis 09/2024, Resolv propose un programme de récompenses. Vous pouvez encore le rejoindre en déposant des stablecoins et en gagnant des récompenses.

Après votre dépôt, vous pouvez maximiser vos récompenses grâce au pool Pendle ou à d’autres stratégies.

Le lancement du token $RESOLV est prévu début 2025.

Snapchain – Peut-être la plus grande L1 grand public

Je me demande surtout si Fogo, Initia et les autres chaînes à venir seront adoptées, et quelles applications phares elles proposeront. Comme l’a dit Kyle :

« Les blockchains généralistes vont disparaître. Chaque blockchain a besoin d’un cas d’usage précis, défini par le contenu qui se construit dessus. »

C’est là qu’intervient Snapchain, une L1 conçue pour le réseau social Farcaster.

Snapchain est nécessaire car les réseaux sociaux décentralisés ont du mal à rester synchronisés et à fournir des mises à jour en temps réel lorsqu’ils prennent de l’ampleur. Lens utilisera la technologie zkSync, tandis que Farcaster développe sa propre technologie.

Par exemple, « Twitter compte 200M utilisateurs par jour, traite 10 000 messages par seconde et les données associées à cet état peuvent croître de 1TB à 10TB par jour. »

Le système actuel de Farcaster fonctionne à petite échelle, mais commence à montrer ses limites à mesure que le nombre d’utilisateurs et de nœuds augmente. Snapchain résoudra ce problème de manière décentralisée.

Au lancement, le réseau devrait prendre en charge 9k+ TPS, ce qui lui permettra d’accueillir 2M utilisateurs quotidiens (le DAU actuel est d’environ 50k).

Je ne vais pas m’attarder sur les détails techniques, mais deux éléments sont intéressants :

D’abord, la suppression des données (élagage), haha. Sur une blockchain, la plupart des données sont censées être conservées indéfiniment. Mais que se passe-t-il si vous publiez un mème et le regrettez aussitôt ? Il doit disparaître ! Pour toujours.

Sur Snapchain, les anciennes données (publications, mentions J’aime, abonnements) peuvent donc être supprimées lorsqu’elles ne sont plus nécessaires.

C’est essentiel, car les utilisateurs paient une cotisation annuelle de 2 ou 3 dollars pour obtenir une limite de stockage de 500 tx/heure et d’environ 10 000 tx.

En supprimant les anciennes transactions, vous libérez donc de l’espace pour les nouvelles (sinon, il faudrait payer davantage de frais).

Le deuxième élément intéressant est le sharding. Rappelez-vous qu’Ethereum a envisagé le sharding avant de passer à la mise à l’échelle par la couche 2.

Imaginez que toutes les transactions des réseaux sociaux (mentions J’aime, publications, etc.) soient enregistrées sur la blockchain. Cela représente des millions de transactions par jour. Si chaque nœud devait toutes les stocker et les traiter, la charge deviendrait énorme. Chaque nœud complet devrait traiter chaque transaction, même celles qui ne le concernent pas. Cela convient pour l’argent et les smart contracts, mais ne passe pas à l’échelle pour les interactions sociales en temps réel.

Snapchain résout ce problème en rendant chaque utilisateur totalement indépendant (lorsque vous vous inscrivez sur Farcaster, vous obtenez un identifiant ; si votre identifiant est le plus bas, c’est un symbole de statut). Vos publications n’ont aucune incidence sur mon compte.

Snapchain répartira donc les utilisateurs entre plusieurs partitions (ce modèle s’inspire d’ailleurs de Near). Chaque shard ne traite que ses propres utilisateurs. Résultat : plus d’utilisateurs = plus de shards = un débit plus élevé.

Pour que tout reste synchronisé, il reste une dernière couche : regrouper les shards et publier des blocs globaux sur la chaîne principale.

Ethereum peine à le faire facilement. Ses transactions reposent sur un état partagé : smart contracts, tokens, soldes. Le sharding au niveau des comptes devient ainsi difficile.

Snapchain est efficace parce que les comportements sociaux sont simples. Ils n’ont d’incidence que sur leur expéditeur.

Vous pouvez en savoir plus ici, mais je suis optimiste quant à Farcaster et Snapchain, car le projet commence par construire un cas d’usage avant d’y ajouter la blockchain.

Hyperliquid affiche de bons résultats. Même avec 50k DAU et 900k utilisateurs au total, Farcaster reste l’une des principales applications grand public.

Tokens et financement

TLDR : le bloc Genesis est en ligne et le lancement du mainnet est prévu le 15/04/2025. Cela ne devrait donc plus tarder.

Je pense qu’une fois Snapchain en ligne et Farcaster prêt à passer à l’échelle, Coinbase x Farcaster commencera à annoncer des intégrations avec Coinbase Wallet.

C’est énorme. Des informations des réseaux sociaux dans Coinbase Wallet ? Je suis sérieux.

Je ne sais toutefois pas quand le token sera lancé. L’équipe est restée silencieuse à ce sujet, mais certaines rumeurs et annonces de financement laissent penser que cela se profile à l’horizon. Snapchain est en soi un élément technique, pas une entité de financement indépendante. Son développement est financé par l’entreprise qui construit le protocole Farcaster, Merkle Manufactory.

Plus particulièrement, en 05/2024, l’équipe a annoncé un tour de financement de 1,5 Md $ mené par Paradigm, auquel ont également participé d’autres grands investisseurs comme a16z crypto, Haun Ventures, USV, Variant et Standard Crypto.

Bonus pour vous : Eclipse et Atlas

J’avais initialement prévu d’écrire sur 7 TGE et protocoles majeurs, mais l’article est devenu trop long. Je me laisse toujours emporter (et supprime souvent 30 % du contenu avant publication !)

Eclipse et Atlas sont deux chaînes SVM (Solana VM) supplémentaires sur Fogo.

Eclipse est une L2 d’Ethereum, mais utilise SVM au lieu d’EVM et Celestia pour la DA. Le réseau a déjà été lancé, mais la valeur totale verrouillée n’est que de 57 M $. Comme l’a souligné Kyle (dans le tweet ci-dessus), cela montre à quel point il est difficile de se différencier des autres chaînes généralistes.

Une SVM autonome ne suffit pas à se démarquer des autres L2.

Le token semble avoir été confirmé sous le code ES :

· E – Ethereum

· S – Solana

Atlas est une autre L2 SVM basée sur Ethereum, mais conçue spécialement pour les carnets d’ordres on-chain, les systèmes de marge et le trading haute fréquence. Elle a donc besoin de vitesse ! Le testnet est déjà en ligne.

Comme je sais que vous avez hâte de retourner surfer sur X, voici d’autres informations sur Eclipse et Atlas, fournies par Blockworks.

Lien vers l’article original