Avertissement d'Arthur Hayes : Le « QE invisible » pourrait relancer le prochain marché haussier du Bitcoin

BlockBeats News, 4 novembre, le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a publié un nouvel article affirmant que le Trésor américain et la Réserve fédérale préparent un « QE invisible », qui pourrait devenir un catalyseur clé pour une nouvelle vague de hausse du Bitcoin et du marché des cryptomonnaies.

Actuellement, les dépenses du gouvernement américain continuent d'augmenter, et les incitations politiques les poussent à privilégier l'émission de dette plutôt que l'imposition. Les banques centrales étrangères, en raison du risque de saisie de leurs actifs en dollars après la guerre entre la Russie et l'Ukraine, sont plus enclines à acheter de l'or plutôt que des obligations américaines. Le taux d'épargne privée aux États-Unis n'est pas suffisant pour soutenir l'émission d'obligations, tandis que les quatre grandes banques commerciales n'absorbent qu'une petite partie des nouvelles obligations. Les « hedge funds de valeur relative (RV) » sont devenus des acheteurs marginaux d'obligations américaines, utilisant principalement des accords de rachat (repos) pour acheter des obligations.

Le Trésor américain devrait émettre environ 2 000 milliards de dollars de nouvelles obligations par an pour couvrir le déficit. Lorsque la liquidité du marché est tendue et que le SOFR (taux de financement garanti au jour le jour) dépasse la limite supérieure des fonds fédéraux, la Réserve fédérale injecte directement des liquidités sur le marché via la Standing Repo Facility (SRF). Cela équivaut à un « QE caché » : imprimer de l'argent → prêter → soutenir le marché obligataire.

À mesure que l'utilisation de la SRF augmente, la liquidité mondiale en dollars augmente, avec un effet réel équivalent au QE. Hayes prédit que cela relancera le cycle de marché haussier du Bitcoin et des cryptomonnaies. « Chaque fois que la Fed élargit son bilan, le BTC augmente. »

Actuellement, pendant la période de fermeture du gouvernement américain et d'adjudication du Trésor, il y a un resserrement de la liquidité à court terme, ce qui exerce une pression sur le marché des cryptomonnaies. Hayes conseille aux investisseurs de « préserver leur capital et d'attendre des opportunités », affirmant que le marché connaîtra un fort rebond après le « lancement du QE invisible ».